مجال العملات الرقمية التحكيم: دليل شامل للمتداولين

مجال العملات الرقمية الأرбитراج يجذب كل من المتداولين ذوي الخبرة والمبتدئين بفضل إمكانيته في تحقيق الأرباح مع مخاطر نسبية منخفضة. على عكس استراتيجيات التداول الأخرى، لا يتطلب الأرбитراج تحليلًا تقنيًا أو أساسيًا عميقًا، كما يسمح بالعمل برؤوس أموال مختلفة ويمكن أن يحقق دخلًا فوريًا تقريبًا.

في هذه المادة سنقوم بدراسة آليات التحكيم في سوق مجال العملات الرقمية بالتفصيل، وسنستعرض استراتيجيات وأدوات مختلفة، بالإضافة إلى تحليل الفرص والقيود الحقيقية لهذه الطريقة في التداول.

جوهر مجال العملات الرقمية للتحكيم

التحكيم هو استراتيجية مالية تعتمد على الشراء والبيع المتزامنين لأصل ما في أسواق مختلفة بهدف تحقيق الربح من الفرق في الأسعار. المثال الكلاسيكي: يقوم المتداول بشراء 1 ETH على منصة تداول واحدة بسعر 1500 دولار، ثم يقوم فورًا ببيعه على منصة أخرى بسعر 1600 دولار.

هذا النوع من النشاطات التجارية يتميز به جميع الأسواق المالية ويستخدمه كل من المتداولين الأفراد وصانعي السوق المؤسسيين. الخصائص الأساسية لعمليات التحكيم هي:

• مخاطر مُصغرة: نظريًا، يسمح التحكيم بتحقيق الدخل مع مخاطر مُصغرة، حيث يتم تنفيذ المعاملات قبل حدوث تغييرات كبيرة في السعر السوقي.

• سرعة تنفيذ عالية: بالنظر إلى تقلب سوق العملات الرقمية، يجب أن تتم عمليات التحكيم الناجحة في دقائق أو حتى ثوانٍ، مما يتطلب غالبًا أتمتة العمليات.

• أحجام كبيرة: عادةً ما تكون عائدات صفقات التحكيم نسبة صغيرة (نادراً ما تتجاوز 5-10%)، لذلك لتحقيق أرباح كبيرة، من الضروري التعامل بمبالغ كبيرة.

تشكل الفجوات السعرية (غيب )، التي تنشأ في مختلف منصات التداول أو في أزواج التداول المختلفة بسبب الاختلافات المحلية في العلاقة بين العرض والطلب، الأساس الأساسي للتحكيم. تمثل كل زوج تداول ومنصة تداول في الواقع سوقاً مستقلاً بآلية تسعير خاصة بها. يقوم المتداولون بالتحكيم بإزالة هذه الفجوات، ويحصلون على مكافأة على شكل فرق الأسعار.

من وجهة نظر النظام البيئي للسوق، يلعب التحكيم دورًا إيجابيًا من خلال المساهمة في تقليل الفجوات السعرية والحفاظ على متوسط تكلفة الأصول ثابتًا. لم يكن من الممكن تحقيق الاستقرار الحديث في الأسعار في البورصات المركزية بدون أنشطة المحكمين المحترفين.

تصنيف استراتيجيات التحكيم

اعتمادًا على نطاق العمليات وعدد العناصر السوقية المعنية، يتم تمييز عدة أنواع من التحكيم:

• التحكيم داخل البورصة: إجراء الصفقات ضمن منصة تداول واحدة، ولكن باستخدام أزواج تداول مختلفة. الميزة الرئيسية لهذه الطريقة هي سرعة التنفيذ العالية، حيث لا توجد حاجة لتحويل الأصول بين البورصات، مما يسمح بإتمام العمليات في ثوانٍ معدودة.

• التحكيم بين البورصات: ينطوي على شراء الأصل في منصة واحدة ثم بيعه في منصة أخرى. هذه الطريقة أكثر تعقيدًا من الناحية الفنية، حيث تتطلب وجود حسابات موثقة في عدة بورصات وإجراء تحويلات بين المنصات، مما ينطوي على رسوم إضافية وتأخيرات زمنية.

• التحكيم الدولي: عمليات معقدة باستخدام منصات تداول في ولايات قضائية مختلفة، تشمل العمل مع طرق الدفع المحلية والعملات الورقية. يُعتبر هذا النوع من التحكيم الأكثر تعقيدًا، ويتطلب فهمًا عميقًا للتشريعات المالية الدولية.

تشريح روابط التحكيم: الهيكل والخوارزميات

في التطبيق العملي، يستخدم المتداولون في مجال العملات الرقمية ما يسمى بروابط التحكيم - تسلسلات من العمليات التي تحدد أين، وأي أصل، وبأي سعر يجب شراء وبيع لتحقيق الربح. يمكن أن تبدو روابط التحكيم الأساسية كما يلي:

1. شراء ETH بسعر X على منصة P2P؛
2. نقل الأصول إلى محفظة البورصة لمنصة تداول أخرى؛
3. تنفيذ مجال العملات الرقمية ETH بسعر Y.

