ما هو التقييم المخفف بالكامل (FDV) في الأصول الرقمية؟

التقييم المخفف بالكامل (FDV) هو مؤشر مهم عند تقييم مشاريع التشفير. إنه يعرض جميع جوانب القيمة المحتملة للمشروع. ببساطة، يمثل FDV التقدير للقيمة السوقية لجميع العملات (بما في ذلك تلك التي لم تظهر بعد).

لا ينظر إلى العرض المتداول فقط في العملات التي يتم تداولها، بل يأخذ FDV في الاعتبار جميع العملات. من المهم للمستثمرين فهم ذلك. يساعد على التقييم الشامل. يجعل الشخص يرى أبعد.

التقييم المخفف بالكامل(FDV)解析

تخيل FDV مثل شراء منزل قيد الإنشاء. يمكنك الآن رؤية جزء من الهيكل، ولكنك تعرف أن هناك المزيد من الغرف التي سيتم بناؤها في المستقبل. إنه يشبه إلى حد ما شراء المستقبل. في عالم التشفير، فإن FDV هو التقدير لقيمة جميع العملات (الحالية والمستقبلية) بعد إدراجها بالكامل. الحساب بسيط: سعر العملة الحالي مضروبًا في إجمالي المعروض. يشمل ذلك العملات المقفلة، والمحجوزة، والتي لم تُنشأ بعد.

لماذا يجب أن نهتم بـ FDV؟ هناك أسباب كثيرة.

العديد من مشاريع التشفير تطلق عملات تدريجياً. لدى Ripple خطة تخصيص XRP، وTezos تكافئ المودعين XTZ، بينما تحفز Bitcoin المعدنين. كل هذه آليات إطلاق.

تعكس كمية العرض المتداول فقط العملات المتاحة حاليًا، بينما ينظر التقييم المخفف بالكامل إلى المستقبل. هذا يمنح المستثمرين رؤية أوسع. لكن سعر العملة سيتغير، وهذا يبدو أنه غالبًا ما يتم تجاهله.

نوع العرض المقارن:

• الإجمالي المعروض: جميع العملات المصدرة، بما في ذلك المقفلة. ستتغير.
• الحد الأقصى للإمداد: الحد الأقصى المحتمل للعملات. ثابت. لا يتغير.
• العرض المتداول: العملة المتاحة للتداول حاليًا. لا تشمل الجزء المقفل.

أهمية التقييم المخفف بالكامل بالنسبة لمستثمري التشفير

بالنسبة للمستثمرين، فإن FDV يشبه رؤية التكلفة الإجمالية للمدفوعات بالتقسيط. FDV مرتفع؟ يعني أن المزيد من العملات ستدخل السوق، مما قد يخفف من قيمة العملات التي بحوزتك. قد يجعل القيمة السوقية المنخفضة المشروع يبدو "رخيصًا"، ولكن إذا كان FDV أعلى بكثير من القيمة السوقية، فقد يكون المشروع مبالغًا فيه. إنه يشبه إلى حد ما فخًا مخفيًا.

فهم التقييم المخفف بالكامل يتيح لك الاستفادة من القيمة المحتملة الكاملة للاستثمار، وليس فقط القيمة الحالية. تأتي القرارات الأكثر حكمة من منظور أكثر شمولاً.

مقارنة بسيطة:

• التقييم المخفف بالكامل هو القيمة المحتملة الشاملة
• القيمة السوقية هي القيمة الحالية

الفرق بين FDV والقيمة السوقية

هاتان المفهومان مختلفان:

FDV هو القيمة الإجمالية المفترضة عندما تكون جميع العملات متداولة. القيمة السوقية تحسب فقط قيمة العملات المتداولة حالياً.

افترض أن هناك عملة جديدة تسمى XYZ. سيكون هناك إجمالي 1 مليار عملة، والآن هناك فقط 500 مليون عملة تتداول:

• FDV: إذا كانت قيمة كل XYZ 0.5 دولار، فإن FDV هو 500 مليون دولار. هذه هي القيمة المحتملة القصوى عندما تكون جميع العملات متداولة.

• القيمة السوقية：الحالي فقط 500 مليون عملة متداولة، كل واحدة بسعر 0.5 دولار، لذا فإن القيمة السوقية هي 250 مليون دولار.

طريقة حساب FDV في العملات المشفرة

الحساب بسيط:

FDV = إجمالي العرض × سعر العملة الحالي

منها:

• الإجمالي المعروض: جميع العملات التي تم إصدارها أو سيتم إصدارها.
• السعر الحالي: القيمة السوقية لكل عملة الآن.

باستخدام المثال السابق، 1 مليار عملة، كل واحدة بسعر 0.5 دولار: FDV = 10 مليار × 0.5 دولار = 5 مليارات دولار

والقيمة السوقية تحسب كالتالي: القيمة السوقية = العرض المتداول × سعر العملة الحالي

على سبيل المثال: 500 مليون عملة متداولة، كل واحدة بسعر 0.5 دولار: القيمة السوقية = 5 مليون × 0.5 دولار = 2.5 مليون دولار

FDV والتقييم السوقي تخبرنا أشياء مختلفة:

• قيمة سوقية منخفضة، التقييم المخفف بالكامل مرتفع: رخيص حاليًا، لكنه قد يتعرض للتخفيف في المستقبل. قد يكون كنزًا، وقد يكون فخًا.
• القيمة السوقية العالية، FDV المنخفض: باهظ الثمن حالياً، محدود في المستقبل. يبدو أن التسعير مرتفع جداً.
• القيمة السوقية المنخفضة، التقييم المخفف بالكامل المنخفض: الآفاق العامة غير جيدة. قد يكون مشروعًا جديدًا أو مشروعًا يواجه مشكلات.
• القيمة السوقية العالية، التقييم المخفف بالكامل العالي: شامل قوي. عادة ما تكون علامة على المشاريع الناضجة.

حاليًا، القيمة السوقية لبيتكوين وFDV قريبان جدًا من بعضهما البعض. هذا لأن معظم البيتكوين قد تم تعدينه بالفعل.

مخاطر الاعتماد فقط على FDV للاستثمار

يمكن أن يكون الاعتماد المفرط على DV محفوفًا بالمخاطر. إنه يحاول التنبؤ بالقيمة المستقبلية للعملة المشفرة، ولكن إذا تم تجاهل عوامل أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى تضليل الأشخاص.

لم تأخذ القيمة المخففة بالكامل في الاعتبار الجدول الزمني الفعلي للإصدار. ستقوم العديد من المشاريع بإصدار العملات تدريجياً أو قفلها لفترة معينة. إذا لم يتم إصدار معظم العملات بعد، فقد تكون القيمة الفعلية أقرب إلى القيمة السوقية الحالية. إن إصدار عملات إضافية سيؤدي إلى تخفيف القيمة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. هذه النقطة ليست واضحة جداً، لكنها حاسمة.

تفترض FDV أن سعر العملة سيظل ثابتًا، وهو أمر غير ممكن تقريبًا في الواقع. مع تداول المزيد من العملات، يؤدي زيادة العرض غالبًا إلى انخفاض السعر. كما أن FDV لم تأخذ في اعتبارها عوامل مثل المنافسة، وتغيرات القوانين، وتطور المشروع.

لذا، فإن التقييم المخفف بالكامل مفيد، لكن لا تقتصر على النظر إليه فقط. يحتاج المستثمرون إلى النظر في القيمة السوقية، جدول الإصدار، والصحة العامة للمشروع. لا توجد مؤشرات شاملة واحدة في استثمارات التشفير، ويتطلب الأمر تحليلًا شاملًا.