رؤى تداول OTC الأسبوعية (09/28/2025)

السوق الكلي

مصدر البيانات: TradingView

الأسبوع الماضي، أكد مكتبنا على الحاجة إلى الاحتفاظ بتلك الخط الاتجاه الرئيسية لدفع بيتكوين للأعلى. أشرنا إلى 112,000 دولار كدعم التالي إذا سارت الأمور بشكل سيئ. اتضح أن بيتكوين أضعف مما كنا نعتقد. لقد تمسك الخط الاتجاه لفترة وجيزة، بفضل بعض الأرقام الاقتصادية الإيجابية. القفزة السعرية بعدها؟ بدت أكثر كأنها ضغط على المراكز القصيرة أكثر من كونها شيء جوهري. جاء نهاية الأسبوع، وسيطرت الدببة. شهد يوم الإثنين كسرًا نظيفًا أسفل الخط الاتجاه. ثم اختبرت بيتكوين دعم 112,000 دولار، تمامًا كما توقعنا.

الآن بعد أن أصبحت خط الاتجاه السابق؟ إنه مقاومة. مجرد قلب. جاء يوم الثلاثاء مع ارتداد متواضع، كان في الغالب يعتمد على قوة إيثريوم. جاءت تلك القوة بعد بعض التعليقات المتفائلة من ذلك الرجل في وول ستريت الذي يرأس الآن تقنيات بتاين إيميرجن. لقد أصبحوا مدخرين رئيسيين لإيثريوم - ثاني أكبر خزانة تشفير بين جميع الشركات المدرجة في الولايات المتحدة. من المفاجئ نوعًا ما كيف أنهم جمعوا كل هذا بسرعة. توقعاتهم بالإضافة إلى الشراء العدواني جعلت الناس متحمسين بشأن إيثريوم مرة أخرى. تستمر نسبة ETH/BTC في الارتفاع - حيث تجلس الآن عند 0.4370، مرتفعة بشكل كبير منذ يونيو 2025. لقد لاحظنا مغادرة كميات كبيرة من إيثريوم من المنصات. يبدو أن المؤسسات جائعة. العرض يتقلص. يجب أن تستمر أسعار إيثريوم في الشعور بالضغط التصاعدي من هذا.

كان سولانا قويًا ضد البيتكوين أيضًا. يساعد الاعتماد المؤسسي. يعتقد المتداولون أن SOL قد يتبع مسار ارتفاع ETH. نحن لسنا مقتنعين بذلك. بالتأكيد، سيحصل سولانا على تدفقات خزينة، لكن الأموال المتجهة إلى SOL؟ أقل بكثير مما تشهده إيثريوم. على المدى الطويل، من المحتمل أن يتخلف عن الأداء. يفتقر سولانا إلى وسائل الاستثمار المخصصة. كانت هذه ضرورية لارتفاع ETH. بدونها، يبدو أن زخم SOL محدود.

التمويل التقليدي يضخ الموارد في بنية Ethereum التحتية. العملات المستقرة، الأصول الحقيقية، والابتكارات الأخرى - كل ذلك يحدث على ETH. صحيح أن Solana تتفاخر بمعدل معاملات أعلى، لكن Ethereum تظل أكثر لامركزية. لديها مجتمع مطورين أكبر وأكثر نضجًا. هذه الأساسيات مهمة.

بعد القفزة القصيرة لبيتكوين، نتوقع حركة جانبية لأسابيع. نحن متفائلون بحذر بشأن ارتفاع آخر بعد التطورات الاقتصادية في أكتوبر. لكن أرقام التضخم يوم الجمعة؟ حاسمة لتوجه الشهر المقبل. إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد تعيد بيتكوين اختبار مستوى 112,000 دولار مرة أخرى.

تتبع صندوق البيتكوين المتداول

على مدار خمسة أيام تداول، شهد البيتكوين القليل من رأس المال الجديد على الرغم من ارتفاع الأسعار يوم الجمعة. أدى الشعور الإيجابي إلى ضغط قصير في السوق بشكل واسع، مما رفع الأسعار لفترة وجيزة. ومع ذلك، سرعان ما تلاشى الزخم. أدى البيع في عطلة نهاية الأسبوع إلى دفع البيتكوين دون 115,000 دولار. ليس من الواضح تمامًا ما إذا كان لدى السوق قناعة في الوقت الحالي. هناك حاجة إلى محفزات أكثر استدامة.

قصة مختلفة لإيثريوم. تدفقات رأس المال القوية تتجه إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم مؤخرًا. ساعد هذا الدعم إيثريوم على استعادة واستمرار التداول فوق 5,020 دولار بحلول يوم الثلاثاء. استمرار اعتماد الخزينة الشركات يقلل من العرض المتاح. تنمو الثقة في السوق.

بيتكوين؟ يبدو أن التداول الجانبي في نطاق واسع محتمل. لا تزال عدم اليقين قائمة. مرحلة التوحيد. إيثيريوم؟ نحن متفائلون. أساسيات قوية. شراء استراتيجي من الشركات. تزايد الاهتمام المؤسسي. دور ETH في مشهد العملات الرقمية يستمر في التوسع. يبدو أن إمكانات النمو قوية حتى مع توحيد بيتكوين.

نظرة عامة على الماكرو

الخميس الماضي، 21 سبتمبر

• ارتفعت مطالبات البطالة إلى 238,000. أعلى من 230,000 المتوقع. وصلت المطالبات المستمرة إلى 1,983,000، متجاوزة التوقعات.
• انخفض مؤشر التصنيع في بنك فيلادلفيا الاحتياطي إلى 1.2 في سبتمبر. انخفاضًا من 5.3 في أغسطس. كانت توقعات السوق 3.5.
• ظل مؤشرات مديري المشتريات المعدلة من S&P Global إيجابية. التصنيع عند 52.5، والخدمات عند 54.8. لا يزال الاقتصاد الأمريكي في حالة توسع.

الجمعة، 22 سبتمبر

• أشارت بيانات السياسة إلى تحولات مالية. قد تأتي مزيد من المرونة. قد تهز الأسواق في الأشهر المقبلة.

الثلاثاء، 26 سبتمبر

• مؤشر أسعار المستهلك الأساسية في اليابان ثابت عند 2.1% على أساس سنوي. لا تغيير عن الشهر الماضي.
• انخفضت طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 1.9% في سبتمبر. ليس بالسوء المتوقع وهو انخفاض 2.2%.
• أظهر مؤشر ثقة المستهلك بعض القوة عند 98.2. أفضل قليلاً من 97.4 في أغسطس. تجاوز التوقعات أيضاً.