🏦 من هم مزودو السيولة وصناع السوق

موفرو السيولة (Liquidity Providers, LP) - هو مصطلح واسع يشمل جميع المشاركين الذين يقدمون السيولة للسوق. ومن بينهم:

• المستخدمون العاديون على المنصات اللامركزية ( في برك السيولة ).

• المستثمرون الكبار ( اللاعبون المؤسسيون ).

• صناديق ( صناديق التحوط، صناديق رأس المال الاستثماري ).

• صناع السوق.

صنّاع السوق (Market Makers) - هم المشاركون المحترفون في السوق (عادةً ما تكون شركات أو صناديق)، يقومون بنشاط بإنشاء السوق من خلال وضع أوامر متقابلة للشراء والبيع للحفاظ على السيولة واستقرار التداول.

الفرق بين صناع السوق و LP

• عادة ما يقدم مزودو السيولة السيولة بشكل سلبي في برك ( على سبيل المثال، في البورصات اللامركزية )، مما يحصلون على جزء من الرسوم.

• يقوم صناع السوق بالتداول بنشاط، ويعرضون ويزيلون الأوامر، ساعين لكسب الأرباح من الفارق وتغير الأسعار.

اتفاقية عدم الإفشاء (NDA)

صناع السوق في البورصات المركزية عادة ما يوقعون اتفاقية عدم الإفشاء (Non-Disclosure Agreement).

هذا مهم للأسباب التالية:

• غالبًا ما يحصل صانعو السوق على معلومات سرية حول البورصة.

• قد تقدم البورصة لمصنعي السوق شروطًا خاصة للتداول.

• يمكن استخدام معلومات عن المراكز الكبيرة لصانع السوق للتلاعب إذا أصبحت متاحة لأطراف ثالثة.

على سبيل المثال، عند إدراج رمز جديد، يمكن لصانعي السوق الحصول على معلومات مسبقة حول مستويات السيولة وحجم العرض لضبط استراتيجيات التداول. لذلك، تحمي البورصات نفسها من خلال اتفاقيات عدم الإفشاء.

تلاعب السوق من قبل صناع السوق

صانعو السوق هم لاعبين ذوي خبرة يمتلكون موارد ضخمة، يستخدمون التجارة الخوارزمية لتحقيق الأرباح. إنهم يتلاعبون بالأسواق بطرق مختلفة:

1. التزييف (Spoofing)

عرض أوامر كبيرة دون نية تنفيذها لخلق وهم بارتفاع الطلب أو العرض.

2. مضخة و تفريغ (Pump & Dump)

زيادة منسقة في سعر الأصول تليها انخفاض حاد في الذروة.

3. صيد التوقف (Stop Hunting)

متابعة مستويات السيولة ووضع أوامر كبيرة لتنفيذ أوامر وقف الخسارة للمتداولين الصغار.

4. صفقات الغسل (Wash Trading)

الشراء والبيع المتزامنين للأصول لخلق وهم نشاط تداول مرتفع.

5. التلاعب بالفرق (Spread Manipulation)

تغيير الفارق وفقًا لأهداف صانع السوق.

أكبر صناع السوق

تقوم شركات متخصصة ذات وصول إلى رؤوس أموال كبيرة وخوارزميات متقدمة بممارسة صناعة السوق. من بينها:

• جومب تريدينغ • سيتاديل للأوراق المالية • جين ستريت

غالبًا ما تقف وراء صناع السوق صناديق ومبادلات ولاعبون مؤسسيون كبار يمولونهم لضمان السيولة على منصاتهم.

دور صانعي السوق للبورصات

1. توفير السيولة
2. دعم سعر أزواج التداول الجديدة
3. حماية السوق من التقلبات المفرطة

مثال على عمل صانع السوق في مجال العملات المشفرة

عند إدراج رمز جديد، تقوم البورصة بإبرام عقد مع صانع السوق لدعم السيولة. يحصل صانع السوق على الرموز مسبقًا ويضع أوامر شراء وبيع كبيرة لإنشاء فارق ضيق وتخفيف التقلبات الحادة في السعر.

النتائج الرئيسية

صانعو السوق هم مشاركون مهمون في السوق، يضمنون استقراره، لكنهم في نفس الوقت قادرون على التلاعب بالأسعار لمصالحهم الخاصة. لديهم علاقات وثيقة مع البورصات، يعملون برؤوس أموال كبيرة ويستخدمون خوارزميات متقدمة. وغالبًا ما يصبح المتداولون العاديون ضحايا لهذه التلاعبات بسبب الميزة المعلوماتية والتقنية التي يتمتع بها صانعو السوق.

وبالتالي، فإن صناع السوق هم لاعبين مؤثرين يديرون السوق من وراء الكواليس.