#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

إشارة تاريخية ضخمة! تم الكشف عن الحقيقة وراء 10 جولات من خفض الفائدة! هذه المرة ستحدد مصير جميع "البصل"!
ستدخل الولايات المتحدة قريبًا في جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة. عند النظر إلى الفترة من 1984 إلى 2020، قامت الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في عشر جولات، وكانت خلفياتها وتأثيراتها مختلفة تمامًا، ويمكن تقسيمها تقريبًا إلى ثلاث فئات، حيث تشير كل فئة إلى آفاق اقتصادية واتجاهات سوقية مختلفة.
الفئة الأولى هي "تخفيض سعر الفائدة الوقائي": الاقتصاد لم يقع في أزمة، والتضخم يميل إلى الاعتدال، والهدف من السياسة هو توجيه أسعار الفائدة المرتفعة للانخفاض بشكل مستقر، وهو تعديل نشط.
الفئة الثانية هي "خفض السعر الطارئ"، والذي يهدف إلى مواجهة الأحداث المفاجئة مثل أزمة الأسهم في عام 1987 وجائحة 2020، وذلك من أجل استقرار مشاعر السوق بسرعة.
النوع الثالث هو "خفض الفائدة الانكماشي"، وغالبًا ما يحدث عندما تكون الاقتصاد قد انخفض بشكل واضح كما في عامي 2001 و2007، وغالبًا ما تأتي نتائج السياسة متأخرة عن الواقع الانكماشي.
بعد خفض الفائدة من الأنواع الثلاثة، كانت هناك اختلافات ملحوظة في أداء السوق الأمريكية. بعد خفض الفائدة من النوع الوقائي، ارتفع مؤشر S&P 500 بمعدل 13.2% خلال 12 شهرًا؛ بينما كان هناك تقلب كبير في البداية عند خفض الفائدة من النوع الطارئ، إلا أن المعدل المتوسط بعد عام واحد بلغ 17.4%. أما بعد خفض الفائدة من النوع الركودي، فقد انخفض مؤشر S&P 500 بمعدل يزيد عن 14% خلال 3 أشهر، ولا يزال ينخفض بمعدل متوسط قدره 11.6% بعد 12 شهرًا، مما يعكس صعوبة في تغيير الاتجاه السلبي بسرعة.
تتركز اهتمامات السوق الحالية على نوع تخفيض أسعار الفائدة في هذه الجولة. يمكن استخدام الإشارات الرئيسية التالية للمساعدة في التقييم:
خفض سعر الفائدة: من النادر جداً أن يتجاوز التخفيض 50 نقطة أساس في مرة واحدة، وإذا حدث ذلك فإنه غالباً ما يشير إلى أن الاقتصاد يواجه تباطؤاً.
قواعد سام: إذا ارتفع متوسط ​​معدل البطالة في الأشهر الثلاثة الماضية بمقدار 0.5 نقطة مئوية عن أدنى مستوى في الأشهر الاثني عشر السابقة، فإنه يُعتبر غالباً علامة على الركود؛
مؤشرات أخرى: مثل استمرار ارتفاع عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة، وتخفيض توقعات أرباح الشركات بشكل عام، وضعف الثقة في الاستهلاك والاستثمار.
لا يزال معدل البطالة في الولايات المتحدة عند مستويات منخفضة، ولم يتم تفعيل قاعدة سام، كما أن بيانات التصنيع والتضخم لم تُظهر علامات على الركود. هذه الجولة من خفض أسعار الفائدة تقترب أكثر من "نوع الوقاية"، وتهدف إلى دعم الهبوط الناعم للاقتصاد، بدلاً من مواجهة أزمة.
إذا تدهور سوق العمل بشكل ملحوظ في المستقبل أو استمرت أرباح الشركات في الانخفاض، فقد يتحول طبيعة خفض الفائدة إلى استجابة سلبية. إن استقرار العمالة واستقرار الأرباح هما الأساس الحقيقي للهبوط الناعم.