في الواقع، فإن مجموعات التحكيم أكثر تعقيدًا بكثير وقد تشمل أكثر من 10 أزواج تجارية وسوقًا وسيطًا، بالإضافة إلى تنفيذ عمليات مع العملات الأجنبية أو التبادل المركب في البورصات المركزية واللامركزية.

يُعرف التنفيذ الكامل لجميع مراحل الربط بدائرة التحكيم. يتم قياس فعالية الربط كنسبة مئوية من الأموال المستثمرة، التي تم الحصول عليها عند الانتهاء من الدورة. على سبيل المثال، فإن العائد بنسبة 15% يعني أن المتداول يمكنه كسب 15% من رأس ماله الابتدائي في دورة واحدة. يتم تصميم الربط الأمثل بحيث يمكن إعادة استثمار الأرباح المحققة في الدورات التالية، مما يضمن زيادة رأس المال بشكل متسلسل.

أدوات مراقبة فرص التحكيم

تكون دفاتر الطلبات في البورصات والمعاملات على البلوكشين متاحة للجمهور، مما يسمح بتجميع وتحليل بيانات الأسعار في الأسواق المختلفة لاكتشاف فرص التحكيم. أكثر مصادر المعلومات المتاحة للتحليل هي:

• Cryptorank يوفر قسمًا متخصصًا "التحكيم" في صفحة كل عملة رقمية، حيث تعرض الفروق السعرية بين مختلف المنصات التجارية. حتى اليوم، هذه هي الأداة المجانية الأكثر ملاءمة لمتابعة الروابط المحتملة.

• Coinmarketcap يوفر الوصول إلى القائمة الكاملة للأسواق لكل عملة رقمية، مما يسمح بتتبع فروق الأسعار في أزواج التداول المختلفة وعلى منصات التداول المختلفة.

• Dexscreener يتيح مراقبة تجمعات السيولة للأزواج أو الرموز المختارة، مما يمنح الفرصة لتحليل فارق أسعار الصرف في هذه التجمعات.

يتطلب مراقبة الفروقات السعرية يدويًا وبناء الروابط التحكيمية استثمارات زمنية كبيرة - وهي مورد نادر للمتداولين في مجال العملات الرقمية. لهذا السبب، يستخدم العديد من المتداولين ماسحات متخصصة، تسمح بالكشف تلقائيًا أو شبه تلقائيًا عن الروابط المربحة وإجراء التجارة. أمثلة على هذه الخدمات:

• Coingapp.
• ماسح الاربيتراج;
• ArbiTool.

الجوانب القانونية للتداول بالتحكيم

التحكيم هو نشاط تجاري قانوني بشرط الامتثال للمتطلبات التنظيمية في الأسواق التجارية المستخدمة. قد تشمل هذه المتطلبات:

• اجتياز إجراءات KYC (Know Your Customer)؛
• الالتزام بالحدود التجارية؛
• التحقق من أدوات الدفع المستخدمة.

الخطر القانوني الرئيسي للمستثمرين في مجال العملات الرقمية هو الاتهامات المحتملة بغسل الأموال. لتقليل هذا الخطر، يُنصح بالاحتفاظ بالوثائق التي تثبت مصدر رأس المال المستثمر. كما يُنصح بعدم استخدام الخلاطات أو أدوات أخرى لإ anonymization المعاملات، حيث يمكن تصنيف هذه العمليات من قبل البورصات على أنها عالية المخاطر مع إمكانية تجميد الأموال.

الحالة الحالية لسوق التحكيم

مجال العملات الرقمية التحكيم يمثل استراتيجية استخراج الأرباح من الفروق السعرية في الأسواق المختلفة. تضمن هذه الطريقة دخلاً سريعاً نسبياً مع مخاطر منخفضة نسبياً من خلال العمليات بين البورصات. بشكل عام، يؤثر التحكيم بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية، حيث يقلل من تجزئة رأس المال ويساهم في تشكيل قيمة متوسطة مستقرة للأصول الرقمية.

في المراحل المبكرة من تطوير سوق العملات الرقمية، كانت عمليات التحكيم متاحة للمستخدمين العاديين وكانت تمثل فرصًا لكسب المال حتى مع رأس مال محدود. في الوقت الحاضر، يشغل هذه الفئة بشكل أساسي صناع السوق المحترفون والخوارزميات التجارية، التي تكتشف وتغلق الفجوات السعرية بشكل أسرع وأكثر كفاءة من معظم المتداولين الأفراد.

ومع ذلك، لا يزال هناك إمكانات لتحقيق الدخل من عمليات التحكيم حتى اليوم. لتحقيق هذه الاستراتيجية بنجاح، يجب أن يمتلك المحكم مهارات متطورة في البحث وتحليل المعلومات، بالإضافة إلى إدارة فعالة للعديد من الحسابات والمحافظ على المنصات التجارية المركزية واللامركزية.