P/L: دليلي الشخصي لفك شفرة هذا المؤشر الأساسي

مرحباً، أصدقاء السوق! دعونا نتحدث عن مؤشر أستخدمه كثيراً في تحليلاتي وأعتبره ضرورياً لمن يريد الاستثمار دون الوقوع في الفخاخ: نسبة السعر إلى الربح (P/L).

ما هو هذا P/L بالفعل؟

في رأيي، نسبة السعر إلى الأرباح هي أساسًا مقدار المال الذي ترغب في دفعه مقابل أرباح شركة. تخيل أنك تشتري آلة لصنع المال - نسبة السعر إلى الأرباح توضح في عدد السنوات ستسترد هذه الآلة تكلفتها من الأرباح الحالية.

يبدو الأمر بسيطًا في النظرية: نقسم سعر السهم على الربح لكل سهم. ولكن في الممارسة العملية، تصبح الأمور أكثر تعقيدًا بكثير، صدقوني!

الصيغة: P/E = سعر السهم ÷ الربح لكل سهم

أنواع P/L التي أستخدمها في تحليلاتي

• نسبة السعر إلى الأرباح المتحركة: بناءً على الأرباح الفعلية في الأشهر الـ 12 الماضية. أفضل هذا لأنه يظهر ما حدث بالفعل، وليس وعودًا فارغة.

• P/L forward: يعتمد على التوقعات المستقبلية. أشك دائماً في هذه التوقعات، لقد رأيت محللين يخطئون بشكل فادح!

• نسبة السعر إلى الأرباح: تقارن مع شركات أخرى في القطاع. تُستخدم كثيرًا لتجنب الوقوع في فخ الاعتقاد بأنني أمام صفقة جيدة عندما تكون في الحقيقة مجرد صفقة سيئة.

كيف أفسر P/L في الممارسة العملية

نسبة السعر إلى الأرباح العالية لا تعني بالضرورة أن السهم مكلف. قد تشير إلى أن السوق يتوقع نموًا هائلًا ( أو أن الجميع قد جنّ ويقوم بدفع الكثير ). بينما قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة فرصة رائعة... أو فخ للمستثمرين غير المدركين.

بصراحة، لقد خسرت المال في الحالتين! السياق أهم من الرقم المعزول.

عيوب P/L التي لا يتحدث عنها أحد

يحب خبراء السوق نسبة السعر إلى الأرباح (P/L)، لكنهم نادراً ما يذكرون قيودها:

• إنه عديم الفائدة للشركات التي تعاني من خسائر! وكم عدد الشركات الناشئة الواعدة التي لا تنطبق عليها هذه الحالة؟

• يمكن للشركات التلاعب بالأرباح من خلال المحاسبة الإبداعية. لقد رأيت كل ميزانية مزيفة جعلتني أخسر المال...

• لا تأخذ بعين الاعتبار الديون. يمكن أن يكون لدى شركة نسبة سعر إلى أرباح منخفضة وهي غارقة في الديون!

P/L في العملات المشفرة؟ انسَ!

حاولت تطبيق نسبة السعر إلى الأرباح (P/L) على تحليلاتي لبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، لكن ذلك يكاد يكون مستحيلاً. العملات المشفرة لا تولد أرباحاً مثل الشركات التقليدية.

بعض منصات DeFi تولد عائدات من الرسوم، لكن مقارنة ذلك بالنسبة السعر إلى الربح التقليدي هي كمن يقارن البرتقال بالموز. تحاول منصات التداول إنشاء مقاييس مشابهة، لكنها لا تزال في بداياتها في هذا الصدد.

في رأيي، يحتاج سوق العملات المشفرة إلى مقاييس التقييم الخاصة به - إن محاولة تطبيق المفاهيم التقليدية لا تعمل بشكل جيد.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/L) أداة قوية، لكن استخدمها كالبوصلة، لا كجهاز تحديد المواقع (GPS). اجمعها مع مؤشرات أخرى، والأهم من ذلك، مع حكمتك السليمة. لقد رأيت الكثير من الناس يعانون بسبب الاعتماد الأعمى على رقم واحد فقط!

السوق ليست علماً دقيقاً. لذلك، سيكون من الضروري دائماً الدراسة والتحليل ورشة من الحدس للتنقل في هذه المياه المضطربة.