الغوص في أسهم التيتانيوم: حيث القوة تلتقي بالفرصة

هل تبحث عن طريقة لدخول سوق التيتانيوم؟ بينما يفكر معظم الناس في مكونات الطيران الأنيقة عندما يتبادر إلى الذهن التيتانيوم، فإن الواقع أكثر تنوعًا وربما أقل جاذبية مما كنت تتوقع.

لقد كنت أتابع هذا القطاع عن كثب، وما يثير اهتمامي هو كيف تمتد شركات التيتانيوم عبر صناعات متعددة - من التطبيقات الفضائية عالية التقنية إلى المنتجات الاستهلاكية اليومية التي ربما توجد لديك في حمامك الآن.

يبدو أن السوق متحمس بشكل خاص تجاه ألعاب التيتانيوم المتعلقة بالتكنولوجيا، حيث شهدت AMD (+4.23%) و NVDA (+3.55%) قوة ملحوظة مؤخرًا. تشير هذه الاتجاهات إلى زيادة الطلب على المواد المتخصصة عبر عدة قطاعات.

عمالقة الطيران والفضاء

تقوم شركة أليغيني تكنولوجيز بتحويل نفسها أمام أعيننا. بعد التخلي عن عمليات الصلب ذات الهامش المنخفض، تحولت إلى المواد عالية الأداء - حيث يأتي 62% من الإيرادات الآن من هذا القطاع. ما هو مثير حقًا هو دفعهم نحو مساحيق المعادن للطباعة ثلاثية الأبعاد. على الرغم من أنها صغيرة حاليًا، إلا أن هذا القسم يمكن أن ينفجر مع توسع الشراكات مع عمالقة مثل جنرال إلكتريك وبوينغ.

تواجه شركة Arconic معضلة مثيرة للاهتمام - إن التحول في الصناعة نحو هياكل الطائرات المصنوعة من التيتانيوم يهدد جزءًا من أعمالها في الألمنيوم. ومع ذلك، فإنها تعوض ذلك من خلال النمو في أجزاء محركات الطائرات ( بزيادة 9% في الربع الأول من 2017) ومكونات معدات الهبوط. تظهر مبادرتهم في مسحوق المعادن للطباعة ثلاثية الأبعاد أنهم لا يستسلمون في سباق الابتكار أيضًا.

لا أستطيع إلا أن أشير إلى المفارقة أن شركة وارين بافيت، بيركشير هاثاواي، هي لاعب رئيسي في مجال التيتانيوم من خلال شركة بريسيجن كاستبارتس - أكبر استحواذ له على الإطلاق بقيمة $32 مليار. ومع ذلك، فإن أعمال التيتانيوم تضيع في كونغلومايت بيركشير، مما يجعلها خيارًا سيئًا للتعرض المباشر.

الأبطال المجهولون: منتجو ثاني أكسيد التيتانيوم

إليك ما يفتقده معظم المستثمرين: أكثر من 90% من خام التيتانيوم يتحول إلى ثاني أكسيد التيتانيوم - تلك الصبغة البيضاء في الطلاء ومعجون الأسنان وواقي الشمس. إنه حرفياً أكثر المواد النانوية إنتاجاً على الأرض.

تسيطر شركة كيمورز على هذه المساحة بنسبة 22% من الطلب العالمي و1.25 مليون طن متري من القدرة السنوية. وقد ولّد قطاع التيتانيوم لديهم أكثر من نصف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في عام 2016، مع ارتفاع الأسعار بشكل مطرد منذ أوائل عام 2016. مع توسيع القدرة بمقدار 200,000 طن متري في المكسيك، فإنهم في مكانة تؤهلهم للنمو المستمر.

عانت شركة هانتسمان من صعوبة الاستفادة من سوق ثاني أكسيد التيتانيوم على الرغم من امتلاكها 782,000 طن متري من القدرة الإنتاجية السنوية. وقد حقق قطاعها 11٪ فقط من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة في عام 2016 - وهو أمر مخيب للآمال مقارنة بالمنافسين.

تعتبر شركة كرونوس وورلدوايد ربما الأكثر تركيزًا حيث أن ثاني أكسيد التيتانيوم هو منتجها الوحيد. بعد سنوات من انخفاض الأسعار منذ عام 2012، بدأت الأسعار في التعافي بشكل جيد مع زيادة الإيرادات في الربع الأول من عام 2017 بنسبة 16% على أساس سنوي. لقد بدت توزيعات الأرباح المرتفعة غير مستقرة في السنوات الأخيرة حيث فشل التدفق النقدي في تغطية المدفوعات، ولكن الارتفاع في الأسعار يجب أن يخفف من تلك المخاوف.

إن أفضل الاستثمارات في التيتانيوم ليست بالضرورة في الصناعات البراقة التي تهيمن على عناوين الأخبار. بينما توفر صناعة الطيران والطباعة ثلاثية الأبعاد إمكانيات نمو مثيرة، فإن الطلب الثابت على ثاني أكسيد التيتانيوم في المنتجات اليومية يوفر أساسًا مستقرًا لا ينبغي تجاهله. قد تكون أفضل الفرص مخفية في العلن - تمامًا مثل ثاني أكسيد التيتانيوم في معجون الأسنان الخاص بك.