ثنائية المتداولين المتفائلين والمتشائمين: أين تقف؟

في أعقاب الانهيار في الأسواق المالية عام 2020 الذي triggered بواسطة الأزمة الصحية العالمية، شهدت أسواق الأسهم الأمريكية انتعاشًا ملحوظًا. كانت وتيرة التعافي غير مسبوقة، حيث تضاعف السوق من أدنى مستوى له في 354 جلسة تداول فقط. ومع ذلك، فإن التعديل الحاد في السوق وهجرة المستثمرين من الأسهم النامية في أوائل 2022 قد دفع العديد من المستثمرين إلى إعادة النظر في استراتيجيتهم المتمثلة في الاستثمار المستمر في قطاع النمو المبالغ في تقييمه.

بينما قام العديد من المستثمرين بتصفية ممتلكاتهم في عام 2022 مع تزايد الخسائر لتصل إلى 20% أو أكثر، رأى آخرون أن التصحيح كان لحظة مناسبة للاستثمار، متوقعين انتعاش السوق بحلول نهاية عام 2022. توضح هذه الحالة الواقعية الفرق تمامًا بين المتداولين المتفائلين والمتشائمين.

في جوهرها، أولئك الذين استجابوا للتصحيح من خلال زيادة مشترياتهم من الأسهم هم المتفائلون، الذين يتوقعون أن تعود قيم الأسهم إلى مسارها وتستأنف اتجاهها الصعودي. على العكس من ذلك، فإن أولئك الذين بقوا على الهامش أو قاموا بتصفية أسهمهم في عام 2022 يمثلون المتشائمين.

هل أنت متفائل؟

ماذا تعني النظرة المتفائلة في عالم التداول؟ إذا كنت تحتفظ بمشاعر إيجابية تجاه سهم معين، أو مؤشر أسهم، أو السوق بشكل عام، سواء على المدى القصير أو الطويل، فإنك تعتبر متفائلاً. على سبيل المثال، إذا كنت متفائلاً بشأن عملاق الوجبات السريعة بسبب زيادتها في الأرباح في الربع السابق، فسوف تتوقع ارتفاع قيمة سهمها. قد تدفعك هذه النظرة حتى لشراء المزيد من الأسهم.

عندما يتبنى عدد كافٍ من المستثمرين هذه العقلية، يمكن أن تصبح معتقداتهم نبوءة تحقق ذاتها، حيث إن زيادة عدد المشترين عن البائعين ترفع من سعر أي سهم. عندما تتداول الأسهم بأسعار أعلى، يُعتبر السوق بشكل عام متفائلاً بشأن ذلك السهم.

طرق للتفاؤل

حتى إذا لم تكن متفائلاً بشأن سوق الأسهم، يمكنك الحفاظ على موقف متفائل في مجالات أخرى. على سبيل المثال، قد تكون متفائلاً بشأن المعادن الثمينة إذا كنت تتوقع انخفاض سوق الأسهم وارتفاع التضخم في السنوات القادمة، مما يجعل الذهب وسيلة جذابة لتخزين القيمة.

كما يعلق معلق مالي شهير في كثير من الأحيان: "هناك دائمًا فرصة للتفاؤل في مكان ما." وهذا يعني أنه حتى عندما ينخفض السوق بشكل عام، هناك دائمًا بعض الأسهم أو القطاعات أو حتى الاستثمارات البديلة، مثل المعادن الثمينة، التي قد تشهد ارتفاعًا.

يستخدم مصطلح "متفائل" أيضًا بشكل شائع عند مناقشة الأسهم الفردية. يمكن وصف الأسهم بأنها متفائلة إذا كانت المشاعر تجاهها إيجابية عمومًا أو إذا كانت تزداد قيمتها على مدى فترة.

تشمل المحفزات الشائعة لمشاعر الأسهم المتفائلة الأخبار الإيجابية عن الشركة، وأنشطة الاندماج والاستحواذ، أو زيادة الأرباح. قد تسمع عبارة "إجراء تحركات متفائلة" عند الإشارة إلى سهم كان في اتجاه صعودي.

أم أنك متشائم؟

في مصطلحات الاستثمار، أنت متشائم إذا كنت تعتقد أن قيمة السوق بشكل عام، أو الأسهم المحددة، أو بعض القطاعات ستنخفض. باختصار، إنه عكس التفاؤل. تمامًا كما يمكن أن تكون متفائلًا بشأن الأسهم أو الأوراق المالية، يمكنك أن تكون متشائمًا بنفس القدر بشأن سهم أو ورقة مالية واحدة، مثل شركة تجارة إلكترونية كبرى أو فئة أصول متميزة مثل المعادن الثمينة أو موارد الطاقة.

