تعتبر التغيرات الدورية في سوق العملات المشفرة محور اهتمام المستثمرين. عادةً ما نرى أولاً أن بِت (BTC) يبدأ في الارتفاع، ثم يبدأ السوق في الانتعاش، وتنتقل الزيادة تدريجياً إلى إثيريوم (ETH). مؤخرًا، شهدت إثيريوم أيضًا انتعاشًا. السؤال الرئيسي الحالي هو: ما مدى المخاطر التي يمكن أن يتحملها هذا السوق؟ هل ستستمر هذه الاتجاهات في الانتقال من إثيريوم إلى سول (SOL)، ثم تمتد إلى عملات مشفرة صغيرة أخرى؟

في السنوات الأخيرة، يعود سبب تفوق BTC على معظم العملات المشفرة إلى تدفقات الأموال من ETF واستراتيجيات الشراء لبعض الشركات. شهدت ETH أيضًا عملية مماثلة، على الرغم من أن تأثير ETF في البداية كان ضئيلًا، إلا أن النشاط قد زاد في الآونة الأخيرة، مدفوعًا بشكل أساسي من خلال عمليات الشراء المنتظمة لبعض الشركات. هذا يفسر لماذا بدأت ETH في الارتفاع بنحو 100% مقارنة بالسوق بأسره منذ منتصف أبريل من هذا العام.

راقب نسبة القيمة السوقية لـ SOL بالنسبة لـ BTC و ETH، على الرغم من أنها تظهر اتجاهًا صعوديًا، إلا أن مجال الارتفاع يبدو محدودًا. بمجرد الوصول إلى مستويات مرتفعة، قد يعتقد السوق أن تقييم SOL مرتفع جدًا، مما يؤدي إلى انخفاض عمليات الشراء وزيادة عمليات البيع.

الوضع الأساسي لـ SOL يستحق أيضًا الاهتمام. على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على شبكة SOL في ارتفاع وتحقق أرقامًا قياسية جديدة، إلا أنه إذا تم قياسها بـ SOL نفسه، فإن النمو في الأشهر الخمسة الماضية كان محدودًا منذ أن بلغ ذروته في أبريل من هذا العام. وهذا يعني أن النمو جاء بشكل رئيسي من ارتفاع سعر SOL، وليس من زيادة جوهرية في الاستخدام على السلسلة.

مؤشر مهم آخر هو عدد العناوين النشطة، الذي شهد اتجاهًا هبوطيًا منذ أكتوبر من العام الماضي. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن التداولات على شبكة SOL تتركز بشكل رئيسي على العملات الميمية، وخاصة نظام Pump.fun البيئي. ومع ذلك، بعد أن وصلت عدد تداولات النشر على Pump.fun إلى ذروتها في نوفمبر من العام الماضي، شهدت انتعاشًا ثانويًا في يناير من هذا العام، وهي الآن في حالة انخفاض. قد يكون تراجع تداول العملات الميمية بسبب أنها لعبة بين اللاعبين، حيث ستتجمع الأموال في النهاية في يد عدد قليل من المحظوظين.

راقب حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) على SOL، لم يشهد زيادة ملحوظة خلال الأشهر الستة الماضية. كما أن الرسوم على السلسلة لم ترتفع بشكل كبير، مما يدل على أن الطلب لم يتجاوز سعة الشبكة. من الناحية الأساسية، فإن أسعار العملات المشفرة هي نتيجة العلاقة بين العرض والطلب. يوجد تضخم طفيف في SOL، والعرض في زيادة ببطء، مما قد يؤثر على المدى الطويل.

لإطلاق جولة جديدة ومستدامة من السوق الصاعدة، يجب على SOL تقليل اعتماده المفرط على العملات الميمية، وتحقيق نمو جوهري في مؤشرات الأساس مثل TVL (بالإيثر)، وعدد المطورين النشطين، والتطبيقات الابتكارية، بدلاً من الاعتماد فقط على ارتفاع سعر العملة. إذا لم تتمكن الأساسيات من مواكبة ذلك، فقد يتشكل السعر عند الاقتراب من أعلى مستوى تاريخي "قمة مزدوجة" أو هيكل مشابه، مما يؤدي إلى تماسك طويل الأمد أو انخفاض بطيء.

بالنسبة للمستثمرين، من المهم أن ينظروا بعقلانية إلى تقلبات السوق، والاستمتاع بالعوائد القصيرة الأجل، بينما يجب أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة، وتجنب أن يكونوا آخر من يستحوذ على الأصول. عند اتخاذ قرارات الاستثمار، ينبغي أن يأخذوا في الاعتبار مجموعة من العوامل، بما في ذلك التطور التكنولوجي، وطلب السوق، والبيئة الاقتصادية العامة.