انخفضت قيمة توزيعات الأرباح العقارية الرائعة بنسبة 9%! اشترِها واحتفظ بها إلى الأبد!

النقاط الرئيسية

• ريالتي إنكوم زادت من توزيعات أرباحها لأكثر من 30 عامًا متتاليًا
• هذا REIT مدرج حاليًا بتقييم جذاب
• لديها فرصة هائلة للنمو على المدى الطويل

Realty Income (NYSE: O) لديها واحدة من أكثر السير الذاتية الموثوقة في دفع الأرباح في قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT). لقد زادت من أرباحها الشهرية 131 مرة منذ دخولها السوق العامة في عام 1994، بما في ذلك آخر 111 ربع سنة متتالي. إنها أكثر من ثلاثة عقود من زيادات الأرباح السنوية!

مع الأسهم التي تتداول حاليًا بنسبة 9% أقل من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا، فإن عائد الأرباح يتراوح حول 5.5%. إنها نقطة دخول جذابة للغاية. مع المزيد من نمو الأرباح في الأفق، تعتبر Realty Income سهمًا عقاريًا ممتازًا للشراء والاحتفاظ به إذا كنت تبحث عن دخل من الأرباح على مدى الحياة.

انخفاض على الرغم من أدائه القوي

تتمتع Realty Income بسنة جيدة. لقد حقق REIT 2.11 دولارًا للسهم من الأرباح التشغيلية المعدلة (FFO) خلال النصف الأول من عام 2025. ويعود ذلك إلى الأداء القوي لمحفظتها التاريخية. متوسط نمو الإيجارات القابلة للمقارنة بلغ 1.2% (أعلى من توجيهها الذي يبلغ حوالي 1%)، بينما بلغ متوسط الإشغال 98.6% (متماشيًا مع توقعاتها بأكثر من 98%). كما أن REIT قد ضمنت استثمارات جديدة بقيمة 2.5 مليار دولار، متجاوزة وتيرتها الأولية للاستثمار 4 مليارات هذا العام.

لقد سمح له هذا الأداء القوي بمواصلة زيادة توزيعات أرباحه. لقد رفعها أربع مرات هذا العام وإجمالي 3.7٪ في الأشهر الـ 12 الماضية.

لقد منح البداية القوية للسنة الثقة لتحسين توقعاته. تتوقع Realty Income الآن أن يكون حجم استثماراتها حوالي 5.000 مليون دولار. وهذا يعزز توقعاتها بإنتاج ما بين 4.24 و 4.28 دولارًا للسهم من FFO المعدل هذا العام، وهو ما يزيد قليلاً عن توقعاتها الأولية البالغة 4.22 إلى 4.28 دولارًا للسهم.

انخفاض بنسبة 9% في سعر أسهم Realty Income من أقصى مستوى لها يجعلها تحت 59 دولارًا للسهم. وهذا يضع تقييم REIT بأقل من 14 مرة من FFO المعدل الخاص به. إنه مستوى جذاب مقارنةً مع REITs الأخرى في S&P 500، والتي تتداول بمتوسط 18 مرة من FFO.

طريق نمو هائلة

أصبحت Realty Income سادس أكبر REIT عالمي من خلال الاستحواذ المستمر على ممتلكات إضافية. تمتلك حالياً أكثر من 15,600 عقار في تسع دول بقيمة حوالي 61 مليار دولار. تشمل محفظتها متاجر التجزئة (، 79.9% من دخلها الأساسي السنوي )، الصناعية (، 14.6% )، الألعاب (، 13.1% ) وغيرها من الممتلكات (، 12.4% ).

لقد عزز صندوق الاستثمار العقاري (REIT) قدرته على الاستمرار في النمو على مر السنين من خلال التوسع في مجالات استثمار جديدة. على سبيل المثال، دخل السوق البريطاني وعدد من الدول الأوروبية، مما فتح الأبواب لفرصة استثمار بقيمة 8.5 تريليون دولار. وقد أثبتت هذه الخطوة نجاحها. مثلت أوروبا 76% من حجم استثمارات الشركة في الربع الثاني، حيث وجدت فرص استثمار وفيرة ذات عائد أعلى في تلك المنطقة.

قد توسعت Realty Income أيضًا إلى قطاعات استثمار جديدة في الولايات المتحدة، بما في ذلك عقارات الكازينوهات ومراكز البيانات. وقد وسعت هذه التحركات من إجمالي فرص السوق المتاحة لديها لتصل إلى حوالي 900 مليار دولار. إذا أضفنا منصاتها الأساسية في قطاعي التجزئة والصناعة في الولايات المتحدة، فإن Realty Income ترى فرصة استثمارية مجمعة تقدر بحوالي 14 تريليون دولار.

تمتلك الشركة واحدة من أفضل الميزانيات في قطاع REIT، مما يمنحها مرونة مالية واسعة لمواصلة إجراء الاستحواذات. كما أطلقت Realty Income مؤخرًا صندوقًا خاصًا في الولايات المتحدة، مما يعزز من وصولها إلى رأس المال للاستحواذات. ستكسب الاستثمارات التي تتم من خلال الصندوق إيرادات من رسوم الإدارة، مما يحسن من عوائد استثماراتها.

مع وجود الكثير من النمو في المستقبل، يجب أن تكون Realty Income قادرة على الاستمرار في توسيع محفظتها وأرباحها خلال العقود القادمة.

إجراء دخل إلى الأبد

كانت Realty Income سهمًا رائعًا في توزيع الأرباح لعدة عقود. إنها في وضع قوي لمواصلة زيادة توزيعات أرباحها في المستقبل. مع انخفاض سعر أسهمها، فإن الوقت الحالي هو وقت ممتاز لشراء هذا السهم العقاري ذي توزيع الأرباح الممتاز والاحتفاظ به للاستمتاع بإيرادات توزيعات الأرباح مدى الحياة.

أعتقد أنها فرصة واضحة. مع توتر السوق بسبب تخفيضات الأسعار، يتم معاقبة هذه REITs عالية الجودة بشكل غير عادل. ولا ننسى أنه بينما ينجو الكثيرون بالكاد، فإن هذا قد زاد من توزيعات الأرباح لأكثر من ثلاثة عقود دون أن يفشل في أي ربع. من يمكنه أن يتفاخر بذلك؟