SOCIETE GENERALE ترقية Kering: نظرة نقدية على آفاق عملاق الرفاهية

لقد كنت أراقب حركة أسهم Kering باهتمام مشكوك فيه مؤخرًا. عندما قامت SOCIETE GENERALE بترقية توقعاتها من احتفاظ إلى شراء في 28 أغسطس، لم يسعني إلا أن أتساءل عما إذا كان هذا مبررًا حقًا بالنظر إلى تقلبات سوق الرفاهية الحالية.

يشير متوسط سعر الهدف البالغ €624.67 إلى زيادة بنسبة 25.36% من سعر الإغلاق الأخير البالغ €498.30. مثير للإعجاب على الورق، لكنني لست مقتنعًا تمامًا. تتراوح هذه التوقعات بشكل كبير من €531.26 إلى €766.50، مما يشير إلى وجود خلاف كبير بين المحللين حول الاتجاه الفعلي لهذه الشركة.

بينما تظهر الإيرادات السنوية المتوقعة زيادة متواضعة بنسبة 6.62% لتصل إلى 21,917MM، أشك في ما إذا كانت هذه النسبة من النمو تبرر الموقف المتفائل، خاصة في ظل المناخ الاقتصادي الغامض الذي تواجهه تجار التجزئة الفاخرة.

يبدو أن العائد على الأرباح بنسبة 2.81% جذاب، ونسبة توزيع الأرباح 0.50 تبدو مستدامة. معدل نمو الأرباح على مدى ثلاث سنوات بنسبة 0.75% يُظهر الاستمرارية، لكنه أداء بعيد عن كونه مذهلاً للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

ما يزعجني أكثر هو شعور المؤسسات. هناك 463 صندوقًا يبلغون عن مراكز في Kering - بانخفاض قدره 18 مالكًا (3.74%) عن الربع الماضي. كما انخفض إجمالي الأسهم المملوكة من قبل المؤسسات بنسبة 1%. عندما تبدأ الأموال الذكية في التوجه نحو الخروج، يجب على المستثمرين الأفراد أن ينتبهوا.

نظرة على المساهمين الرئيسيين تكشف عن خليط متنوع. حافظ صندوق فانغارد للنمو الدولي على 2,161K سهم، بينما قلص صندوق فانغارد للأسهم الدولية الإجمالية من موقفه قليلاً لكنه زاد من التخصيص. في الوقت نفسه، خفض صندوق نيو بيرسبيكتيف موقفه بنسبة تقارب 8% وقلص تخصيص محفظته بأكثر من 25% - وهذا ليس تصويتاً بالثقة.

يواجه سوق الرفاهية رياحًا معاكسة كبيرة، ولا يزال من المشكوك فيه قدرة Kering على تجاوز هذه التحديات على الرغم من ترقية المحللين. سأتعامل مع هذا السهم بحذر كبير بدلاً من اتباع التفاؤل الجديد لبنك SOCIETE GENERALE بشكل أعمى.