S&P 500 في وضع الاستعداد لتحقيق ثلاثة أعوام تاريخية: الآثار وتوقعات السوق

مؤشر S&P 500 على وشك تحقيق إنجاز رائع حدث مرة واحدة فقط في القرن الماضي. مع اقترابنا من نهاية عام 2025، قد يسجل المؤشر عوائد إجمالية تتجاوز 20% للسنة الثالثة على التوالي، وهي ظاهرة شهدناها آخر مرة في أواخر التسعينيات، قبل انفجار فقاعة دوت كوم.

أداء السوق والسياق التاريخي

بعد تعافي قوي من سوق الدب في أواخر عام 2022، أظهر مؤشر S&P 500 قوة استثنائية. حقق المؤشر عوائد إجمالية مثيرة للإعجاب بلغت حوالي 24٪ و 23٪ في عامي 2023 و 2024، على التوالي. اعتبارًا من أكتوبر 2025، حقق بالفعل زيادة تقارب 14٪، متفوقًا على الزيادة البالغة 12٪ التي تم ملاحظتها في نفس النقطة من عام 2023.

هذا الأداء الاستثنائي يثير تساؤلات حول تقييم السوق والمخاطر المحتملة. الحالة الوحيدة الأخرى لمثل هذا التسلسل الذي دام ثلاث سنوات في المئة عام الماضية سبق واحدة من أطول أسواق الدب في تاريخ الولايات المتحدة، بعد انهيار فقاعة التكنولوجيا.

مؤشرات تقييم السوق

بينما يظل التنبؤ بحركات السوق على المدى القصير تحديًا حتى بالنسبة للخبراء المخضرمين، يمكن أن توفر دراسة السياق التاريخي ومقاييس السوق رؤى قيمة.

أحد المؤشرات مثل مؤشر بافيت، الذي سُمي على اسم المستثمر الأسطوري وارن بافيت. يقيس هذا المقياس نسبة تقييم سوق الأسهم الأمريكي الكلي إلى الناتج المحلي الإجمالي. اقترح بافيت نفسه في مقابلة عام 2001 أن الاستثمار يكون عادةً الأكثر أمانًا عندما تتراوح هذه النسبة بين 70% و80%. وحذر من أن نسبة 200% أو أعلى، كما تم رؤيتها في عام 1999 وأوائل عام 2000، يمكن أن تشير إلى خطر كبير.

اعتبارًا من أكتوبر 2025، يبلغ مؤشر بافيت مستوى غير مسبوق قدره 221%، متجاوزًا جميع السجلات السابقة. قد تشير هذه الرقم إلى أن سوق الأسهم قد دخلت منطقة غير معروفة من حيث التقييم.

تفسير إشارات السوق

من الضروري التعامل مع هذه المؤشرات بحذر. لا يمكن لأي مقياس واحد التنبؤ بتحركات السوق بشكل مستمر، ويجادل بعض الخبراء بأن مؤشر بافيت قد لا يكون ذا صلة كما كان في السابق في المشهد الاقتصادي اليوم.

يمكن أن يُعزى ارتفاع قراءة المؤشر جزئيًا إلى النمو السريع وزيادة التقييمات في قطاع التكنولوجيا على مدى العقود الأخيرة. تمتلك الشركات التكنولوجية الحديثة تقييمات أعلى بكثير مقارنةً بأكبر الشركات قبل 30 عامًا، مما قد يشوه المؤشر دون أن يعني بالضرورة مبالغة في التقييم عبر-board.

علاوة على ذلك، كانت آخر مرة انخفض فيها مؤشر بافيت دون 80% في عام 2012. كان المستثمرون الذين تجنبوا السوق بناءً فقط على هذه المعيار قد فاتهم فرص نمو كبيرة.

استراتيجية الاستثمار في المناخ الحالي

بينما توفر هذه المؤشرات السوقية والأنماط التاريخية سياقًا مثيرًا للاهتمام، إلا أنه يجب ألا تكون هي الأساس الوحيد لقرارات الاستثمار. الانخفاضات السوقية أمر لا مفر منه، ولكن توقيتها بدقة يكاد يكون مستحيلًا.

بدلاً من الانشغال بالذروات أو القيعان المحتملة في السوق، قد يكون من الأفضل للمستثمرين الحفاظ على استراتيجية استثمار متسقة تركز على الأهداف طويلة الأجل. من المستحسن مراجعة محفظتك بانتظام وضبطها لضمان أنها في وضع جيد لتحمل التقلبات المحتملة في السوق.

بينما نتنقل في هذه الفترة من الأداء الاستثنائي للسوق، من الضروري أن نظل يقظين ولكن ليس بشكل مفرط. يكمن المفتاح في تحقيق التوازن بين السعي لفرص النمو مع إدارة المخاطر بحكمة، مع مراعاة أهدافك المالية الفردية وتحمل المخاطر.