تفكيك لعبة الرسوم الجمركية لترامب: معركة إنقاذ داخلي للديون الأمريكية تحت ستار التجارة

في الفترة الأخيرة، تستمر "سياسة ترامب الجديدة للضرائب" في السيطرة على الساحة. يفسر الكثير في الرأي العام ذلك على أنه ضغط على الصين أو تحضير للانتخابات. لكن عند التعمق في المظاهر، يمكن رؤية أن هذا في الحقيقة هو إجراء إعادة ضبط للديون مصمم خصيصًا لمواجهة أزمة الدين الوطني البالغة 37.85 تريليون دولار - بدلاً من أن تكون "حربًا خارجية"، من الأفضل أن تُعتبر "إنقاذ داخلي" عاجل.

1. الحواجز الجمركية: "قناة نقل الطوارئ" للخزانة

زيادة الرسوم الجمركية هي في جوهرها فتح "مصادر دخل جديدة" للخزينة الأمريكية:

- من ناحية، من خلال زيادة تكاليف الاستيراد للحد من الطلب الخارجي، وتوجيه السيولة بالدولار للبقاء في السوق المحلي.
​
- من ناحية أخرى ، يزيد إيرادات الرسوم الجمركية مباشرة ، ويعزز التدفق النقدي للحسابات المالية التي تقترب من خط الإنذار ، مما يخفف من ضغوط السداد القصيرة الأجل.

2. استراتيجية الدولار الضعيف: "مخفض الديون غير المرئي"

خلف سياسة التعريفات الجمركية، هناك ضبط نشط لسعر صرف الدولار. الدولار يضعف بشكل معتدل:

- يمكن أن يعزز من القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية
​
- يمكن أن يؤدي رفع معدل الفائدة إلى تخفيف الدين من خلال اضعاف سعر الصرف - حيث أن السندات الحكومية المقومة بالدولار ستنخفض تكلفة سدادها الفعلية مع تقلبات سعر الصرف خلال عملية تخفيض قيمة العملة المحلية، مما يعادل "تخفيف" الديون الضخمة.

3. أدوات التضخم: تجعل الدائنين "يتحملون التكاليف بشكل سلبي"

ارتفاع الأسعار ليس مجرد تأثير جانبي اقتصادي، بل هو "أسلوب قديم" لحل ديون الولايات المتحدة.

خلال فترة ارتفاع التضخم، انخفضت القوة الشرائية الحقيقية للدولار. وهذا يعني أن القيمة الحقيقية لرأس المال والفوائد التي يستردها الدائنون في نهاية المطاف قد تآكلت بشكل غير مباشر، مما يعادل تحميل حاملي الدولار في جميع أنحاء العالم عبء ديون الولايات المتحدة.

4. خلق تقلبات في السوق: إجبار الاحتياطي الفيدرالي على "تخفيف السياسات لإنقاذ السوق"

الاضطرابات السوقية الناجمة عن التعريفات الجمركية هي في الواقع "محفز" يدفع نحو تغيير السياسة النقدية.

عندما تتقلص سيولة السوق وترتفع مشاعر المخاطر، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي إعادة بدء خفض أسعار الفائدة أو التيسير الكمي، من أجل ضخ السيولة في السوق. كان ترامب بالضبط هو من دفع دورة السياسة النقدية نحو التحول من خلال هذه الطريقة "لإيجاد الحل في الفوضى"، مما خلق بيئة مريحة لإعادة هيكلة الديون.

 

بعبارة بسيطة، لم تكن ضرائب ترامب مجرد حماية تجارية. إنها مجموعة من الضغوط المقنعة تحت غلاف "حرب التجارة" لإعادة هيكلة الديون. هذه الحركة السياسية التي تبدو فوضوية في ظاهرها، هي في جوهرها تخطيط مدروس من قبل الولايات المتحدة لتفادي المخاطر النظامية للديون وإعادة تشغيل الدورة الاقتصادية.

بالنسبة للمراقب، فإن فهم المنطق وراء هذه "الفوضى" هو أكثر قيمة بكثير من الانشغال بالتحديات التجارية السطحية.