هل يمكن أن تصبح كاتربيلر سهمًا مضاعفًا بمقدار k؟ حدسي الاستثماري يخبرني بعدم توقع الكثير.

يجب على شركة مثل كاتربيلر، التي استمرت أكثر من مئة عام، أن تحقق زيادة في سعر سهمها بمقدار خمسة أضعاف خلال خمس سنوات، بصراحة أعتقد أن هذا نوع من الخيال. على الرغم من أن سعر سهمها قد سجل ارتفاعاً جديداً مؤخراً، إلا أن الوصول إلى معدل نمو سنوي مركب بنسبة 38%؟ بصراحة، لا أصدق ذلك.

على مدى السنوات الخمس الماضية، كان معدل النمو السنوي المركب لشركة كاتربيلر حوالي 24٪، وارتفعت أسعار الأسهم بنحو 180٪. لقد كان هذا أداءً جيدًا للغاية. لكن لضرب خمسة أضعاف؟ فهذا يتطلب ظهور مجموعة من العوامل الإيجابية بشكل مثالي في نفس الوقت.

أولاً، نحتاج إلى نمو ضخم في الأرباح - تخيل حدوث دورة سوبر عالمية للسلع الأساسية مع ازدهار كبير في صناعة البناء، بالإضافة إلى تضخم الأسعار الذي يدفع الإيرادات ونمو الأرباح. ثم تأتي موجة الذكاء الاصطناعي التي تعزز الطلب على معدات توليد الطاقة في مراكز البيانات. وأخيراً، نضيف التقنيات الجديدة مثل الروبوتات الآلية في البناء، فضلاً عن استعداد المستثمرين لتقييم الشركات الصناعية مثل تقييمهم لأسهم التكنولوجيا.

الواقع هو أن مبيعات وإيرادات كاتربيلر تتراجع، وتتوقع الشركة أن تخسر هذا العام من 15 إلى 18 مليار دولار بسبب النفقات المتعلقة بالرسوم الجمركية. لا تنسَ أن أعمالها دورية، والأرباح مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنمو الاقتصادي.

حاليًا، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لشركة كاتربيلر 22.5 مرة، وهو ما يعتبر بالفعل زيادة لشركة صناعية عادة ما تتراوح دوراتها بين 15-18 مرة.

أعتقد شخصياً أن كاتربيلر قد تكون مناسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق نمو معتدل، لكن توقع نمو انفجاري منها؟ أنصحك بعدم كتمان ذلك، سيكون التنفس أسهل.