فخ السيولة: عندما تصبح النقود هي الملك

عندما واجهت أول أزمة سيولة في أيام تداولي الأولى، لم أستطع فهم لماذا يمكن أن تنهار المؤسسات الغنية ظاهريًا فجأة. الآن، بعد أن شهدت عدة دورات سوقية، أفهم هذه المجاعات المالية جيدًا.

أزمة السيولة هي تلك اللحظة المخيفة عندما يصبح النقد نادرًا ويدب الذعر. إنه مثل مشاهدة شخص يغرق على الأرض الجافة - لديهم أصول ولكن لا يمكنهم تحويلها إلى نقد بسرعة كافية للبقاء على قيد الحياة.

هذه النقاط المالية الحرجة ليست مجرد مفاهيم مجردة. إنها فحوصات واقعية قاسية تكشف عن هشاشة نظامنا المالي. أحيانًا تجعلني هذه الأمور غاضبًا - كيف تبني المؤسسات بيوتًا من الأوراق باستخدام ديون قصيرة الأجل بينما تحتفظ بأصول غير سائلة.

تتطور الأزمة النموذجية على النحو التالي:

تتزايد الالتزامات قصيرة الأجل. فجأة يحتاج الجميع إلى نقد الآن. لكن أصولهم - التي تساوي أحيانًا مليارات - لا يمكن بيعها بسرعة دون خسائر ضخمة. يتبخر الثقة. تتجمد أسواق الائتمان. إنها دائرة vicious تتغذى على نفسها.

ما هو محبط حقًا هو مدى توقع هذه الأزمات. نستمر في ارتكاب نفس الأخطاء! انظر إلى عام 2008 - كل هؤلاء الأشخاص الأنيقين في وول ستريت يتصرفون بصدمة عندما انهارت مراكزهم المبالغ فيها. كانوا يعرفون تمامًا ما كانوا يفعلونه.

تسود حالة من الذعر في الأسواق، وتنهار قيمة الأصول، وفجأة يبيع الجميع بأسعار منخفضة للغاية. تصبح اليأس ملموسًا. لقد شاهدت متداولين جيدين يتعرضون للإفلاس خلال أيام.

بالتأكيد، تدخل البنوك المركزية بأجهزة طباعة النقود والقروض الطارئة، لكنها غالبًا ما تكون مجرد لصق جروح على جروح بالرصاص. إنهم يعالجون الأعراض، وليس مرض المبالغة في تحمل المخاطر.

هذه الأزمات لا تؤذي فقط المضاربين المتهورين - بل تعاقب الأشخاص العاديين الذين لم يسألوا أبداً عن المشاركة في هذا الكازينو المالي. حسابات التقاعد تم تدميرها. فقدان الوظائف. حياة مقلوبة.

وأنت تعلم ما الذي يحدث الآن؟ نحن نبني أنظمة جديدة بنفس العيوب القديمة. بعض منصات العملات المشفرة تتفاخر بـ "اللامركزية" بينما تدير نفس خطط الاحتياطي الجزئي التي تسببت في الأزمات لقرون.

عندما تجف السيولة، لا يوجد مكان للاختباء. الانهيار يأتي للجميع - المستعدين والجاهلين على حد سواء. هذا ما يجعل هذه الأزمات مخيفة للغاية.

526

0