فهم FUD في مجال العملات الرقمية : التأثير والتحليل

ما هو FUD؟

FUD يعني الخوف - عدم اليقين - الشك، ويصف الحالة النفسية التي تحدث عندما تتداول معلومات سلبية عن مشاريع أو أفراد أو منظمات من مصادر غير موثوقة.

في أسواق العملات المشفرة، يظهر FUD عندما يقوم الفاعلون بنشر معلومات سلبية أو مضللة أو مبالغ فيها عن الأصول أو المشاريع أو المنصات بنية إثارة الذعر لدى المستثمرين. غالبًا ما تؤدي هذه المناورة النفسية إلى عمليات بيع سريعة، مما يتسبب في انخفاض كبير في أسعار الأصول المستهدفة خلال فترات زمنية قصيرة.

بالإضافة إلى FUD، يتأثر سوق العملات المشفرة أيضًا بـ FOMO (خوف من الفوات )، وهو آلية نفسية قوية أخرى يمكن أن تؤثر بشكل كبير على ديناميات السوق، اعتمادًا على شدته والفئة السكانية المتأثرة.

علم النفس وراء FUD

متلازمة FUD تؤثر عادةً على المتداولين والمستثمرين في العملات المشفرة الأقل خبرة، الذين غالبًا ما يظهرون هذه السلوكيات المميزة:

• اتخاذ قرارات متهورة مدفوعة بالخوف من تداول المعلومات السلبية، دون إجراء تحقق صحيح أو تحديد مصادر المعلومات الموثوقة

• إظهار عدم الصبر أثناء التداول، يتميز بالمراقبة المستمرة للمراكز المفتوحة

• التداول بدون استراتيجيات استثمارية أو خطط تداول محددة

• رد الفعل على أخبار السوق دون فهم شامل أو تحديثات معلومات في الوقت المناسب

• إظهار اتخاذ قرارات غير متسقة بسبب عدم كفاية القدرات التحليلية الفنية والأساسية

مثال على سلوك السوق:

يتوقع المتداول ارتفاع سعر الرمز B. بعد أيام، تنتشر معلومات كاذبة تدعي أن الرمز B سيتم شطبه من البورصات، مصحوبة بإشعارات مزيفة من البورصات. يشعر المتداول بالذعر الفوري.

من خلال فحص مجتمعات العملات المشفرة المختلفة، يجد المتداول نقاشًا واسعًا حول الأخبار، مما يزيد من خوفهم - حيث من المحتمل أن تؤدي الإزالة من القائمة إلى خسارة مالية كبيرة.

تتحول عقلية المتداول تمامًا نحو الحفاظ على رأس المال، ساعيًا لبيع الرمز B بأقل الخسائر الممكنة. عندما تنتشر هذه العقلية في السوق، فإن انخفاض ضغط الشراء مع زيادة البيع يخلق انخفاضًا دراماتيكيًا في الأسعار مقارنة بمستويات ما قبل FUD.

في هذا السيناريو:

• يصبح توكن B هدف FUD
• يعاني المتداول من متلازمة FUD

مصادر FUD العملات المشفرة

FUD يمثل نهجًا استراتيجيًا غالبًا ما تستخدمه المنظمات والأفراد المؤثرون (قادة الرأي الرئيسيين) داخل نظام العملات الرقمية لتحقيق أجنداتهم.

بينما تعمل منصات التواصل الاجتماعي كقنوات اتصال حيوية بين المشاريع ومجتمعاتها، فإنها توفر في الوقت نفسه أرضًا خصبة لانتشار FUD.

يستفيد منشئو FUD بشكل منهجي من شبكات وسائل التواصل الاجتماعي ووسائل الإعلام لنشر معلومات مضللة حول المشاريع، وغالبًا ما تتعلق بالإجراءات التنظيمية، وأحداث فك الارتباط للعملات المستقرة، واتهامات الاحتيال، أو عمليات الاحتيال. الهدف السائد عادةً هو التلاعب في الأسعار - دفع أسعار الأصول للانخفاض من أجل التجميع قبل تنظيم أحداث تسبب FOMO لتوليد الربح.

في الحالات الأكثر خطورة، يمكن أن تتسبب حملات FUD في أضرار دائمة للمشاريع المستهدفة، مما قد يجعلها غير قابلة للتعافي في مشهد العملات المشفرة التنافسي.

تظهر بعض حملات FUD من دوافع أبسط - شكاوى شخصية ضد مشاريع أو فرق أو أفراد معينين، تُدار بنية صريحة لإلحاق الضرر بالسمعة.

