فك الارتباط / تحليل مصطلح في دقيقة واحدة /

لقد كنت أراقب هذه العملات "المستقرة" التي يطلق عليها هذا الاسم لسنوات، ودعني أخبرك - لا يوجد شيء مستقر فيها عندما تنفصل. إنه فوضى مالية في الوقت الحقيقي.

عندما ينفصل عملة مستقرة، فهذا في الأساس يعني أنها تخالف وعدها. هذه العملات تدعي الحفاظ على قيمة ثابتة - عادةً $1 - ولكن هذا مجرد خيال مبني على الثقة. خذ USDT على سبيل المثال. يفترض الجميع أنها مدعومة فعليًا بالدولارات الحقيقية، لكن عندما تسوء الأمور ولا تستطيع الشركة التعامل مع عمليات الاسترداد؟ بوم! ينكسر الربط وتذهب السعر إلى حيثما يقرر السوق.

من تجربتي، تحدث هذه الـdepegs أسرع مما تتوقع. دقيقة واحدة أنت تمسك بما تعتقد أنه دولار، وفي الدقيقة التالية تشاهد أصولك "الآمنة" تنخفض بينما تحاول بقلق البيع.

هل تذكر UST الخاص بـ Terra في عام 2022؟ كانت كارثة كاملة. فشل النظام الخوارزمي بشكل مذهل، وخسر الناس مليارات. كنت محظوظًا بما يكفي للخروج مبكرًا، لكن الكثيرين لم يكونوا محظوظين.

حتى "العملات المستقرة من الدرجة الأولى" ليست محصنة. شهد مارس 2023 فقدان BUSD و USDC لربطهما بالدولار مؤقتًا وسط حالة من الذعر في البيع. جنون حقيقي! شاهدت ذلك يتكشف على شاشتي، عاجزًا، بينما كانت الأرقام تنخفض في الوقت الحقيقي.

من الجدير بالذكر أن عام 2023 كان قاسيًا بشكل خاص على استقرار العملات المستقرة. لقد أصبح المبدأ الأساسي وراء هذه الأصول "الثابتة" موضع تساؤل متزايد - فهي ثابتة فقط بقدر الشركات التي تدعمها، وتلك الشركات نادرًا ما تكون قوية كما تدعي.

تحب صناعة العملات المشفرة تقديم هذه العملات كملاذات آمنة، لكنها قنابل موقوتة. عندما يحدث الهروب المصرفي المحتوم، من الأفضل أن تكون أول من يقف في الطابور لسحب الأموال، وإلا ستجد نفسك تحمل رموزًا رقمية بلا قيمة.