باول يشير إلى تحول في السياسة مع تغيّر الرياح الاقتصادية

باول فقط اسقط بعض التلميحات. "توازن المخاطر المتغير" قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لتعديل المسار. نبرة مختلفة هذه المرة.

تبدو أسواق العمل هشة. لاحظ باول تراجع العرض إلى جانب الطلب. صورة الوظائف؟ لم تعد واضحة تمامًا بعد الآن. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ يقلق بشأن العمال.

في نوع من المفاجأة للجميع، قام باول بالتخلي عن إطار استهداف متوسط التضخم المرن. خطوة كبيرة. البنك المركزي يعيد التفكير في كيفية الحفاظ على استقرار الأسعار هذه الأيام.

لقد أكد على شيء مهم - توقعات التضخم المستقر ليست مضمونة. بينما يرتفع سعر الذهب إلى أكثر من 3,800 دولار. توقيت مثير للاهتمام.

الأسواق متقلبة. ارتفعت عائدات السندات لأجل عامين حوالي 6 نقاط أساس إلى 3.661%. المستثمرون يفسرون كل كلمة. من المحتمل أن نتعلم المزيد في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم في 17 سبتمبر 2025.

هذه المسألة المتعلقة بالتحول؟ يمكن أن تهز حقًا السياسة النقدية في المستقبل. تصبح عملية التوازن التي يقوم بها باول أكثر تعقيدًا الآن. مخاوف التضخم من جهة. تزايد القلق بشأن الوظائف من جهة أخرى. يبدو أن الصورة الاقتصادية... معقدة.