كيفية تحديد سوق الدببة بدقة

في عالم الاستثمار، فإن تحديد ما إذا كنا في سوق هابطة بدقة يعد أمراً حاسماً لاتخاذ قرارات مستنيرة. لكن ما الذي يعرف بالضبط سوق هابطة، وكيف يمكننا تحديدها بدقة؟

تعريف سوق الدب

يتميز سوق الدب بانخفاض الأسعار بنسبة 20% أو أكثر من أعلى نقطة لها، مع استمرار هذا الاتجاه التنازلي لفترة طويلة. يرافق هذا الانخفاض شعور سلبي واسع النطاق بين المستثمرين. من المهم أن نفهم أن هذه الانخفاضات في الأسعار ليست مجرد تقلبات مؤقتة تمتد ليوم أو يومين - يمكن أن تستمر لأسابيع أو حتى أشهر دون ظهور علامات واضحة على التعافي.

تظهر البيانات التاريخية من أسواق العملات المشفرة أن الأسواق الهابطة عادةً ما تستمر بين عامين إلى ثلاثة أعوام. خلال شتاء العملات المشفرة في عام 2018، انخفضت قيمة البيتكوين بحوالي 84% من ذروتها، بينما شهد سوق 2022 الهابط انخفاض البيتكوين من 69,000 دولار إلى حوالي 15,500 دولار—مما يمثل انخفاضًا بنسبة 77%.

مؤشرات أداء السوق

خلال سوق الدب، تميل الأسعار عبر فئات الأصول المختلفة إلى الانخفاض بشكل ملحوظ. في أسواق الأسهم، تنخفض معظم أسعار الأسهم بشكل مستمر، بغض النظر عما إذا كانت أسهم الشركات الكبيرة أو الأسهم المتوسطة/الصغيرة - لا أحد محصن. تتبع العديد من الأسهم ذات الجودة العالية التي كانت تُعتبر جيدة سابقًا الاتجاه العام الهابط للسوق.

في سوق العملات المشفرة، يكون هذا النمط أكثر وضوحًا. تتعرض أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم لانخفاضات كبيرة، بينما تعاني العديد من العملات البديلة من انهيارات مدمرة. تشير المؤشرات الفنية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) غالبًا إلى ظروف مفرطة في البيع لفترات ممتدة، وتتشكل المتوسطات المتحركة اتجاهات هبوطية واضحة حيث تعبر المتوسطات قصيرة الأجل تحت المتوسطات طويلة الأجل.

أنماط حجم التداول

يمكن أن يعكس حجم التداول أيضًا الخصائص الرئيسية للسوق الهابطة. عادةً، خلال الأسواق الهابطة، يميل حجم التداول إلى الانكماش. مع تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن آفاق السوق، يتناقص الحماس للتداول، ويصبح كل من المشترين والبائعين حذرين.

على سبيل المثال، في أسواق الأسهم، تصبح قاعات التداول التي كانت تعج بالحياة مقفرة، وتنخفض أنشطة تداول الأسهم بشكل كبير. وبالمثل، في منصات تداول العملات المشفرة، تظهر أحجام التداول اليومية تراجعًا ملحوظًا. وغالبًا ما تتدهور عمق السوق، مع اتساع الفروق بين العرض والطلب وانخفاض السيولة عبر معظم أزواج التداول - وهي علامة واضحة على تراجع المشاركة في السوق.

تحليل مشاعر المستثمرين

تعتبر مشاعر المستثمرين مؤشراً مرجعياً مهماً. خلال الأسواق الهابطة، يواجه المستثمرون عمومًا الخوف والتشاؤم. تغمر منصات التواصل الاجتماعي ومنتديات الاستثمار بالبيانات السلبية والقلق بشأن السوق.

يختار العديد من المستثمرين بيع أصولهم والبقاء على الهامش، خوفًا من المزيد من الخسائر. كما يقوم المستثمرون المؤسسيون بتقليل استثماراتهم وقد يسحبون بعض الأموال. عادةً ما تُظهر مؤشرات معنويات السوق مثل مؤشر الخوف والجشع قراءات "خوف شديد" لفترات طويلة، وغالبًا ما تزداد أنشطة التحوط من خلال أسواق المشتقات بشكل كبير حيث يسعى المشاركون إلى الحماية ضد المزيد من الانخفاض.

اعتبارات إدارة المخاطر

في أسواق العملات المشفرة الهابطة، غالبًا ما تثبت استراتيجيات التنويع التقليدية عدم فعاليتها حيث تزداد الارتباطات بين الأصول خلال ضغوط السوق. تصبح أساليب إدارة المخاطر المهنية ضرورية، بما في ذلك تنفيذ أوامر وقف الخسارة الصارمة والنظر في استراتيجيات متوسط التكلفة بالدولار للمراكز الطويلة الأجل.

يمكن أن تؤدي حركة المحافظ الكبيرة ( "نشاط الحيتان" ) إلى تفاقم التراجعات في السوق، حيث إن هؤلاء الحائزين الرئيسيين الذين ينقلون العملات يمكن أن يتسببوا في انهيارات سوقية مفاجئة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي المشكلات التكنولوجية أو المخاوف التنظيمية إلى تقويض ثقة المستثمرين خلال هذه الفترات الصعبة، مما يجعل تقييم المخاطر ضرورة مستمرة بدلاً من كونه تمريناً لمرة واحدة.