أمازون، ومايكروسوفت، وألفابت، وميتا قدمت للتو أخباراً رائعة بقيمة نصف تريليون دولار لمستثمري إنفيديا

لقد كنت أراقب سباق الذهب في الذكاء الاصطناعي يتكشف بمزيج من الإعجاب والشك. منذ أن ظهرت ChatGPT على الساحة، لا تكتفي عمالقة التكنولوجيا بتجربة الذكاء الاصطناعي فحسب—بل يغوصون برأسهم في نفقات تجعل فقاعات التكنولوجيا السابقة تبدو بسيطة.

قبل ChatGPT، كانت نفقات رأس المال لدى شركات التكنولوجيا الكبرى تدور حول $100 مليار سنويًا. والآن؟ تظهر بيانات Goldman Sachs أن هذا الرقم ينطلق نحو $500 مليار بحلول عام 2026. هذه ليست نموًا تدريجيًا - إنها صعود عمودي يجب أن يجعل أي مستثمر عاقل يتساءل عن استدامته.

ميتا للتو استثمرت 14.3 مليار دولار في سكيل اي آي وأطلقت "مختبرات السوبر ذكاء" الضخمة ( لأن الذكاء العادي على ما يبدو لم يكن طموحًا بما فيه الكفاية ). في هذه الأثناء، أنفقت مايكروسوفت 17.4 مليار دولار على نيبيوس بينما وقعت ميتا صفقة بقيمة $10 مليار مع جوجل كلاود. هذه لم تعد استثمارات استراتيجية - إنها محاولات يائسة لتجنب التخلف عن الركب.

في مركز هذه النفقات المحمومة توجد إنفيديا، تجمع الرسوم مثل الاحتكاري عند ممر جبلي. مع أكثر من 90% من حصة السوق في وحدات المعالجة الرسومية، فإنهم في الأساس يطبعون المال بينما يتسابق الجميع لتأمين رقائقهم.

تقوم الشركات الكبرى - ميكروسوفت، ألفابت، وأمازون - جنبًا إلى جنب مع ميتا بإعادة تشكيل نماذج أعمالها بالكامل حول بنية الذكاء الاصطناعي. ما كان سابقًا ميزة تكنولوجية أصبح مسألة بقاء للشركات. عندما تقود المخاوف قرارات الشراء بدلاً من حسابات العائد على الاستثمار، تظل الأسعار مرتفعة.

بالنسبة لشركة إنفيديا، فإن هذا يترجم إلى قوة تسعير غير مسبوقة. لقد أصبحت وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بهم ومنصة البرمجيات CUDA المعيار الفعلي لحزم الذكاء الاصطناعي في الشركات، مما يخلق خندقًا لا يمكن للمنافسين عبوره بسهولة.

من خلال النظر إلى هذه الديناميات، من الواضح أن Nvidia ستستفيد بشكل كبير من هذا البناء المستمر للبنية التحتية. يمكن أن يتوسع معدل السعر إلى الأرباح المستقبلي لديهم، على الرغم من كونه مرتفعًا بمعايير تاريخية، بشكل أكبر مع تعزيز هذه الرياح الخلفية.

ما هو لافت بشكل خاص هو أن إنفاق البنية التحتية هذا لا يتوقف - بل يتسارع. عمالقة التكنولوجيا لا يكتفون فقط بالحفاظ على استثماراتهم في الذكاء الاصطناعي؛ بل يعززونها ربعًا بعد ربع. وهذا يشير إلى أننا لا زلنا في بدايات تحول الذكاء الاصطناعي، مع وضع إنفيديا كأحد المكّمنين الرئيسيين.

بينما قد يرى البعض أن هذا فقاعة مضاربة على وشك الانفجار، أرى أنه تحول جذري في كيفية تخصيص شركات التكنولوجيا لرأس المال. هذه ليست نفقات تافهة - إنها استثمارات وجودية من قبل بعض من أكثر الشركات ربحية في العالم.

لأسباب عديدة، تمثل شركة إنفيديا واحدة من أكثر فرص الاستثمار إثارة في سوق اليوم، على الرغم من أدائها الرائع بالفعل. طالما استمر ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي، يجب على مساهمي إنفيديا الاستمرار في جني الفوائد.