إذا كان الكثير من الناس متشائمين بشأن سهم فردي أو السوق ككل، يمكن أن تنخفض قيمته. هذا هو العكس مما يحدث عندما يكون الكثير من الناس متفائلين بشأن سهم أو السوق المالي.

عندما يكون المستثمرون متشائمين للغاية بشأن سهم معين، قد ينخرطون في البيع على المكشوف. هذه استراتيجية تداول متقدمة إلى حد ما حيث يقوم المستثمرون باقتراض الأسهم وبيعها، على أمل إعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل. في حالة إفلاس الشركة، يحقق بائع المكشوف أقصى ربح. مع عدم قيمة الأسهم، لا يضطر بائع المكشوف أبدًا لشرائها مرة أخرى، مما يسمح له بالاحتفاظ بكامل سعر البيع كربح صاف.

ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية موصى بها فقط لأكثر المستثمرين خبرة، حيث أن الخسائر المحتملة من الناحية النظرية غير محدودة.

السوق المتفائل مقابل السوق المتشائم

تمامًا كما يمكن تصنيف المستثمرين والأسهم على أنهم متفائلون أو متشائمون، يمكن أيضًا وصف الأسواق بهذه المصطلحات. يُعرف السوق المتفائل عمومًا بأنه فترة من الزيادات المتسقة والشاملة في السوق، بينما يتميز السوق المتشائم بانخفاض مستمر في الأسعار العامة للسوق.

تعريف الأسواق المتفائلة والمتشائمة

أكثر المقاييس قبولًا لتحديد سوق متشائم هو انخفاض بنسبة 20% من ذروة حديثة، لكن لا يوجد قياس عالمي أو رسمي. وينطبق نفس الشيء على السوق المتفائلة، التي تُعرف عادة بزيادة بنسبة 20% فوق أدنى مستويات حديثة.

بغض النظر عن نسبة حركة السعر، يعرف المستثمرون عمومًا الأسواق المتفائلة والمتشائمة استنادًا إلى الاتجاهات السعرية العامة والمشاعر العامة.

على سبيل المثال، يُصنف السوق الذي يتجه تدريجياً نحو الأعلى ونادراً ما يشهد أيام هبوط بشكل عام على أنه في اتجاه تفاؤلي، حتى لو لم يصل بعد إلى الهدف التعسفي إلى حد ما وهو تحقيق مكسب بنسبة 20% ليتم تعريفه تقليدياً على أنه "سوق متفائل". وينطبق الأمر نفسه على الأسواق المتشائمة، حيث تميل الارتفاعات الحادة إلى أن تتبعها عمليات بيع شديدة.

الديناميات السوقية الحديثة

على مدار العقد الماضي، كان سوق الأسهم الأمريكي عمومًا في مرحلة تفاؤل ملحوظة، مما يعكس توسع الاقتصاد الأمريكي.

ومع ذلك، فإن الأسواق المتشائمة القاسية في 2020 و2022 قد عطلت تلك المسيرة السلسة والصاعدة. بينما كانت التعافي من المرحلة المتشائمة في 2020 سريعًا بشكل ملحوظ، لا يزال المستثمرون في انتظار علامات على تحول مستدام من النصف الأول الصعب من 2022.

الاتجاهات Following الأسواق المتفائلة مقابل المتشائمة

على الرغم من أن التوسع الاقتصادي ليس بالضرورة شرطًا مسبقًا لسوق متفائل، وأن الركود لا يتبع دائمًا الأسواق المتشائمة، إلا أن الاثنين يميلان إلى أن يكونا مرتبطين. وفقًا لأبحاث من شركة أوراق مالية بارزة، على سبيل المثال، تبع ثمانية من أصل 11 سوقًا متشائمًا منذ عام 1948 ركود.

ومع ذلك، يمكن أن تكون الأسواق المتشائمة والمتفائلة دورية، وليس من الضروري أن تستمر لسنوات في وقت واحد، ويمكن أن تمتد في الواقع لبضعة أسابيع أو أشهر.

لا ينبغي الخلط بين السوق المتشائم وتصحيح السوق. عادة ما يكون التصحيح أقصر بكثير في المدة وعادة ما يُعرف بانخفاض 10% في مؤشر السوق. التصحيحات، حسب التعريف، تسبق دائمًا الأسواق المتشائمة، ولكن لا تتحول التصحيحات دائمًا إلى أسواق متشائمة.

أصل مصطلحي "التفاؤلي" و "التشاؤمي"

يُعتقد أن مصطلح "تشاؤمي" ظهر أولاً في مجال الاستثمار، بينما جاء "تفاؤلي" كوجه مضاد. بغض النظر عن أيهما جاء أولاً، يُقال إن هذه المصطلحات نشأت من طريقتين مختلفتين تهاجم بهما الحيوانات المعنية.

