دورة بنر: أداة أسطورية للتنبؤ بتقلبات السوق

في هذه المقالة، سنستعرض كيف كانت دورة بنير قادرة على توقع تحركات السوق لأكثر من قرن. نأمل أن تستمتع بالقراءة...

كيف تمكنت دورة بنر من التنبؤ بدقة باتجاهات السوق على مدار 150 عامًا؟

صموئيل بنر، مزارع من أوائل القرن التاسع عشر، اهتم بفهم الدورات الاقتصادية للسوق. قادته هذه الفضولية إلى نشر كتاب في عام 1875 بعنوان "نبوءات التقلبات في الأسعار". في هذا العمل، أوضح المنهجية التي استخدمها للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي للأعمال وأسعار السلع الأساسية. حدد بنر أنماطًا متكررة في تحركات السوق التي كانت تتكرر في دورات سنوية محددة، مصنفة إياها إلى سنوات الأزمة، سنوات الازدهار، وسنوات الصعوبات. على سبيل المثال، تتميز سنوات الأزمة بنشاط اقتصادي منخفض عمومًا، وانخفاض في قيمة الأصول، وزيادة في معدلات البطالة. أثبت نموذج بنر فعاليته في التنبؤ بدقة بالأحداث الاقتصادية المهمة مثل الكساد العظيم في عام 1929، وفقاعة التكنولوجيا في عام 2000، والأزمة الناتجة عن الجائحة في عام 2020.

لنغوص في الفترات الثلاث التي حددها صموئيل بنر في دورته:

سنوات الأزمة: تتميز هذه الفترات بتقلبات شديدة في أسعار الأصول بسبب الاضطرابات في السوق. خلال هذه المراحل، يؤثر المستثمرون على السوق من خلال عمليات الشراء أو البيع الاندفاعية، مما يؤدي إلى تقلبات دراماتيكية في الأسعار. في هذه اللحظات من عدم الاستقرار، يميل المشاركون في السوق إلى التصرف برؤية قصيرة الأجل، متخذين قرارات استثمارية بناءً على الظروف الفورية للسوق. غالبًا ما تفتقر هذه القرارات إلى العقلانية بسبب التقلبات العالية في البيئة الاقتصادية.

في هذه الفترات من عدم اليقين، يمكن أن ينهار قيمة الأصل إلى مستويات منخفضة بشكل مدهش أو، على العكس، أن تشهد زيادات غير متوقعة. لذلك، من الضروري أن يكون المستثمرون حذرين للغاية عند التداول في هذه الأوقات من الأزمات. يمكن أن تؤدي القرارات الصحيحة إلى تحقيق فوائد كبيرة، بينما يمكن أن تؤدي القرارات الخاطئة إلى خسائر كبيرة.

سنوات الازدهار: هي فترات تتسم بأسعار مرتفعة وتمثل أفضل الفرص للبيع. خلال هذه المراحل، يمكن للمستثمرين تصفية أسهمهم، والسندات، والأصول الأخرى بأسعار مثالية. لذلك، تعتبر السنوات التي يصنفها بنر على أنها "مزدهرة" مليئة بالفرص للمستثمرين. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن هذه الدورات مؤقتة وسرعان ما ستفسح المجال لمراحل أخرى من الدورة.

سنوات الصعوبات: في هذه الفترات، يُنصح بشراء الأسهم والسلع والأصول، والاحتفاظ بها حتى تصل إلى سنوات الازدهار أو الرفاهية، حيث يُوصى ببيعها.

"يقين" استمر لأكثر من 100 عام

تحت مخططه، في الصورة المذكورة، كتب بنر: "شيء واحد مؤكد". لقد أثبتت استراتيجية الاستثمار التي طورها صامويل بنر نجاحًا شبه مؤكد على مدار أكثر من قرن. بالنسبة لبنر، وهو مزارع مزدهر من أوهايو، كان الذعر المالي عام 1873 بمثابة ضربة مدمرة أدت إلى إفلاسه. في محاولته لفهم أسباب هذا الوضع، اكتشف بنر مفهوم دورات السوق.

كزراع، كان صامويل مدركًا أن مواسم الزراعة تؤثر على المحاصيل، مما يؤثر بدوره على العرض والطلب، مما ينعكس على الأسعار. تعمق بنر في هذه الدورات ولاحظ نمطًا مدته 11 عامًا في أسعار الذرة ولحم الخنزير، مع ذروات كل 5/6 سنوات. كان هذا يتماشى مع الدورة الشمسية التي مدتها 11 عامًا. افترض بنر أن هذه الدورة الشمسية تؤثر على إنتاجية المحاصيل، مما يؤثر بالتالي على الإيرادات، وديناميات العرض والطلب، والأسعار.

تتضمن نموذج بنر أيضًا دورة مدتها 27 عامًا في أسعار الحديد. في هذه الدورة، تحدث الأدنى كل 11 و 9 و 7 سنوات، بينما تحدث الأعلى كل 8 و 9 و 10 سنوات.

دراسة تاريخ السوق يسمح بفهم كيف أثرت هذه الدورات على الأسعار في الماضي وكيف تستمر في التأثير عليها في الوقت الحاضر. وفقًا لهذا التحليل، نحن حاليًا في فترة من الصعوبات، تتميز باتجاه هابط في أسعار الأصول، مما يشير إلى أنه قد يكون وقتًا مناسبًا لشراء الأصول.