الدولار الأمريكي/ الفرنك السويسري هبوط تحت 0.8000، بيانات ضعيفة تحفز توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع الفرنك السويسري بشكل قوي يوم الجمعة، حيث انخفض معدل صرف الدولار/الفرنك إلى ما دون مستوى 0.8000 النفسي، مسجلاً أدنى مستوى له منذ نهاية يوليو. وحتى وقت النشر، يتم تداول الزوج النقدي بالقرب من 0.7972، بعد أن شهد هبوطاً كبيراً بنسبة تقارب 1% خلال اليوم، مما قضى تماماً على جميع مكاسب هذا الأسبوع في وقت سابق.

لقد شهدت كيف حدث كل هذا - كانت بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة مخيبة للآمال، مما أدى مباشرة إلى تحول حاد في مشاعر السوق. في أغسطس، أضافت الاقتصاد الأمريكي 22,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل كثيرًا عن التوقعات البالغة 75,000، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له في nearly أربع سنوات. لا شك أن هذه البيانات كانت ضربة قوية للدولار.

أداء الفرنك اليوم

انظر إلى البيانات وستعرف أن الفرنك اليوم هو نجم سوق العملات. بالمقارنة مع العملات الرئيسية الأخرى، كان أداء الفرنك مقابل الدولار الكندي هو الأقوى، حيث ارتفع بأكثر من 1.13%. بينما الدولار يعاني من ضغوط شاملة، حيث انخفض مقابل الفرنك بنسبة قريبة من 1%.

السبب الحقيقي وراء هذا الهبوط هو إعادة تقييم السوق لموقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي. كان المتداولون قد استعدوا نفسياً لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، لكن سوق العقود الآجلة بدأ الآن بالإشارة إلى أن احتمال خفض بمقدار 50 نقطة أساس ارتفع إلى 12% - قبل إصدار تقرير الوظائف، كانت هذه الاحتمالية صفرًا!

وصف المستشار الكبير في البيت الأبيض هاسيت تقرير الوظائف بأنه "مخيب قليلاً للآمال"، وهذه العبارة الدبلوماسية لا تخفي الواقع القاسي. كما ألمح إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يناقش "خفض أسعار الفائدة بمعدل أعلى"، وهو ما سيعزز توقعات السوق بشأن تخفيضات فائدة جذرية.

في الوقت نفسه، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير، حيث انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.08%، وانخفض العائد على السندات لأجل سنتين إلى 3.49%، وهو أدنى مستوى لهما منذ أبريل. تشكل هذه الحالة ضغوطًا مزدوجة على الدولار.

لقد تحول التركيز في السوق الآن إلى تقرير CPI الأمريكي يوم الخميس المقبل. إذا ظهرت بيانات التضخم ضعيفة أيضًا، فستزداد احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وقد يواجه الدولار ضغوط هبوطية أكبر.

بصفتي مستثمرًا، أعتقد أن تقلبات السوق هذه تمثل تحديًا وفرصة في الوقت نفسه. ومع ذلك، في ظل تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، يجب تقييم أي استراتيجية عملة بحذر. فخطر الجغرافيا السياسية قد يعطل توقعات السوق في أي لحظة.