لماذا يجب أن يكون المستثمرون في نيو متفائلين بعد نتائج الربع الثاني

النقاط الرئيسية

• نيو تواجه حرب أسعار وحشية في الصين. ليس بالأمر السهل.
• الشركة تقوم بتقليص التكاليف كما تستطيع.
• يبدو أن الربع الثالث سيشهد تسليمات قياسية.

ركز المستثمرون في قطاع السيارات الصيني على نتائج الربع الثاني من Nio (NYSE: NIO) هذا الثلاثاء. انخفضت الأسهم في البداية. لم يكن الأمر سيئًا للغاية، في الحقيقة. لكن أصبح واضحًا أن حرب الأسعار في الصين لا تزال شرسة. وربما لن تنتهي قريبًا.

دعونا نرى ما حدث في الربع وإلى أين يتجه هذا.

النتائج الأخيرة؟

نيو خسرت 564 مليون دولار مع مبيعات قدرها 2.700 مليون. كانت وول ستريت تتوقع خسارة قدرها 620 مليونًا على مبيعات مماثلة. أفضل من العام الماضي، عندما خسرت 673 مليونًا مع مبيعات قدرها 2.400 مليون.

قال ستانلي يو كيو، المدير المالي:

"من الربع الثاني، بدأت تخفيضات التكاليف لدينا تؤتي ثمارها. دون احتساب التعديلات التنظيمية، خفضنا الخسائر التشغيلية غير وفقًا لمعايير المحاسبة العامة بأكثر من 30% مقارنة بالربع السابق. نقترب من نقطة تحول مالية مهمة."

نمت تسليمات نيو بشكل ملحوظ. تم تسليم 72,056 مركبة كهربائية. بزيادة قدرها 25.6% مقارنة بالعام السابق. قفزة مثيرة للإعجاب بلغت 71.2% منذ الربع الأول. كما أن العلامات التجارية الجديدة قدمت أداءً جيدًا: قامت أونفو بتسليم 17,081 وفايرفلاي 7,843 مركبة.

نماذج جديدة في الطريق

ساعدت Onvo L90 كثيرًا. سيارة SUV فسيحة ظهرت في نهاية يوليو. كما قدموا ES8 الجديد، وهو SUV فاخرة من المفترض أن تبدأ تسليمها في سبتمبر.

دفعت التسليمات الإيرادات إلى 2.650 مليار، بزيادة 9% عن العام الماضي. لكن مبيعات المركبات نمت فقط بنسبة 2.9%، لتصل إلى 2.250 مليار. اللوم على حرب الأسعار.

انخفض متوسط سعر البيع إلى حوالي 31,000 دولار، من 38,000 في العام السابق. كما تضررت الهوامش: 10.3% مقابل 12.2% في السابق.

نيو ليست وحدها في هذه المشكلة. BYD، المنافس الرئيسي لها، شهدت انخفاضًا في أرباحها لأول مرة في أكثر من ثلاث سنوات. بلغت أرباحها 894 مليون، بانخفاض قدره 30% عن العام السابق. ليست مسألة بسيطة.

وماذا الآن؟

تتطلع نيو لتسليم حوالي 89,000 مركبة في الربع الثالث. وهو رقم قياسي تاريخي لهم، مقارنة بـ 62,000 من العام الماضي. لكن المبيعات المتوقعة البالغة 3.1 مليار تظل دون 3.4 مليار التي كانت تتوقعها وول ستريت.

من المثير للاهتمام أن 62,000 فرنك سويسري تعادل حوالي 66,393 يورو وفقًا لسعر الصرف الحالي. الأسواق المالية، دائمًا في حركة.

انخفضت الأسهم بعد استيعاب هذه النتائج. تحاول الشركة محاربة حرب الأسعار من خلال خفض التكاليف التشغيلية. يبدو أن هذه الحرب ستستمر حتى عام 2025، ولكن عندما تنتهي (لأن هناك العديد من المنافسين)، سيكون القطاع أكثر صحة. يجب أن يعزز هذا هوامش نيو.

على المدى الطويل، تظل نيو خيارًا قابلاً للتطبيق بين الشركات المصنعة الصينية للسيارات الكهربائية. ماذا عن المدى القصير؟ إنه قليلاً مضطرب، الحقيقة.