تحول باول المتشدد: أشعر بالقلق بشأن الأجندة المخفية للاحتياطي الفيدرالي

لقد كنت أراقب باول كالصقر مؤخرًا، وما رأيته يوم الجمعة الماضي أرسل قشعريرة في عمودي الفقري. بينما كان الجميع مشغولين بالدراما في السوق، قام رئيس الاحتياطي الفيدرالي لدينا بخطوة خفية - تحول بهدوء إلى موقف أكثر تشددًا لم يلاحظه أحد تقريبًا.

يعتقد تيم دوي من SGH Macro Advisors ذلك أيضًا، وبصراحة، إنه أمر مخيف. في غضون ذلك، لا يزال السوق يراهن على تخفيضات الأسعار كما لو لم يتغير شيء - فقد قفزت احتمالية التخفيض في مايو من 14% إلى 60%، مع توقعات بانخفاض الأسعار إلى 3% بحلول نهاية العام. انخفض عائد السندات لأجل عامين بمقدار 8 نقاط أساس إلى 3.59%. هؤلاء الحمقى ليس لديهم فكرة عما سيأتي.

ما يجعلني غاضبًا هو مدى حساب ذلك. قدم باول لغة جديدة حول توقعات التضخم على المدى الطويل التي أصبحت "مقلقة" - ليس فقط على المدى القصير بعد الآن. لكن هنا القنبلة الحقيقية: لقد أزال عمدًا جملًا من بيانه في السابع من مارس كانت تستبعد سابقًا رفع أسعار الفائدة. الرجل يعرف بالضبط ما يفعله!

"على الرغم من عدم ذكر زيادات الأسعار بشكل صريح، إلا أن الخيار لم يعد مستبعدًا بوضوح،" يشير دوى. "قام باول بتعديل كلماته وهو يعلم أن السوق في حالة سقوط حر؛ هذه ليست قلة وعي، بل عمل متعمد."

لا أستطيع أن أصدق أن المزيد من المتداولين لا يرون هذا. لقد قام باول بإجراء هذه التغييرات بينما كان يشاهد الأسواق تتهاوى! لم يكن هذا إغفالًا - بل كان توجيهًا متعمدًا بينما كان الجميع في حالة من الذعر بشأن محافظهم. الاحتياطي الفيدرالي يلعب الشطرنج بينما تلعب السوق الداما، وسيدفع مستثمرو التجزئة الثمن كما هو الحال دائمًا.

أخطر جزء؟ إنه يعدنا بزيادات محتملة في الأسعار بينما يجعل الجميع يعتقدون أن التخفيضات قادمة. إنها مناورة كلاسيكية من البنك المركزي ستفاجئ معظم المستثمرين عندما تصطدمهم الحقيقة.

11.5 ك

2

تقرير

حظر المستخدم