ضعف الدولار يعزز أسعار السكر: تحليل سوق شامل

وصلت أسعار السكر إلى أعلى مستوياتها في أسبوع ونصف يوم الاثنين، حيث أغلق السكر العالمي لشهر أكتوبر NY #11 (SBV25) closing up +0.15 (+0.95%) and December London ICE white sugar #5 (SWZ25) بزيادة +1.30 (+0.28%). كانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بضعف الدولار (DXY00)، مما أدى إلى تغطية قصيرة في عقود السكر الآجلة.

اتجاهات السوق الحديثة

يوم الثلاثاء الماضي، وصل سعر السكر في نيويورك إلى أدنى مستوى له في 4.25 سنوات في العقود المستقبلية القريبة، بينما بلغ سعر السكر في لندن أدنى مستوى له في 4 سنوات، مما أدى إلى استمرار الاتجاه التنازلي الذي استمر لمدة 7 أشهر. وقد تم نسب هذا الانخفاض إلى التوقعات بوجود إمدادات وفيرة من السكر على مستوى العالم. وقد توقعت StoneX وجود فائض عالمي من السكر يبلغ +2.8 مليون طن متري لموسم 2025/26، وهو تحول من العجز البالغ -4.7 مليون طن متري في موسم 2024/25.

آفاق إنتاج السكر في البرازيل

ارتفع إنتاج السكر في مركز جنوب البرازيل في النصف الثاني من أغسطس بنسبة +18% على أساس سنوي ليصل إلى 3.872 مليون طن، وفقًا لتقرير يونيكا الصادر في 17 سبتمبر. وزادت نسبة قصب السكر المعالج لإنتاج السكر إلى 54.20% من 48.78% في نفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك، انخفض إجمالي إنتاج السكر في مركز جنوب البرازيل لعام 2025-26 حتى أغسطس بنسبة -1.9% على أساس سنوي ليصل إلى 26.758 مليون طن.

توقعات صادرات السكر الهندي

اقترح تاجر السكر سوكدين مؤخرًا أن الهند قد تحول 4 ملايين طن متري من السكر إلى إنتاج الإيثانول في 2025/26. هذه الكمية غير كافية لتخفيف الفائض في السكر في البلاد، مما قد يؤدي إلى تصدير مصانع السكر الهندية لما يصل إلى 4 ملايين طن متري من السكر، متجاوزة التوقعات السابقة البالغة 2 مليون طن متري. تظل الهند في مركزها كأكبر منتج للسكر في العالم.

العرض والطلب العالمي للسكر

تتوقع منظمة السكر الدولية (ISO) عجزًا عالميًا في السكر لموسم 2025/26، مما يمثل السنة السادسة على التوالي من النقص. تشمل التوقعات الرئيسية ما يلي:

• عجز عالمي في سكر 2025/26 قدره -231,000 طن متري، بتحسن من العجز البالغ -4.88 مليون طن متري في 2024/25
• زيادة إنتاج السكر العالمي في 2025/26 بنسبة +3.3% على أساس سنوي ليصل إلى 180.6 مليون طن متري
• ارتفاع استهلاك السكر العالمي في 2025/26 بنسبة +0.3% على أساس سنوي ليصل إلى 180.8 مليون طن متري

توقعات الإنتاج من مصادر مختلفة

| المصدر | التوقعات | |--------|----------| | Czarnikow | 7.5 MMT فائض السكر العالمي لعام 2025/26 ( الأكبر منذ 8 سنوات ) | | وزارة الزراعة الأمريكية | زيادة بنسبة 4.7% على أساس سنوي في إنتاج السكر العالمي 2025/26 إلى 189.318 مليون طن متري | | الاتحاد الوطني لمصانع السكر التعاونية في الهند | زيادة بنسبة 19% على أساس سنوي في إنتاج السكر في الهند لعام 2025/26 إلى 34.9 مليون طن | | مكتب قصب السكر في تايلاند | زيادة بنسبة 14% على أساس سنوي في إنتاج السكر في تايلاند 2024/25 إلى 10.00 MMT |

تشير هذه التوقعات إلى وفرة في إمدادات السكر العالمية، مما قد يضغط على الأسعار نحو الانخفاض في الأشهر المقبلة.