تركز الأنظار في الأسواق المالية العالمية على قرار خفض أسعار الفائدة المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي (FED). ومع ذلك، بدلاً من التركيز المفرط على الأرقام المحددة مثل 25 أو 50 نقطة أساس، ينبغي على المستثمرين أن يكونوا أكثر حذراً من الطريقة التي يفسر بها السوق السياسة، لأن هذا هو العامل الحقيقي الذي يؤثر على اتجاه السوق.

قد يتم تفسير خفض أسعار الفائدة الذي يبدو إيجابيًا على السطح بشكل خاطئ من قبل السوق على أنه إشارة إلى الركود الاقتصادي، مما يؤدي إلى ردود فعل سلبية غير متوقعة. على العكس من ذلك، قد يتجاهل البعض التصحيح في السوق، الذي قد يخفي فرصة جيدة لجولة جديدة من استثمارات.

إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فإن هذه الخطوة التي يتوقعها السوق على نطاق واسع قد تؤدي إلى ارتفاع مؤقت، ولكن بسبب نقص التدفقات النقدية الجديدة، سيكون من الصعب استمرار هذا الزخم. وإذا قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل غير متوقع خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، على الرغم من أن ذلك يبدو كأخبار إيجابية كبيرة، إلا أنه قد يُفسر على أنه إشارة إلى أن الاقتصاد يواجه مخاطر انكماش خطيرة. بعد كل شيء، لن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) مثل هذه السياسة التوسعية الجذرية إلا في حالة تدهور الوضع الاقتصادي بشكل شديد.

من المحتمل أن يؤدي هذا الإجراء، الذي يُعتبر "خفض الفائدة في حالة الركود"، إلى إثارة مشاعر القلق لدى المستثمرين، مما يتسبب في سحب الأموال من الأصول عالية المخاطر مثل سوق الأسهم والعملات المشفرة، مما يؤدي في النهاية إلى "عكس الأخبار الجيدة إلى أخبار سيئة" في السوق.

تشير التجارب التاريخية إلى أن تأثير السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يتحدد في لحظة الإعلان عن السياسة. على سبيل المثال، في يوليو 2019، بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) أول خفض لأسعار الفائدة منذ ما يقرب من عشر سنوات، وكان السوق يتوقع على نطاق واسع أن هذا يمثل بداية دورة التيسير، ومع ذلك، تراجعت الأسهم الأمريكية بعد ارتفاع قصير واستمرت في الانخفاض لمدة ثلاثة أسابيع. بنفس الطريقة، في مارس 2020، استجابةً لتأثير جائحة كورونا، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) تدابير خفض أسعار الفائدة غير المسبوقة، لكن رد فعل السوق كان غير متوقع.

لذا، يجب على المستثمرين أثناء متابعة مقدار خفض الفائدة أن يركزوا بشكل أكبر على تفسير السوق للسياسات. إن الفهم الصحيح لنفسية السوق وآلية ردود الفعل هو ما يمكنهم من الحصول على موقف مفضل في هذه اللعبة المالية. في بيئة تزداد فيها حالة عدم اليقين، فإن الحفاظ على الهدوء والعقلانية، وتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب، قد يكون أفضل طريقة للتعامل مع تقلبات السوق.