موسارليم من الاحتياطي الفيدرالي: سياسة التعريفات قد تزيد من مخاطر التضخم

حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ميسارام، مؤخرًا من أن سياسة التعريفات قد تؤدي إلى مخاوف من ارتفاع مستدام في التضخم. لقد لاحظت شخصيًا ردود فعل السوق، وتبدو هذه التصريحات حساسة بشكل خاص في ظل الأوضاع التجارية المتوترة الحالية.

مُسَلَّم صرَّح بصراحة: "ستؤدي الرسوم الجمركية دورًا في الاقتصاد، وستستمر لمدة عامين إلى ثلاثة أرباع." وتوقع أن التضخم لن ينخفض إلى مستوى الهدف البالغ 2% حتى النصف الثاني من عام 2026، وهو ما يعد أطول مما يتوقعه العديد من المحللين.

من الجدير بالذكر أن هذه التصريحات تأتي في وقت هدد فيه ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، مما أدى إلى تقلبات حادة في السوق. في الأمس، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة تقارب 4%، وانخفض سعر النفط إلى أقل من 60 دولارًا، وانخفضت قيمة البيتكوين لأكثر من 10% في مرحلة ما، مما يدل بوضوح على وجود مشاعر ذعر في السوق.

ذكر موسارلم أيضاً أن سوق العمل قد يواجه مخاطر هبوط، وأن مستوى التعادل يتراوح بين 30,000 إلى 80,000 وظيفة شهرياً. وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيواجه معضلة توازن أكثر صعوبة في قرارات السياسة المستقبلية.

أعتقد أن هذه التصريحات ذات التوجه المتشدد قد تعزز الدولار الأمريكي، لكنها تشكل ضغطًا على الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة. خاصة في ظل تصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، من المرجح أن تزداد تقلبات السوق.

تزداد حالة عدم اليقين التي تواجه الاقتصاد العالمي حاليًا، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر السياسية والتقلبات الناتجة عن التحولات الحادة في مشاعر السوق. كما قال موسارليم، على الرغم من أن حالة عدم اليقين الاقتصادي قد تراجعت، فإن تأثير تحفيز السياسة المالية وضغوط التضخم الناتجة عن السياسة الجمركية تشكل مجموعة متناقضة خطيرة.