تحليل دورة سوق البيتكوين: 50 يومًا حتى الذروة المحتملة

عداد دورة السوق يظهر ذروة محتملة خلال 50 يومًا

تشير الأنماط التاريخية من الدورات السابقة إلى انتقال كبير في السوق قادم. تكشف البيانات الحالية عن تشابهات لافتة مع قمم الدورات الماضية، مما يوحي بأننا نقترب من نقطة حاسمة في مسار سعر البيتكوين.

تمكنت مؤشرات الدورة السابقة من تحديد توقيت الذروة بدقة ملحوظة. بعد تحليل أنماط البيانات التاريخية وقياسات توقيت الدورة، يمكننا ملاحظة تقدم السوق المتسق يتكشف.

كل دورة سوق بيتكوين تتبع تسلسلًا متوقعًا: مرحلة التراكم → ارتفاع مستمر → جنون السوق → مرحلة التصحيح. تشير المؤشرات الحالية إلى أننا في المرحلة الثالثة من هذا التقدم.

بينما تبدو المكاسب كبيرة في الوقت الحالي، تشير التحليلات التاريخية إلى أن هذه المرحلة تتزامن عادة مع أقصى تعرض للمخاطر.

مؤشرات المخاطر على السلسلة عند مستويات حرجة

تكشف البيانات الفنية أن حوالي 90% من إمدادات بيتكوين الحالية تحقق أرباحًا - وهو مستوى نادرًا ما يتم الحفاظ عليه لفترات طويلة طوال تاريخ بيتكوين.

عندما تُظهر معظم المحافظ عوائد إيجابية في الوقت نفسه، تميل ضغوط البيع إلى التعزيز عبر فئات المستثمرين المختلفة. أظهرت الدورات السابقة هذا النمط بالضبط قبل حدوث الانعكاسات الكبيرة في السوق.

وصلت المؤشرات الفنية الرئيسية إلى مستويات مقلقة:

• صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL) دخلت "منطقة الاعتقاد"
• القيمة السوقية إلى القيمة المدركة (MVRV) تظل ممتدة بشكل ملحوظ

تقوم هذه المقاييس بفعالية بتتبع مستويات الأرباح غير المحققة والزيادات السعرية التاريخية عبر السوق. عندما تومض كلا المؤشرين بقراءات مرتفعة في نفس الوقت، فإنه عادةً ما يشير إلى قناعة السوق الساحقة - وهو شعور يتحول تاريخياً إلى عدم اليقين بسرعة ملحوظة.

إشارات نفسية السوق

يتبع سلوك السوق أنماطًا قابلة للتنبؤ مع نضوج الدورات:

• دخول رأس المال الجديد أثناء قوة السعر (FOMO)
• يبدأ المستثمرون الأوائل في تقليص المراكز بشكل منهجي
• يُقنع المشاركون في السوق أنفسهم "هذه المرة مختلفة من الناحية الأساسية"
• في الواقع، يقوم المتداولون ذوو الخبرة بتوزيع الحيازات على المشاركين في السوق في مراحلها المتأخرة

هناك عدة مؤشرات سلوكية تدعم هذا التقييم:

• تبقى معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة مرتفعة
• يستمر الرفع المالي في أسواق المشتقات
• نشاط التداول بالتجزئة يظهر زيادة في شهية المخاطر

تزداد الثقة الجماعية للسوق في استمرار الزخم الصاعد عندما يكون الخطر في أعلى مستوياته. ومع ذلك، فإن هذا التفاؤل نفسه غالباً ما يتبخر بسرعة عندما ينكسر الزخم الفني.

بلغ ذروة أغسطس بالقرب من 124,000 دولار مما خلق تصورًا واسع النطاق لقوة السوق غير القابلة للتوقف. كانت التراجع اللاحق إلى 110,000 دولار بمثابة تذكير مهم بهشاشة الزخم. حدثت تصحيحات سعرية مماثلة في دورات 2017 و 2021، مما أدى مؤقتًا إلى تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية قبل الارتفاع النهائي للسوق.

