مقارنة بين الهامش المعزول والهامش المتقاطع في تداول العملات المشفرة

نُشر في 2025-09-29 02:05

في Gate، يمكن للمتداولين الاختيار بين وضعي تداول الهامش: الهامش المعزول والهامش المتقاطع. عند استخدام الهامش المعزول، يمكن للمتداول تقييد المخاطر من خلال تخصيص مبلغ معين من الهامش لكل صفقة منفصلة. في حالة الهامش المتقاطع، يتم استخدام رصيد كامل حساب الهامش كضمان، مما يوفر مرونة أكبر ومتطلبات هامش أقل. يعتمد الاختيار بين هذين الوضعين على استراتيجية التداول الفردية وقابلية المخاطر.

ميزات الهامش المعزول

في وضع الهامش المعزول، تحتوي كل زوج تداول على حساب هامش مستقل خاص به. يمكن للمتداولين فتح حساب منفصل لكل زوج يرغبون في التداول به باستخدام الهامش المعزول. من المهم ملاحظة أن العمليات على هذا الحساب مقيدة فقط بالعملات المشفرة التي تدخل في زوج التداول المعني. على سبيل المثال، يمكن إجراء عمليات فقط باستخدام BTC و USDC على حساب الهامش المعزول BTCUSDC.

إن المراكز في أزواج التداول المختلفة في هذا الوضع مستقلة عن بعضها البعض. لزيادة الهامش لمركز معين، يجب إيداع أموال إضافية في الحساب الهامشي المعزول المناسب. لن تستخدم النظام الهامش تلقائيًا من حسابات معزولة أخرى.

يتم حساب مستوى الهامش والمخاطر المرتبطة به بشكل منفصل لكل حساب هامش معزول. إذا تعرضت إحدى المراكز للتصفية، فلن يؤثر ذلك على المراكز الأخرى المفتوحة في وضع الهامش المعزول.

مبدأ عمل الهامش المتقاطع

عند استخدام الهامش المتقاطع، يتم توزيع الهامش بين جميع المراكز المفتوحة. يمكن للمتداول أن يمتلك حساباً واحداً فقط للهامش المتقاطع، مما يتيح له الوصول إلى جميع أزواج التداول المتاحة.

يتم حساب مستوى الهامش في هذه الحالة بناءً على القيمة الإجمالية للأصول والالتزامات في حساب الهامش المتقاطع. تقوم النظام بمراقبة مستوى الهامش باستمرار وترسل إشعارات إذا كان من الضروري تقديم ضمان إضافي أو إغلاق بعض المراكز.

مثال لمقارنة أوضاع التداول بالهامش

دعونا نعتبر الحالة التي يتم فيها تداول ETH و BCH بسعر 2000 USDC. يقوم تاجرون، أ و ب، بإيداع 4000 USDC في حساباتهم الهامشية ويشترون ETH و BCH برافعة مالية متوسطة قدرها 3x. يستخدم التاجر أ الهامش المتقاطع، بينما يستخدم التاجر ب الهامش المعزول. في هذا المثال، لا نأخذ في الاعتبار الرسوم والفوائد.

الوضع الأصلي:

التاجر أ (هامش مشترك)

• الأصول: 3 ETH، 3 BCH
• الضمان: 4000 USDC
• مستوى الهامش: (3 ETH * 2000 + 3 BCH * 2000) / 8000 = 1,5
• الحالة: طبيعية

تاجر ب (هامش معزول)

ETHUSDC:

• الأصل: 3 ETH
• الضمان: 2000 USDC
• مستوى الهوامش: 3 ETH * 2000 / 4000 = 1.5
• الحالة: طبيعية

BCHUSDC:

• الأصول: 3 BCH
• الضمان: 2000 USDC
• مستوى الهامش: 3 BCH * 2000 / 4000 = 1.5
• الحالة: طبيعي

بعد يومين: ETH ارتفع إلى 2300 USDC، BCH انخفض إلى 1500 USDC

التاجر أ (هامش متقاطع)

• الأصول: 3 ETH، 3 BCH
• مستوى الهامش: (3 ETH * 2300 + 3 BCH * 1500) / 8000 = 1,425
• الحالة: طبيعية

تاجر ب (هامش معزول)

ETHUSDC:

• الأصول: 3 ETH
• مستوى الهامش: 3 ETH * 2300 / 4000 = 1,725
• الحالة: طبيعية، الربح 900 USDC

BCHUSDC:

• الأصول: 3 BCH
• مستوى الهامش: 3 BCH * 1500 / 4000 = 1.125
• الحالة: نداء الهامش، يتطلب إيداع المزيد من الأموال

بعد خمسة أيام: ETH - 2200 USDC، BCH - 1000 USDC. لا يضيف المتداولون أموالاً إضافية

التاجر أ (هامش متقاطع)

• الأصول: 3 ETH، 3 BCH
• مستوى الهامش: (3 ETH * 2200 + 3 BCH * 1000) / 8000 = 1.2
• الحالة: هامش الاتصال، يتطلب إيداع الأموال

تاجر ب (هامش معزول)

ETHUSDC:

• الأصل: 3 ETH
• مستوى الهامش: 3 ETH * 2200 / 4000 = 1.65
• الحالة: طبيعية، الربح 600 USDC

BCHUSDC:

• الأصول: 0
• مستوى الهامش: غير قابل للتطبيق
• الحالة: تم تصفية الموقف (3 * 1000 / 4000 < 1)

توضح هذه المثال الفروق بين وضعي التداول بالهامش وتأثيرها على إدارة المخاطر والأرباح المحتملة.