سبروتس فارمرز ضد كروجر: أي سهم من أسهم السوبرماركت هو الرهان الأفضل الآن؟

في قطاع التجزئة الغذائي المرن، لفت انتباهي لاعبان: سوق سبراوتس للمزارعين وكروجر. بينما يستمر المستهلكون في إعطاء الأولوية لمشتريات الطعام على الرغم من الضغوط الاقتصادية، تتنقل هذه الشركات في المشهد بشكل مختلف تمامًا. بعد أن شاهدت كلا السهمين يتفوقان على مؤشر S&P 500 المتعثر هذا العام، أتساءل أيهما يستحق أموالي للاستثمار.

مزارعو سبراوتس: ركوب موجة الوعي الصحي

لقد وضعت سبراوتس نفسها بشكل رائع في مجال المنتجات الطبيعية والعضوية، وبصراحة، أرقامهم تتحدث عن نفسها. لقد تجاوز أداؤهم في الربع الأول التوقعات مع زيادة مبيعات بنسبة 19% لتصل إلى 2.2 مليار دولار، وارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 11.7%. ما يثير إعجابي هو كيف تمكنوا من تشكيل مكانتهم داخل سوق الهدف الضخم $290 مليار.

تتوافق منتجاتهم المتخصصة مثل اللحوم من المراعي الطبيعية والمنتجات الخالية من زيوت البذور بوضوح مع المستهلكين مثلي الذين يتفحصون الملصقات أكثر من أي وقت مضى. تساهم أعمال العلامة التجارية الخاصة بهم بنسبة 24% من المبيعات - وهي خطوة ذكية في هذا البيئة التضخمية.

أنا معجب بشكل خاص بتحولهم الرقمي. زادت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 28% وأصبحت تمثل الآن 15% من إجمالي الإيرادات. في الوقت نفسه، تبدو خطط توسعهم عدوانية ولكن مدروسة - 35 متجراً جديداً مخططاً لهذا العام مع 120 متجراً آخر في الطريق.

يبدو أن وضعهم النقدي قوي للغاية أيضًا. سمح لهم $299 مليون في التدفق النقدي التشغيلي في الربع الماضي بالاستثمار في النمو مع الاستمرار في إعادة $219 مليون للمساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء. مع بقاء $286 مليون نقدًا، فإنهم في وضع جيد لأي تحديات اقتصادية قد تظهر.

كروجر: الابتكار الرقمي تحت ضغط الديون

تواصل كروجر الاستفادة من حجمها ومحفظة العلامات التجارية الخاصة بها "Our Brands"، التي وصلت إلى أكثر من 90% من الأسر في العام الماضي. تُظهر أكثر من 900 إطلاق منتج جديد الابتكار، لكن من المتوقع أن يكون نمو المبيعات المتطابقة بنسبة 2-3% مخيبًا للآمال مقارنةً بأداء سبراوتس ذي الأرقام المزدوجة.

تستحق مبادراتهم الرقمية الاعتراف - برنامج عضوية Boost، خدمة Delivery Now، ومراكز تحقيق الطلبات ساعدت المبيعات الرقمية على تجاوز $13 مليار العام الماضي. ولدت أعمالهم البديلة للأرباح 1.35 مليار دولار في الأرباح التشغيلية، بما في ذلك قفزة بنسبة 17% في إيرادات الوسائط.

ومع ذلك، لا أستطيع تجاهل الفيل في الغرفة - فقد تركت عملية الاندماج الفاشلة مع ألبرتسونز كروجر مع 5.8 مليار دولار من الديون الجديدة، مما دفع نفقات الفوائد المتوقعة إلى 650-675 مليون دولار هذا العام المالي. هذا عبء كبير على الأرباح. بالإضافة إلى تحديات عمليات الوقود مع انخفاض الأحجام وهوامش الربح، يبدو أن طريق كروجر إلى الأمام أكثر وعورة من طريق سبراوتس.

الأرقام تحكي قصة

تظهر تقديرات المحللين مسارات متباينة. تم تعديل تقديرات أرباح السهم لشركة Sprouts للأعلى بشكل كبير، مع توقعات لنمو بنسبة 35.5% هذا العام و12% أخرى في العام المقبل. في حين ظلت تقديرات Kroger ثابتة، مما يظهر نمواً أكثر تواضعاً بنسبة 6% و8.5%.

أداء الأسهم يعزز هذه الرواية - ارتفعت أسهم سبراوتس بنسبة 29.6% منذ بداية العام مقارنةً بزيادة كروجر بنسبة 12.7%. كلاهما تفوقا على الانخفاض الطفيف لمؤشر S&P 500، لكن زخم سبراوتس لا يمكن إنكاره.

تقييم الأسهم يميل لصالح كروجر، حيث يتم التداول عند 14.16 مرة من الأرباح المستقبلية مقارنةً بمضاعف سبراوتس الأعلى 30.98 مرة. ومع ذلك، فإن تسعير سبراوتس المتميز يعكس مسار نموه المتفوق وميزانيته العمومية الأكثر نظافة.

حكمتي: سبراوتس تأخذ التاج

بينما كلتا الشركتين لهما مزايا، تبرز شركة Sprouts كخيار أقوى في الوقت الحالي. استراتيجيتهم المستهدفة للتوسع، وزخم المبيعات الرقمية، ومواءمتهم مع اتجاهات المستهلكين المهتمين بالصحة تضعهم في موضع لتحقيق أداء متفوق مستمر. إن ابتكارات Kroger تستحق الإعجاب، لكن عبء ديونهم وآفاق النمو الأكثر تواضعًا تجعلهم أقل جذبًا.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لمرونة قطاع البقالة مع إمكانيات نمو أعلى، تقدم سبراوتس الخيار الأكثر جاذبية على الرغم من تقييمها المرتفع. أحيانًا تكون الجودة تستحق الدفع - خاصة عندما تأتي مع زخم.