الاحتياطي الفيدرالي (FED) 10 أكتوبر خفض أسعار الفائدة في الأفق: تحت ضغط زيادة حيازة BTC الحوت، هل يجب على مستثمر التجزئة المتابعة أم الانتظار؟

عندما ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أكتوبر إلى 98.3%، فإن هذه السياسة التوسعية التي تكاد تكون مؤكدة، تضخ جرعة "منشطة" في عالم العملات الرقمية. تحت توقع فتح بوابات السيولة، بدأ سوق العملات الرئيسية في إظهار علامات النشاط، وزادت وتيرة تجمع الحيتان لـ BTC مما جعل العديد من مستثمري التجزئة يشعرون برائحة سوق الثيران - لكن تحت الاحتفال، فإن إشارات المخاطر لا يمكن تجاهلها.

بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، لم يعد النقاش حول "ما إذا كان سيتم الخفض" وإنما تحول إلى "كم سيتم خفضه، وكيف سينعكس ذلك على الأرض". بالنسبة للعملات المشفرة، تعني السياسة النقدية التوسعية انخفاض تكلفة الأموال في السوق، مما يزيد بشكل كبير من احتمال تدفق رأس المال العاطل إلى مجالات عالية المخاطر وعالية العائد، مما يمهد بلا شك الطريق لجولة جديدة من الارتفاع في سوق العملات الرقمية. خاصة بالنسبة لعملات مثل BTC وETH، والتي تعتبر "حجر الأساس" لسوق التشفير، من الأكثر احتمالا أن تستفيد أولاً من مكافآت السيولة، مما يؤدي إلى زيادة مؤقتة. وتؤكد البيانات التاريخية ذلك، ففي عام 2024، بعد أول خفض لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED)، ارتفع سعر البيتكوين في فترة قصيرة من 59,000 دولار إلى أكثر من 63,000 دولار، وزادت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 6% خلال 5 أيام. وتشير البيانات الحالية أيضًا إلى أن كمية البيتكوين التي تحتفظ بها الحيتان الجديدة قد زادت بنسبة 813% خلال العام، وتصل قيمة BTC التي بحوزتها إلى 132 مليار دولار، وهو ما يمثل 9.3% من إجمالي المعروض من البيتكوين، وقد تم تفسير هذه الظاهرة على أنها إشارة واضحة لدخول المؤسسات.

لكن يجب على مستثمري التجزئة أن يكونوا حذرين من فخ "شراء التوقعات، وبيع الحقائق" الشائع في السوق: إن فوائد خفض أسعار الفائدة الحالية قد تم عكسها جزئيًا في أسعار العملات، وإذا تم تنفيذ خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الاجتماع المقرر في 28 إلى 29 أكتوبر، فقد يتركز جني الأرباح السابق في السوق، مما يؤدي إلى تصحيح الأصول على المدى القصير. في ديسمبر 2024، عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة، كان قد تم دفع BTC إلى نقطة عالية محلية تبلغ 108,000 دولار، ثم دخلت السوق في دورة هبوطية استمرت 12 أسبوعًا، حيث انخفضت بنسبة قريبة من 20%، مما أدى إلى دخول حاملي المراكز القصيرة في حالة خسارة جماعية. إن الدخول في السوق بشكل أعمى عند ارتفاع الأسعار قد يؤدي إلى الوقوع في نقطة "الخير قد انتهى"، مما يجعلك ضحية.

رغم أن زيادة الحوت في الاحتفاظ بالإمدادات تطلق إشارات إيجابية، إلا أنها لا تعني أن المستثمرين من التجزئة يمكنهم اتباع الاتجاه بشكل أعمى. لم يكن سوق التشفير يفتقر أبدًا إلى أسطورة "الثراء السريع"، كما أنه لا يفتقر إلى مأساة "الشراء في ارتفاع الأسعار والبيع في انخفاضها". وقد أشار الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant، كي يونغ جو، بوضوح إلى أن زيادة احتفاظ الحوت تناسب بشكل أفضل تحديد قاع السوق بدلاً من القمة، حيث إن سلوك المستثمرين من التجزئة الحماسي هو المؤشر الرئيسي لتوقع القمم. حتى لو أشعلت خفض أسعار الفائدة شرارة سوق الثور، لا تزال المخاطر المتعددة تتدفق في الخفاء: تبلغ نسبة الرفع المالي في سوق العملات المشفرة حاليًا حوالي 35%، ويبلغ الرفع المالي لبعض المشتقات 100 ضعف، وقد بلغ معدل الرفع المالي الفعلي أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021، وهذه الهيكلة ذات الرفع المالي العالي تشبه "قطع الدومينو"، حيث أن أي ت-trigger للتصفية قد يؤدي بسهولة إلى "تدافع" في السوق بأسره. في نفس الوقت، يمكن أن تؤدي الأحداث غير المتوقعة مثل تغييرات السياسة، وزيادة الرقابة، وانعكاس مشاعر السوق إلى تعطيل وتيرة الارتفاع في لحظة. في أوائل أكتوبر 2025، بلغت نسبة انخفاض البيتكوين في يوم واحد 13%، حيث بلغت قيمة العقود التي تم تصفيتها في غضون 24 ساعة 19.3 مليار دولار، وخرج أكثر من 1.6 مليون مستثمر بسبب تصفية الرفع المالي، وهذا هو مثال حي للمخاطر العالية.

لا يوجد "ألهة" في عالم العملات الرقمية يمكنها التنبؤ بدقة بكل حركة، فقط المشاركون الذين يفهمون كيفية التعرف على الإشارات والتحكم في المخاطر يمكنهم البقاء على المدى الطويل. بدلاً من الاعتماد على الآخرين في "التحضير المسبق"، من الأفضل أن تبني منطق حكمك الخاص: انتبه لتصريحات السياسات قبل وبعد اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي (FED)، ومستويات الدعم للعملات الرئيسية وحجم المعاملات، ونسبة الرافعة المالية في السوق وتغيرات العقود المفتوحة، فهذه هي الأسس الأكثر موثوقية لاتخاذ القرارات مقارنةً ب"الأخبار الشائعة". حالياً، تجاوز حجم تداول مشتقات BTC بكثير حجم السوق الفورية، والعقود المفتوحة لا تزال مرتفعة، وتركز المراكز الطويلة بشكل مفرط، وهذا الوضع يشبه إلى حد كبير بيئة السوق التي ستحدث بعد خفض أسعار الفائدة في عام 2024 والتي ستؤدي إلى موجة تصفية، لذا يجب الحفاظ على اليقظة.

تذكر، أن الفرص الحقيقية دائمًا ما تُترك للأشخاص الذين ينتظرون بعقلانية، وليس لأولئك الذين يتبعون بدافع الذعر.