أنماط تاريخية بعد الدورة

بعد ذروات السوق المبتهجة، شهدت البيتكوين تاريخياً انخفاضات بنسبة 70-80% على مدى الأشهر التالية. وغالباً ما عادت المكاسب السوقية التي تراكمت على مدى سنوات بسرعة مفاجئة.

توجد هذه الظاهرة لأن ثقة السوق تغذي الدورة الصاعدة، بينما الخوف يسرع المرحلة التنازلية. يواجه المشاركون الجدد في السوق عادةً أكبر مخاطر التعرض خلال هذه التحولات.

غالبًا ما يزيد المشاركون في نهاية الدورة الرافعة المالية بناءً على تحيز الحداثة، متوقعين استمرار الزخم الصعودي. عندما يتغير اتجاه السوق، فإن البيع في حالة من الذعر في بيئات ذات سيولة منخفضة يعزز من حركة الانخفاض.

عادةً ما يقلل المشاركون ذوو الخبرة في السوق من تعرضهم بطريقة منهجية، بينما يتحمل المتداولون الجدد خسائر غير متناسبة خلال هذه الانتقالات.

تحديد الموقف المؤسسي

استؤنفت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق ولكن بحجوم ملحوظة أقل مقارنة بمستويات أوائل عام 2025. يبدو أن رأس المال المهني أصبح أكثر حذراً بينما يستمر الحماس لدى المستثمرين الأفراد في النمو.

يمثل هذا التباين سلوكًا كلاسيكيًا في المراحل المتأخرة من الدورة - حيث يصبح رأس المال المؤسسي أكثر انتقائية بينما تتسارع مشاركة التجزئة. ظهر نفس النمط في الدورات السوقية السابقة.

تحليل توقيت الدورة

تظهر وضعية السوق الحالية أننا تقريبًا على بُعد 1,020 يومًا من قاع السوق في 2022 و510 أيام بعد حدث الانقسام.

تشير البيانات التاريخية إلى أن ذروة الدورات السابقة حدثت بعد 1,060-1,100 يومًا من قيعان الدورات و520-580 يومًا بعد أحداث النصف.

تتوافق كلا مقاييس التوقيت بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أنه تبقى حوالي 50 يومًا حتى ندخل النافذة التاريخية لاستكمال الدورة.

ديناميات سوق العملات البديلة

عادة ما تصل عملة البيتكوين إلى ذروتها في الدورة قبل أن تتدفق الأموال بشكل كبير إلى العملات المشفرة البديلة لمرحلة نادرة أخيرة.

تظهر دورات العملات البديلة تاريخياً تقدماً سريعاً يليها انخفاضات أكثر حدة. شهدت دورات السوق في 2018 و2021 انخفاضات بنسبة 90% أو أكثر عبر العديد من العملات البديلة بعد فترات قصيرة من العوائد الاستثنائية.

هذا النمط الراسخ يظهر علامات قوية على التكرار مع اقترابنا من نقطة نضوج الدورة الحالية.

اعتبارات إدارة المخاطر

تنتهي دورات السوق ليس عندما تشير المؤشرات الفنية إلى أنها应该، ولكن عندما تستنفد نفسية السوق نفسها. لا يزال هناك إمكانية لحركة سعرية كبيرة خلال المرحلة النهائية من الدورة.

يمكن أن تؤدي الخمسون يومًا القادمة إلى حدوث تحركات سعرية دراماتيكية قبل أن تعكس الاتجاه على المدى الطويل. وهذا يجعل تنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر المناسبة أمرًا مهمًا بشكل خاص في هذه المرحلة من السوق.

يتطلب التعرف على إشارات نهاية الدورة وحماية المكاسب المتراكمة انضباطًا - بالضبط عندما تجعل نشوة السوق هذا الانضباط من الصعب الحفاظ عليه.