الحيوان المتفائل سوف يتقدم ويقوم برفع قرونه، بينما الحيوان المتشائم سوف يضرب بمخلبه للأسفل - اتجاهات الهجوم التي تتوازى مع توقعات المستثمرين لجهة السوق.

هناك العديد من التفسيرات الأخرى أيضًا. اقترح الباحثون نظريات تتراوح من تجارة الفراء في القرن الثامن عشر إلى ممارسات استدراج الحيوانات.

| نصيحة | |--------| | يمكن أن يقع الأفراد الذين يبدأون في الاستثمار خلال الأسواق المتفائلة ضحية لخوف فقدان الفرصة في شراء الأسهم التي تضخمها وسائل الإعلام. استخدم دائمًا الحكم العقلاني المستند إلى الحقائق بدلاً من العواطف عند الاستثمار. استثمر بحكمة وبشكل مستمر مع تنويع كافٍ في أصولك. |

الاستثمار في سوق متشائم

هل من الحكمة شراء الأسهم في سوق متشائم؟ بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن الدخول في سوق متشائم غالبًا ما يكون استراتيجية ذكية تؤدي عادةً إلى مكاسب مع مرور الوقت. على الرغم من أن الأداء الماضي لا يضمن النتائج المستقبلية، من الناحية التاريخية، فقد تعافى سوق الأسهم دائمًا من المراحل المتشائمة وواصل الوصول إلى قمم جديدة.

بينما من المحبط رؤية ممتلكاتك تنخفض بنسبة مزدوجة، يمكن أن يؤدي الاستثمار بعقلانية بدلاً من العاطفة إلى الحصول على الأسهم "بخصم" والاستفادة من تعافيها في النهاية.

تأكد فقط من الاستثمار في المؤشرات الواسعة أو الأسهم التي بحثت فيها بدقة، حيث أن ليس كل الأسهم الفردية تتعافى من الأسواق المتشائمة. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن الأسواق المتشائمة هي المكان الذي يتم فيه خلق الثروة بالفعل، حيث ينتهي بهم الأمر إلى شراء الأسهم بأسعار مخفضة.

| اعتبر ما يلي | |------------------------| | - حتى في سوق متشائم، لا تعاني جميع القطاعات من انهيار حر. عادةً ما تكون هناك بعض الأسهم أو الصناعات التي ترتفع. إذا لم يكن الأمر كذلك، فمن المحتمل أن يكون هناك على الأقل بعض الشركات التي تحافظ على استقرارها وتستمر في دفع الأرباح للمساهمين. | | - استخدم استراتيجية متوسط تكلفة الدولار بدلاً من استثمار مبلغ كبير دفعة واحدة. مع هذا النهج، يمكنك استثمار مبالغ أصغر على فترات منتظمة. وهذا يضمن أن تكلفة استثمارك تتوسط على مر الزمن، حيث ستدخل بعض أموالك السوق عند القمم وبعضها عند الانخفاضات. وبالتالي، لا تعرض جميع أموالك القابلة للاستثمار للخطر دفعة واحدة بينما يستمر السوق في الاتجاه النزولي. هذه استراتيجية حكيمة في الأسواق المتشائمة والمتفائلة على حد سواء. | | - إذا كنت مألوفًا بتداول الخيارات، فكر في شراء خيارات البيع قصيرة وطويلة الأجل للتحوط ضد الانخفاضات. تمنحك خيارات البيع الحق في بيع أسهمك بسعر محدد مسبقًا. إذا انخفض سعر السهم بعد شراء خيار البيع، فستظل قادرًا على البيع بالسعر الذي حددته سابقًا. | | - النظر في الاستثمار في الأصول البديلة أو السندات. ابحث عن الأصول خارج سوق الأسهم التي لا تزال تزداد قيمة أو تبقى مستقرة، أو تعمل كخزينة جيدة للقيمة. في بعض الأحيان، ترتفع أسعار السندات عندما ينخفض سوق الأسهم. |

الخاتمة

سواء كنت تميل نحو التفاؤل أو التشاؤم، وبغض النظر عما إذا كان السوق يتجه نحو الارتفاع أو الانخفاض، يجب دائمًا أن تستند استثماراتك إلى الحقائق والأرقام، وأن تقوم بإجراء بحث شامل حول استثماراتك، وأن يكون لديك استراتيجية قبل أن تستثمر. إذا كنت بحاجة إلى مساعدة في التخطيط المالي، فكر في استشارة مستشار احترافي.