1011 الأصول الرقمية سوق "الجمعة السوداء" تحليل

📉 ملخص الحدث: "مذبحة" ملحمية

في 11 أكتوبر، تعرض سوق الأصول الرقمية لأسوأ انهيار مفاجئ، حيث تجاوزت قيمة الخسائر 19 مليار دولار، وتم تصفية 1.64 مليون مستثمر بلا رحمة. لم يكن هذا الكارثة ناتجة عن عامل واحد، بل كانت نتيجة تضافر "البجعة السوداء السياسية" و"فقاعة الرفع المالي داخل عالم العملات" لتشكل عاصفة مثالية.

💥 فتيل الانخفاض الحاد: "قنبلة" التعريفات من ترامب

ما أثار السوق بشكل مباشر هو التصريحات المذهلة للرئيس الأمريكي السابق ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي. حيث أعلن أنه اعتبارًا من 1 نوفمبر، سيفرض 100% رسوم جمركية على جميع السلع المستوردة من الصين. هذه الأخبار الصادمة أشعلت على الفور مشاعر الذعر في الأصول الرقمية العالمية، وأصبحت العملات المشفرة مثل البيتكوين كأصول عالية المخاطر، الهدف الأول لعمليات البيع.

📉 أزمة داخلية: فخاخ قاتلة من الرفع المالي والسيولة

1. دوامة الموت الرافعة: قبل الانهيار، ارتفعت نسبة الرافعة المالية في السوق إلى مستويات خطيرة، وتركزت مراكز المضاربة بشكل مفرط. أي انخفاض طفيف في الأسعار يؤدي على الفور إلى تصفية كبيرة، مما يؤدي بدوره إلى بيع متهور، مما يشكل "انخفاض → تصفية → بيع → انخفاض آخر" دائرة خبيثة. تظهر البيانات أن حوالي 90% من هذه التصفية كانت لمراكز مضاربة.
​
2. نقص حاد في السيولة: في ظروف السوق القاسية، يقوم صناع السوق وآلات التحكيم بسحب السيولة لتجنب المخاطر، مما يؤدي إلى اختفاء أوامر الشراء للعديد من العملات البديلة في لحظة. وهذا يجعل أوامر البيع بلا مشترين، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في قيمة العديد من العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة بنسبة 90% في غضون دقائق، بل وقد تقترب من الصفر.
​
3. أزمة ثقة في العملات المستقرة: خلال عملية الانهيار، ظهر انحراف خطير في العملة المستقرة USDe، حيث انخفض السعر إلى 0.62 دولار. هذه الحادثة زعزعت ثقة السوق بشكل أكبر، وزادت من انتشار عمليات التصفية المتسلسلة ومشاعر الذعر.

💡 الدرس الأساسي: تعلم البقاء في العاصفة

- رهبة الرافعة المالية: الرافعة المالية ليست فقط معجّلًا لعائدات الاستثمار، بل يمكن أن تكون أيضًا مفرمة للأثرياء. اعترف بعض المستثمرين أن البيتكوين المقتنى بالرافعة المالية فقدت تقريبًا كل قيمتها في نصف ساعة.
​
- فهم الجوهر: الأصول الرقمية لا تزال أصولًا عالية التقلب وعالية المخاطر، ولا يمكن أن تعمل بشكل مستقل تمامًا بعيدًا عن تأثير الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية.
​
- عيش اللحظة: المبدأ الأساسي للاستثمار هو "البقاء على قيد الحياة". من الأهم بكثير أن تكون دائمًا مستعدًا لإدارة المخاطر، وضمان قدرتك على المشاركة باستمرار على طاولة السوق، بدلاً من السعي وراء الأرباح السريعة.

هذه الانهيارات تؤكد مرة أخرى المقولة القديمة: "في السوق، الأشجار التي تنمو أعلى هي أول من ينكسر."