تأثير السوق لفود

يمكن أن تؤدي حملات FUD لمشاريع العملات المشفرة إلى انخفاضات حادة في الأسعار نتيجة لعدم التوازن بين العرض والطلب. تواجه المشاريع الصغيرة ذات الموارد المحدودة خطرًا وجوديًا إذا لم تتمكن من مواجهة السرديات الكاذبة بفعالية وإعادة بناء ثقة المستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، فإن FUD يخلق اضطرابًا عاطفيًا يؤدي غالبًا إلى اتخاذ قرارات ضعيفة. هذه النمط من التداول التفاعلي عادةً ما يؤدي إلى تآكل الأصول تدريجيًا مع مرور الوقت حيث يقع المستثمرون مرارًا ضحية لدورات السوق المدفوعة بـ FUD.

بصرف النظر عن العواقب المالية الفورية، يمكن أن يؤدي التعرض المستمر لـ FUD إلى تقويض ثقة المستثمرين بشكل أساسي في قدراتهم التحليلية الشخصية وفي قطاع العملات المشفرة بشكل عام. بعد أن تكبد العديد من المشاركين خسائر كبيرة تُعزى إلى المعلومات المضللة، يطور الكثير منهم تصورات سلبية عن فئة الأصول بأكملها ويخرجون من السوق تمامًا. تمثل هذه الظاهرة عقبة كبيرة أمام اعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع.

ست استراتيجيات لإدارة FUD في استثمار العملات المشفرة

بينما تظل المناعة الكاملة ضد FUD بعيدة المنال حتى بالنسبة للمشاركين ذوي الخبرة في السوق، يمكن أن تقلل هذه الأساليب بشكل كبير من الضعف:

• تطوير أسس معرفية شاملة من خلال منهجيات التحليل الأساسي والفني الدقيقة، مما يمكّن من تقييم المشاريع بدقة. تساعد هذه البنية المعرفية المستثمرين على تحديد فرص الاستثمار الجيدة ذات الإمكانيات طويلة الأجل، مما يبني القدرة على التحمل ضد تقلبات السوق قصيرة الأجل المدفوعة بالمعلومات المضللة.

• تنفيذ أطر تداول منظمة تتضمن نقاط دخول دقيقة، وأهداف خروج، ومعايير وقف خسارة، ونماذج تخصيص رأس المال قبل تنفيذ أي معاملة.

• إجراء تقييم منهجي للمخاطر يقارن بين التعرض السلبي المحتمل والعوائد المتوقعة لكل قرار استثماري.

• الحفاظ على الانضباط الاستراتيجي المتسق مع دمج تحليل مشاعر السوق لتحديد المخاطر الناشئة وتنفيذ التعديلات التكتيكية المناسبة.

• تنمية مهارات المعلوماتية لتمييز بين مصادر المعلومات الموثوقة والمشكوك فيها. ممارسة البحث الشخصي الدقيق (DYOR - قم ببحثك الخاص) من مصادر موثوقة لتطوير مقاومة ضد حملات المعلومات المضللة.

• تجنب إجراء تغييرات كبيرة في المحفظة استنادًا فقط إلى أحداث إخبارية معزولة أو معلومات غير مؤكدة.

أحداث FUD الهامة في تاريخ العملات المشفرة

تعاني المشاريع من FUD عند مواجهة تداول المعلومات السلبية، بغض النظر عن دقتها. وقد نشأت الحوادث التاريخية الكبرى لـ FUD من الهيئات التنظيمية و المشاركين في السوق.

تتضمن الحلقات البارزة من FUD المتعلقة بالعملات المشفرة: تعرض البيتكوين لضغوط تنظيمية من الصين، والإجراءات التنظيمية ضد منصات التداول الكبرى، وشكوك المجتمع بشأن كفاية احتياطيات العملات المستقرة.

Bitcoin FUD: الحملة التنظيمية التي استمرت عقدًا من الزمن في الصين

منذ انطلاق بيتكوين في عام 2009، نفذت السلطات الصينية تدابير تقييدية متعاقبة ضد العملات المشفرة. خلال هذه الفترة، تزامن كل إعلان تنظيمي مع تراجع كبير في السوق.

التطورات الرئيسية في نهج الصين التنظيمي للعملات المشفرة:

• 2013: حظر بنك الشعب الصيني المؤسسات المالية من معالجة معاملات البيتكوين

• 2014: أمرت السلطات الصينية بإغلاق تبادل العملات الرقمية المحلية

• 2017: الصين حظرت عروض العملات الأولية (ICOs) وألزمت بإغلاق تبادل العملات المشفرة

• 2018: قامت الحكومة الصينية بفرض قيود على عمليات تعدين وتداول العملات المشفرة

• 2019: بدأت المؤسسات المصرفية الصينية بتجميد الحسابات المرتبطة بأنشطة العملات المشفرة وحظر معالجة المدفوعات المتعلقة بالبيتكوين

• 2021: أطلقت الصين حظراً شاملاً على تعدين العملات الرقمية، مما قلل بشكل كبير من قدرة تعدين البيتكوين المحلية، بينما أعلنت رسمياً أن تداول العملات الرقمية غير قانوني

تأثرت أسواق العملات الرقمية العالمية بشكل عميق بهذه التدابير التنظيمية، حيث كانت الصين تستضيف في السابق عمليات تبادل وتعدين كبيرة. ونتيجة لذلك، قامت منصات التداول الكبرى بنقل مقراتها إلى الخارج، بما في ذلك العديد من البورصات البارزة التي تعمل الآن من ولايات قضائية بديلة.

