هل يمكن أن تتحول استثمار بقيمة 10,000 يورو في أسهم ماكدونالدز إلى 50,000 يورو بحلول عام 2030؟

النقاط الرئيسية:

• مع حوالي 44,000 منشأة في أكثر من 100 دولة، وصلت ماكدونالدز إلى مستوى نضج كشركة.
• النمو البطيء للأرباح والتقييم المتوسط يجعل من غير المحتمل حدوث زيادة سريعة في سعر الأسهم

ماكدونالدز هي واحدة من أنجح سلاسل المطاعم في التاريخ. ما بدأ كمطعم برغر في جنوب كاليفورنيا تحول إلى سلسلة عالمية تضم أكثر من 44000 فرع موزعة في جميع أنحاء العالم.

على الرغم من أن هذا النمو قد أفاد المستثمرين على المدى الطويل، إلا أنه يثير الشكوك حول المستقبل. وهذا يعقد إلى حد كبير آفاق تحويل 10.000€ في أسهم ماكدونالدز إلى 50.000€ خلال السنوات الخمس المقبلة. دعونا نرى لماذا.

تحدي الضرب في خمسة

لسوء حظ المتفائلين بمكاسب ماكدونالدز، فإن تاريخها الحديث لا يشير إلى مضاعفة الأرباح خمس مرات في خمس سنوات. إذا كان شخص ما قد استثمر 10,000 يورو قبل خمس سنوات، فإن تلك الحصة ستساوي أقل من 14,600 يورو اليوم. بما في ذلك الأرباح، التي زادت كل عام منذ عام 1976، فإن تلك الرقم بالكاد يصل إلى 16,400 يورو.

هذا لا يعني أن ماكدونالدز خيار سيء. يعتمد نموذج أعمالها على أن 95٪ من مطاعمها تعمل كامتيازات. بعد دفع الرسوم الأولية، يجب على أصحاب الامتياز استئجار المحلات من ماكدونالدز ودفع إتاوات بنسبة 4٪ أو 5٪ على المبيعات. نظرًا لأن معظم هذا الاتفاق هو نفقات ثابتة، فإن النموذج مقاوم للغاية للركود.

ومع ذلك، فإن نموها المالي من غير المحتمل أن يلهم مضاعفة خمسة أضعاف في السنوات الخمس المقبلة. في النصف الأول من عام 2025، زادت الإيرادات البالغة 12.8 مليار دولار بنسبة 1% فقط سنويًا. على الرغم من أنهم حافظوا على ارتفاع التكاليف والنفقات تحت السيطرة، فإن الأرباح الصافية البالغة 4.1 مليار في النصف الأول من العام تمثل فقط زيادة بنسبة 4% مقارنة بالعام السابق.

علاوة على ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 27، وهي أقل بقليل من متوسط S&P 500 البالغ 30. وهذا يمنح أسهمها تقييمًا متوسطًا، مما يقلل من احتمال أن يؤدي توسيع مضاعف الأرباح إلى دفعها بشكل كبير للأعلى.

كشركة، ستستمر ماكدونالدز في الاستفادة من إيرادات الامتيازات والأرباح المتزايدة. على الرغم من أن هذا يجب أن يجلب عوائد إيجابية، من المحتمل أن نموها المالي لن يحول استثمارًا بقيمة 10,000€ إلى 50,000€ في السنوات الخمس المقبلة.

الحقيقة هي أنني أكره الاعتراف بذلك. لقد كنت دائمًا معجبًا بمكدونالدز كاستثمار آمن، لكن يجب أن نكون واقعيين - الأرقام لا تكذب. السوق مهووس جدًا بالشركات التكنولوجية والعملات المشفرة لدرجة أنه لا يمكنه تقييم شركة مستقرة مثل هذه بشكل صحيح.

ولنكن صادقين، طالما أن وول ستريت تواصل مطاردة الضربة التقنية التالية، فإن سلاسل المطاعم الراسخة لن تضاعف قيمتها خمس مرات في منتصف العقد. من السخيف أن العديد من المحللين لا يزالون يوصون بهذه الأسهم كما لو كانت ستصبح NVIDIA التالية.

ربما إذا قامت ماكدونالدز بشيء م disruptivo ، مثل دمج الذكاء الاصطناعي في نموذج أعمالها أو الانضمام إلى اتجاه ما ، يمكننا أن نرى زيادة كبيرة. ولكن الشركة لا تزال تفعل ما تعرفه أفضل: بيع البرغر وجمع الإيجارات.

إخلاء المسؤولية: هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.