#去中心化永续合约发展 عندما أنظر إلى الماضي، يبدو أن تاريخ تطوير العقود الآجلة الدائمة اللامركزية كأنه بالأمس. في الآونة الأخيرة، رأيت خبر إطلاق Hyperliquid للعقود الآجلة الدائمة HEMI، ولا يسعني إلا أن أشعر بالدهشة. هذا المنتج الجديد يدعم رافعة مالية تصل إلى 3 مرات، مما يجعله مثيرًا للاهتمام.

تذكر عندما كانت العقود الآجلة الدائمة قد بدأت للتو في الظهور، وكان السوق لا يزال يهيمن عليه البورصات المركزية. كانت نسب الرافعة المالية في ذلك الوقت غالبًا ما تكون مذهلة، تصل إلى عشرات الأضعاف أو حتى مئات الأضعاف. تم إغراء الكثيرين بالرافعة المالية العالية، وانتهى بهم الأمر بخسارة كل شيء.

في الوقت الحالي، يبدو أن هذا النهج المحافظ نسبيًا من Hyperliquid قد يتناسب بشكل أفضل مع التطور طويل الأمد للصناعة. على الرغم من أن الرفع المالي بنسبة 3 أضعاف يبدو منخفضًا، إلا أنه يعتبر تجربة جيدة للغاية بالنسبة للمنصات اللامركزية. فهو يوفر للمستخدمين فرص تداول مرفوعة معينة، وفي نفس الوقت يساعد في السيطرة على المخاطر إلى حد ما.

على مدى السنوات العشر الماضية، شهدنا العديد من المشاريع التي صعدت وهبطت. معظم المنصات التي كانت مفرطة في الجرأة وتجاهلت إدارة المخاطر أصبحت في الغالب من التاريخ. أما تلك المشاريع القادرة على الاستمرار في النمو، فهي غالبًا تلك التي تستطيع إيجاد توازن بين الابتكار والاستقرار.

قد تكون خطوة Hyperliquid هذه مستمدة من الدروس المستفادة من تجارب الصناعة السابقة. فهي تتماشى مع الاتجاه العام للمالية اللامركزية، دون السعي الأعمى لتحقيق الرافعة المالية العالية. هذه العقلية الحذرة والعملية تستحق التفكير العميق من قبل المعنيين في الصناعة.

في هذا العالم المتغير بسرعة، يجب أن نكون دائمًا يقظين لتكرار التاريخ. دروس الماضي تخبرنا أن الإفراط في الرفع المالي غالبًا ما يكون شرارة الأزمات المالية. لذلك، أثناء الاحتفال بالمنتجات الجديدة، يجب أن نحتفظ باليقظة ونشارك بحذر.

مع توقعات المستقبل، فإن تطوير العقود الآجلة الدائمة اللامركزية سيستمر بالتأكيد، لكنني أعتقد أن المنصة التي يمكن أن تدوم حقًا هي تلك التي تستطيع تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وتجربة المستخدم وأمان النظام. دعونا نترقب ونرى ما إذا كان Hyperliquid يمكنه أن يسير بعيدًا في هذا الطريق.