تبقى مواقف الصين تجاه العملات الرقمية مقيدة، مع مراقبة مستمرة للتطورات التنظيمية من قبل المشاركين في السوق نظرًا لتأثيرها المحتمل على الأساليب التنظيمية العالمية.

فود تنظيمي: إجراءات إنفاذ قانون الأوراق المالية

في 5 يونيو 2023، قدمت الجهات التنظيمية للأوراق المالية إجراءات إنفاذ ضد بورصة رئيسية للعملات الرقمية، مدعيةً انتهاكات لقوانين الأوراق المالية. صنف الشكوى عدة أصول رقمية، بما في ذلك رموز البورصة والعملة المستقرة، كأوراق مالية غير مسجلة تتداول بدون ترخيص مناسب.

بالإضافة إلى هذه المنصة المحددة، امتد التدقيق التنظيمي ليشمل منصات تداول أخرى والعديد من الأصول الرقمية بما في ذلك SOL و ADA و MATIC و COTI و ALGO و AXS و FIL و ATOM و SAND و MANA.

بعد هذه الإعلانات، شهدت أسواق العملات المشفرة انخفاضات واسعة، حيث انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 5% إلى 25,800 دولار، وانخفضت قيمة الإيثيريوم بنسبة 4.5% إلى 1,811 دولار.

أشارت بيانات السوق إلى تدفقات كبيرة للخارج:

• $2 مليون في السحوبات الصافية من البورصة المستهدفة عبر بلوكتشين الإيثيريوم

• تجاوزت سحوبات البيتكوين الودائع بحوالي $838 مليون (31,868 BTC)

• في 7 يونيو 2023، بلغت صافي السحوبات من البورصة 13,953 BTC، مما يمثل أكبر تدفق خارجي ليوم واحد منذ جدل إثبات الاحتياطيات في ديسمبر 2022.

بينما بدت أحجام السحب كبيرة، إلا أنها مثلت حوالي 5% من إجمالي أصول البورصة. بعد ذلك، توصلت العديد من البورصات إلى تسويات تنظيمية تسمح باستمرار العمليات في الولايات المتحدة.

فود العملة المستقرة: مخاوف كفاية الاحتياطي

في 15 يونيو 2023، شهدت USDT انحرافًا طفيفًا عن هدفها البالغ 1.00 دولار، حيث انخفضت إلى حوالي 0.9972 دولار. وقد أثار هذا الانحراف الطفيف قلقًا غير متناسب في السوق نظرًا لمكانة USDT كأكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. وتزايدت التكهنات مع الادعاءات المتعلقة بعدم كفاية الدعم والمقارنات مع فشل عملات مستقرة سابقة.

استبدل المستثمرون الذين يفضلون تجنب المخاطر بسرعة USDT بعملات مستقرة بديلة، مما دفع زوج USDC/USDT إلى 1.0030 في البورصات الكبرى - مما يعكس علاوة بنسبة 0.3% لـ USDC.

استغل المشاركون في السوق المتقدمون هذه التقلبات من خلال استراتيجيات متنوعة، بما في ذلك المراكز القصيرة عبر بروتوكولات الإقراض وفرص المراجحة.

أظهرت التحليلات أن ضغط الأسعار ناتج عن بيع كبير لـ USDT داخل مجموعة Curve Finance's 3pool (a، وهي مجموعة سيولة مستقرة رائدة، مما أدى إلى تعطيل تكوين المجموعة ودفع تركيز USDT إلى ما يقرب من 75% وخلق اختلالات في السوق.

ضغط البيع هذا تبع تقارير مضللة تشير إلى أن العملة المستقرة كانت تحتفظ باستثمارات في أوراق تجارية عالية المخاطر وأنها كانت تعمل سابقًا دون دعم كامل خلال 2017-2018.

رد مُصدر العملة المستقرة بسرعة، مُوضحًا أن التقارير المشار إليها تعود إلى عام 2021 ولم تعد تعكس العمليات الحالية. وأكدوا على الشفافية في العمليات مع احتياطيات كافية لدعم جميع عمليات الاسترداد.

بعد حوالي سبع ساعات من حدث فك الارتباط الأولي، استعاد USDT قيمته إلى 0.99826 دولار، بينما انخفض تركيزه في 3pool الخاص بـ Curve من أكثر من 73% إلى 68.71%، مما يدل على استقرار السوق.