كشفت محضر الاجتماع الأخير الذي نشره الاحتياطي الفيدرالي عن وجود اختلافات ملحوظة بين صانعي القرار بشأن سياسة معدل الفائدة. على الرغم من أن المسؤولين اتفقوا بالإجماع على أن علامات تباطؤ نمو الوظائف تفوق مخاوف التضخم، مما دعم قرار خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر الماضي، إلا أن الآراء حول اتجاهات معدل الفائدة المستقبلية كانت مختلفة.

يميل معظم المسؤولين إلى مزيد من تخفيف السياسة النقدية في ما تبقى من هذا العام، معتبرين أن ذلك قد يكون الإجراء المناسب. ومع ذلك، هناك عدد قليل من المسؤولين الذين يحملون آراء مختلفة، حيث يرون أن تخفيض سعر الفائدة في الشهر الماضي لم يكن ضروريًا، أو يؤيدون الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير. من بين 19 مسؤولًا حضروا الاجتماع، يتوقع بعضهم أن يكون هناك على الأقل تخفيضين آخرين هذا العام، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ إجراءات متتالية في اجتماعات هذا الشهر وديسمبر.

من الجدير بالذكر أن هناك 7 مسؤولين يتوقعون أنه لن تكون هناك المزيد من التخفيضات في معدل الفائدة هذا العام، مما يبرز التحديات التي يواجهها رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في سعيه لتحقيق التوافق. على الرغم من أن محضر الاحتياطي الفيدرالي عادة ما يبدو متأخراً بسبب تأخر توقيت نشره، إلا أن هذه النسخة لا تزال تحمل قيمة مرجعية قوية بسبب نقص البيانات الاقتصادية الجديدة الناتج عن إغلاق الحكومة.

في الوقت الحالي، يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم في أكتوبر. ومع ذلك، نظرًا لوجود انقسامات داخلية، فإن ما إذا كان هذا التوقع سيتحقق لا يزال قيد الانتظار. كيف ستوازن قرارات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية بين عوامل متعددة مثل التوظيف والتضخم والنمو الاقتصادي ستظل محور اهتمام الأسواق المالية.