USD/INR يرتفع بشكل طفيف في الافتتاح قبل بيانات التوظيف في الولايات المتحدة.

نقاط رئيسية:

• تتراجع روبية الهند بشكل طفيف بالقرب من 88.30 مقابل الدولار الأمريكي عند الافتتاح.
• يستعد المستثمرون لتحركات كبيرة في USD/INR بعد نشر بيانات التوظيف الأمريكية.
• وزير التجارة الهندي يظهر ثقته في تعزيز الروبية.

تراجع الروبية الهندية (INR) قليلاً أمام الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة في افتتاح السوق. بشكل عام، يتم تداول زوج USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00 بعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي جديد في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تظل الآفاق العامة للروبية الهندية غير مؤكدة في ظل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، رفعت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من الهند إلى 50% ( جزئيًا بسبب شراء النفط الروسي وعدم التوصل إلى اتفاق تجاري ).

لقد أدى فرض الرسوم الجمركية تقريبًا على أعلى مستوى من قبل الولايات المتحدة، مقارنةً بشركاء التجارة الرئيسيين الآخرين، إلى انخفاض القدرة التنافسية للمنتجات الهندية في السوق العالمية.

ردًا على الروبية الهندية التي تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية مقابل الدولار الأمريكي، أكد وزير التجارة والصناعة الهندي، بيشويش غويال، في مقابلة يوم الخميس أن الحكومة "تراقب الوضع ونحن واثقون جدًا من أن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب".

وزير التجارة الهندي أكد أيضًا على تبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مشيرًا إلى أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن إصلاحات GST ستعوض عن فقدان الإيرادات الناتج عن المراجعة الضريبية. يوم الأربعاء، ألغت وزيرة المالية الهندية، نيرمالا سيثارامان، إطار GST المكون من أربعة مستويات وأعلنت أنه سيكون هناك شريحتين ضريبيتين فقط: 5% و 18%.

فيما يتعلق بتدفق الأموال الأجنبية إلى الأسواق المالية الهندية، لوحظ تباطؤ في المبيعات من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs). يوم الخميس، خفضت FIIs حصصًا بقيمة 106.34 كرور روبية من سوق الأسهم الهندي. يبدو أن وتيرة بيع FIIs معتدلة مقارنة بالتصفية القوية التي لوحظت في يوليو وأغسطس.

العوامل الرئيسية في السوق: من المتوقع أن يتحرك الدولار بشكل جانبي قبل بيانات التوظيف الأمريكية

• لقد أظهر زوج USD/INR سلوكًا جانبيًا إلى حد كبير خلال جلسات التداول الأخيرة. يستعد المستثمرون لحركة اتجاهية في الزوج بعد نشر بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) للولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي ستُنشر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت نشر هذه المقالة، انخفض مؤشر الدولار (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قليلاً ليصل إلى حوالي 98.15.
• سيتابع المستثمرون البيانات الرسمية للوظائف الأمريكية عن كثب للحصول على أدلة جديدة حول آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، قام المتداولون بخصم تمامًا خفضًا في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع السياسة في سبتمبر. زادت التوقعات بأن يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر ليونة بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة نحو الأسفل في بيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• من المتوقع أن يُظهر تقرير NFP لشهر أغسطس أن أرباب العمل الأمريكيين وظفوا 75,000 عامل جديد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع القراءة السابقة البالغة 73,000. من المتوقع أن ترتفع نسبة البطالة إلى 4.3% من 4.2% السابقة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو معدل الأجور بالساعة، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور، بمعدل سنوي قدره 3.7%، أقل من 3.9% في يوليو. من حيث المعدلات الشهرية، نمت هذه المقياس بشكل ثابت بنسبة 0.3%.
• يوم الخميس، أظهرت بيانات تغيير التوظيف من ADP في الولايات المتحدة علامات على تباطؤ في الطلب على العمالة. استأجر القطاع الخاص 54,000 عامل جديد، وهو أقل من التقديرات البالغة 65,000 والقراءة السابقة البالغة 106,000.
• في المستقبل، ستركز الاستثمارات أيضًا على الحكم الصادر عن المحكمة العليا في الولايات المتحدة بشأن الرسوم المفروضة من قبل الرئيس دونالد ترامب منذ عودته إلى البيت الأبيض. مؤخرًا، اعتبرت محكمة استئناف أن معظم الرسوم الإضافية "غير قانونية" واتهمت ترامب باستدعاء قانون الطوارئ بشكل غير صحيح.

التحليل الفني: USD/INR يتداول بشكل جانبي فوق 88.00

USD/INR يرتفع قليلاً نحو 88.30 عند افتتاح يوم الجمعة. لا تزال الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صعودية حيث تظل فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يتداول بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة جديدة صاعدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصاعد، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم المدور 89.00 سيكون المقاومة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام (في البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي) ومستوى الاستثمار الأجنبي هي عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية؟

يعمل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على سعر صرف مستقر وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية بسبب دور "تجارة الفائدة"، حيث يستعير المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية تشمل التضخم، معدلات الفائدة، معدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، الميزان التجاري وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى زيادة الاستثمار الأجنبي، مما يزيد الطلب على الروبية. الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. تكون معدلات الفائدة المرتفعة، وخاصة المعدلات الحقيقية (معدلات الفائدة أقل من التضخم)، أيضًا إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة زيادة شهيّة المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI و FII)، مما يفيد أيضًا الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تؤدي زيادة التضخم، خصوصًا إذا كانت مقارنةً بعملة الهند أعلى، عمومًا إلى تأثير سلبي على العملة، حيث تعكس تراجعًا بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يكون سلبيًا للروبية. في الوقت نفسه، يؤدي التضخم المرتفع عادةً إلى زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، مما قد يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. يحدث العكس مع انخفاض التضخم.