ICO و IDO: ما هي وما الفرق؟

في عالم العملات المشفرة توجد طرق مختلفة لجذب التمويل للمشاريع الجديدة. اثنان من أكثرها شيوعًا هما ICO و IDO. دعونا نفهم ما هما، كيف يعملان وما الذي يميزهما عن بعضهما البعض.

ما هو ICO؟

عرض العملة الأولي (ICO) — هو أسلوب لجذب رأس المال في صناعة العملات المشفرة، مشابه للاكتتاب العام الأولي للأسهم (IPO) في النظام المالي التقليدي. تقوم الشركة التي تسعى لجمع الأموال لإنشاء عملة جديدة أو تطبيق أو خدمة بإطلاق ICO كوسيلة لجذب الاستثمارات.

يستثمر المستثمرون في الرموز الرقمية التي تصدرها المشروع مقابل العملات المشفرة الموجودة (عادةً Bitcoin أو Ethereum). يمكن أن تحتوي هذه الرموز على وظائف معينة تتعلق بالمنتج أو الخدمة التي تقدمها الشركة، أو تمثل حصة في المشروع.

آلية عمل ICO

عند إطلاق ICO ، يجب على المشروع تحديد هيكل توزيع الرموز. هناك عدة خيارات:

• عرض ثابت وسعر ثابت: تحدد الشركة هدفاً معيناً لجمع التمويل. يتم بيع كل رمز بسعر محدد مسبقاً، والعدد الإجمالي للرموز ثابت.

• عرض ثابت وسعر ديناميكي: يمكن أن تحتوي ICO على عدد ثابت من الرموز، ولكن الهدف التمويل ديناميكي. المبلغ الإجمالي للأموال المجمعة يحدد السعر النهائي للرمز.

• عرض ديناميكي وسعر ثابت: تقدم بعض ICO كمية ديناميكية من الرموز بسعر ثابت. تحدد كمية رأس المال الذي تم جمعه إجمالي عرض الرموز.

من يمكنه إطلاق ICO؟

تقنيًا يمكن لأي شخص يرغب في إطلاق ICO. نظرًا لأن تنظيم ICO في العديد من البلدان لا يزال ضعيفًا في الوقت الحالي، يمكن لأي شخص لديه وصول إلى التكنولوجيا المناسبة إنشاء وإطلاق عملة مشفرة جديدة.

ومع ذلك، فإن غياب التنظيم الصارم يخلق أيضًا أرضية للاحتيال. من بين الطرق المختلفة لجذب التمويل، يُعتبر ICO من بين الأكثر عرضة للممارسات غير النزيهة، لذا ينبغي على المستثمرين توخي الحذر الشديد.

ما هو IDO؟

عرض DEX الأولي (IDO) — هو أسلوب أكثر حداثة لجذب رأس المال في صناعة التشفير، نشأ كرد على مشاكل نماذج التمويل المبكرة، مثل ICO. يمثل IDO الطرح الأولي للتوكنات على بورصة لامركزية (DEX).

ظهرت IDO على موجة تطوير المالية اللامركزية (DeFi). على عكس ICO، حيث غالبًا ما كانت تفتقر إلى آليات الرقابة وحماية المستثمرين، تقدم IDO نموذجًا أكثر أمانًا وشفافية لجذب الأموال من خلال المنصات اللامركزية.

كيف تعمل IDO؟

الميزة الرئيسية لـ IDO هي السيولة الفورية التي توفرها البورصات اللامركزية. تعمل العملية على النحو التالي:

1. المشروع ينشئ توكن ويضع جزءًا من عرضه على DEX، مما يشكل بركة للسيولة.
2. يصبح الرمز متاحًا على الفور للتداول، مما يوفر سيولة فورية.
3. تستخدم العديد من المشاريع آلية إجماع Proof-of-Stake (PoS)، مما يحفز الاحتفاظ طويل الأجل بالرموز.
4. يمكن للمستثمرين التداول على الفور بالرموز المميزة التي تم شراؤها بعد إطلاق IDO.

تدير العقود الذكية تلقائيًا الرموز ومجمعات السيولة، مما يقلل بشكل كبير من العمولات ويزيل الحاجة إلى الوسطاء. على عكس ICO التقليدية، حيث قد يستغرق إدراج الرموز في البورصات وقتًا طويلاً، في حالة IDO تكون الرموز متاحة للتداول تقريبًا على الفور.

الاختلافات الرئيسية بين ICO و IDO

| المعلمة | ICO | IDO | |----------|-----|-----| | منصة الإطلاق | منصات متخصصة أو موقع الويب الخاص بالمشروع | بورصات لامركزية (DEX) | | إدراج الرموز | في البورصات المركزية بعد انتهاء ICO | إدراج فوري على DEX | | عملية التحقق | عدم وجود تحقق صارم | متطلبات الامتثال لمعايير منصة الإطلاق | | السيولة | مؤجلة ( بعد الإدراج في البورصات ) | فورية | | مستوى اللامركزية | منخفض | مرتفع | | الرسوم | رسوم عالية للإدراج | حد أدنى للرسوم | | الوصول | قد يتطلب اعتماد المستثمرين | وصول أكثر انفتاحًا للمستثمرين الأفراد |

مزايا IDO على ICO

IDO يمتلك مجموعة من المزايا مقارنة بالطرق التقليدية لجذب الأموال:

1. أمان مرتفع: العقود الذكية توفر الشفافية وأتمتة العمليات.

2. السيولة الفورية: يمكن للمستثمرين تداول الرموز على الفور بعد الطرح.

3. اللامركزية: غياب مركز تحكم واحد يزيد من مرونة النظام.

4. حواجز دخول منخفضة: يمكن إطلاق المشاريع بتكاليف أولية أقل.

5. توزيع عادل: توزيع أكثر اتساقًا للتوكنات بين المشاركين.

6. خفض مخاطر الاحتيال: متطلبات صارمة للمشاريع على منصات IDO.

على الرغم من جميع مزايا IDO، لا يزال يتعين على المستثمرين دراسة المشاريع بعناية قبل استثمار الأموال. لا تضمن اللامركزية وأتمتة العمليات نجاح المشروع أو قابليته للاستمرار على المدى الطويل.

مستقبل أساليب جذب رأس المال في صناعة التشفير

تتطور أساليب التمويل من ICO إلى IDO تعكس الاتجاه العام لصناعة التشفير نحو مزيد من اللامركزية والشفافية والأمان. IDO يحل العديد من المشكلات المرتبطة بالنماذج السابقة للتمويل، حيث يقدم آلية أكثر تقدمًا للمشاريع والمستثمرين.

مع تطور التكنولوجيا والبيئة التنظيمية، يمكن توقع مزيد من تطور طرق جذب رأس المال في صناعة التشفير. تظل الموازنة بين الابتكارات، والوصول، وحماية مصالح جميع المشاركين في السوق هي العامل الرئيسي.