ظاهرة "البجعة السوداء" - وهم عدم القدرة على التنبؤ في المالية

هل سمعت من قبل عن "البجعات السوداء"؟ لقد اعتقدت لفترة طويلة أنها خرافة، حتى واجهت هذا الظاهرة وجهاً لوجه. نظرية "البجعة السوداء" ليست مجرد استعارة ذكية، بل هي واقع قاسي تعرفت عليه أنا والعديد من المتداولين على جلدنا.

في السابق كان الناس واثقين من وجود البجع الأبيض فقط - رمز الجمال والاستقرار. ولكن عندما اكتشف الهولندي ويليام دي فلامينغ البجع الأسود في أستراليا عام 1697، دمر ذلك النموذج الفكري السابق. تمامًا كما أن الأحداث غير المتوقعة تفجر معتقداتنا المالية.

ناسيم نيكولاس طالب، العالِم من جامعة نيويورك، استخدم هذه الاستعارة في كتابه، محددًا "البجعة السوداء" من خلال ثلاثة علامات:

• من الصعب للغاية التنبؤ ( على الرغم من أن كل شيء يبدو ذكياً بعد وقوعه )
• يتسبب في عواقب كارثية
• يبدو واضحًا فقط بعد ما حدث

جوهر الفكرة يكمن في السؤال: كيف نتنبأ بالمستقبل ونحن نعرف الماضي فقط؟ يوضح تالeb ذلك بمثال الديك الرومي في عيد الشكر: يتم إطعامه كل يوم، مما يعزز الثقة في الغد، حتى يأتي فجأة يوم الذبح. بشكل قاسي، ولكن دقيق - تمامًا كما نحن، بالاعتماد على الخبرة السابقة، نصبح عميانًا تجاه المخاطر غير المتوقعة.

انظر إلى تاريخ الكوارث المالية. فقاعة الدوت كوم عام 2001، عندما انهارت الشركات التكنولوجية المبالغ في تقييمها، مما أدى إلى انهيار ناسداك بنسبة 78%. أزمة 2008، التي فاجأت حتى رئيس الاحتياطي الفيدرالي غرينسبان. انهيار فلاش عام 2010، عندما تسبب تاجر واحد في انهيار السوق بمقدار تريليون دولار في يوم واحد.

عالم التشفير؟ Terra في 2022 - انخفاض بمئات المليارات خلال أيام، انخفض البيتكوين من $39 ألف إلى $29 ألف. إفلاس Celsius أجبر البيتكوين على الانهيار إلى $19 ألف. انهيار FTX أغرق العديد من المستثمرين، عندما انخفض البيتكوين إلى $15 ألف.

ستستمر هذه "البجع السوداء" في الحضور - السؤال ليس في "إذا"، بل في "متى". وماذا يجب أن يفعل المستثمر العادي؟

• التنويع ليس فقط في الأسهم، بل في الذهب، العقارات، والأصول الأخرى
• ضع البيض في سلال مختلفة - لا يوجد "كل شيء في سلة واحدة" أو "كل شيء في بورصة واحدة"
• استخدم الانهيارات كفرص - أفضل وقت لشراء الأصول الجيدة
• نفسياً استعد للأسوأ - سيقلل ذلك من الذعر عندما يأتي "البجعة السوداء"

أثر "البجعة السوداء" لا مفر منه. كل ما يمكن أن يحدث، سيحدث. وعندما نقول "هذا مستحيل" - فإننا نجعل أنفسنا أكثر عرضة لظهوره.