أسهم النمو الم undervalued للشراء: أسهم Salesforce مقابل أسهم Adobe

تتألم أسهم التقنية اليوم، حيث سجلت AMD انخفاضًا حادًا بنسبة 7.72%، بينما انخفضت تسلا، أمازون، وإنفيديا بأكثر من 4%. في ظل هذا الوضع الكارثي، كنت أراقب عملاقتين برمجيتين يبدو أنهما مقيمتان بأقل من قيمتهما بشكل مفاجئ على الرغم من مسارات نموهما.

لقد شاهدت أسهم أدوبي تغرق بنسبة 2.87٪ اليوم، مما يشعرني بصراحة كأنه هدية بالنظر إلى إمكانياتها على المدى الطويل. لقد أنشأت عملاق البرمجيات الإبداعية نظامًا بيئيًا لا يمكن للمصممين ومنشئي المحتوى الهروب منه ببساطة. نموذج الاشتراك الخاص بهم هو في الأساس آلة طباعة أموال، تولد إيرادات متكررة وقابلة للتنبؤ، والتي عادة ما تكافئها وول ستريت بتقييمات مميزة.

في الوقت نفسه، انخفضت Salesforce بنسبة 1.49% - وهو تراجع معتدل نسبيًا مقارنة بالدمار الذي يحدث في مجال التكنولوجيا في أماكن أخرى. إن هيمنتهم في برامج إدارة علاقات العملاء تخلق آثار قفل مشابهة لأدوبي، على الرغم من أنني دائمًا ما وجدت استراتيجيتهم في الاستحواذ أكثر عدوانية وأحيانًا مشكوك فيها.

بين هذين العملاقين، أنا شخصياً أكثر تفاؤلاً بشأن أدوبي. إن احتكارهم لسحابة الإبداع يمنحهم قوة تسعير يمكن أن تحلم بها سيلزفورس فقط. عندما يعتبر الجميع من طلاب الجامعات إلى أقسام التسويق في الشركات الكبرى أن برنامجك أساسي، فأنت تمتلك شيئاً خاصاً.

عند النظر إلى الأرقام، يتم تداول كلا السهمين عند مضاعفات أقل من متوسطاتهما التاريخية، لكن يبدو أن الحماية لشركة أدوبي أكثر قابلية للدفاع. تواجه Salesforce منافسة متزايدة من Microsoft ولاعبين آخرين في مجال المؤسسات الذين يرغبون في دمج CRM كميزة بدلاً من منتج مستقل.

تخلق عمليات البيع الحالية للتكنولوجيا في السوق فرص شراء في كلا الاسمين، لكنني سأضع أموالي على الهيمنة الإبداعية لأدوبي على مجموعة البرمجيات المؤسسية لسيلس فورس. أحيانًا يكون الخيار الواضح هو الخيار الصحيح.