شهد سوق الأصول الرقمية ليلة أمس تقلبات حادة، حيث عزا العديد من الناس ذلك إلى تصريحات بعض الشخصيات السياسية. ومع ذلك، فإن العامل الحقيقي الذي أثار هذه الاضطرابات هو حدث مفاجئ لفك الارتباط لعملة مستقرة USDE، وهو عامل أكثر خفاءً ولكنه ذو قوة كبيرة.

تسلط هذه الحادثة الضوء مرة أخرى على الدور الرئيسي للعملة المستقرة في نظام الأصول الرقمية وكذلك المخاطر المحتملة المرتبطة بها. بعد أن انفصل USDE عن قيمته المرتبطة المتوقعة، أدى ذلك إلى تصفية جماعية للعديد من العقود الرافعة التي كانت تعتمد عليه كضمان. لم يتعرض المستثمرون العاديون فقط لأضرار كبيرة، بل حتى صانعي السوق الذين عادة ما يستطيعون تحمل تقلبات السوق الكبيرة لم يسلموا من الخسائر الفادحة.

أدت سلسلة ردود الفعل الناتجة عن هذا الحدث إلى تجاوز الفزع في السوق بمفرده، بل كانت في الواقع أزمة عملة مستقرة صغيرة. تذكرنا هذه الواقعة مرة أخرى بضرورة توخي الحذر عند اختيار العملات المستقرة. لقد أوضحت دروس التاريخ مثل انهيار LUNA و USTC بوضوح العواقب الكارثية التي قد تنتج عن انهيار العملات المستقرة.

بالمقارنة مع الأصول الرقمية الأخرى، فإن مخاطر العملات المستقرة أكثر فتكًا. العملات الرقمية العادية قد لا تزال لديها فرصة للانتعاش بعد الانهيار، ولكن بمجرد أن تنهار العملة المستقرة، فإنها عادة ما تعني الوصول إلى الصفر، مع وجود القليل من الفرص للتعافي.

إن استعادة USDE من حالة فك الارتباط تعود إلى حد كبير إلى البيئة السوقية المتفائلة نسبيًا الحالية. حيث تمتلك الجهة المعنية بالمشروع تمويلًا كافيًا لدعمه، مما ساعد على استقرار الوضع بسرعة. ومع ذلك، إذا حدثت أحداث مشابهة في سوق هابطة، فقد تكون العواقب أكثر خطورة، وقد تؤدي حتى إلى انهيار سوقي شامل.

توجد حاليًا العديد من العملات المستقرة النادرة التي تروج لنفسها تحت شعار 'عائد مرتفع' و'آلية مبتكرة' في السوق، وغالبًا ما تخفي هذه المشاريع مخاطر كبيرة. يجب على المستثمرين أن يظلوا في حالة تأهب عالية عند اختيار العملات المستقرة، ويجب أن يفضلوا العملات المستقرة الرئيسية المعترف بها في السوق والتي تتمتع بمخزونات كافية من الأموال.

تؤكد هذه الحادثة مرة أخرى على أهمية التحلي بالحذر والعقلانية في استثمار الأصول الرقمية. بغض النظر عن كيفية تغير السوق، فإن إدارة المخاطر تظل مفتاح النجاح في الاستثمار.