بيتكوينVS الذهب: الذهب الرقمي正在 استبدال الملك الذي دام ألف عام

العنوان الأصلي: لماذا تعتبر بيتكوين "ذهباً" أفضل؟

المؤلف: بيل كيان

إعادة الطبع: White55 ، مارس فاينانس

هذه المقالة هي الجزء الشقيق من "كيفية حماية ثروتك في أوقات الفوضى"، دعونا نناقش خطوة بخطوة الأسئلة التالية. أولاً، ما هو تخزين الثروة حقاً؛ ثانياً، لماذا أصبح الذهب الرابح في العصر الحديث؛ ثالثاً، لماذا سيكون البيتكوين هو "الذهب" الأفضل في القرن الحادي والعشرين والمستقبل.

على مدى 5000 عام، كانت هناك منافسة مستمرة على لقب "أفضل أصول التخزين"، ولكن بفضل ندرتها وإجماع القيمة الذي تشكل على مدى آلاف السنين، أصبحت الذهب تدريجياً ملك التخزين الثروة. ولكن في نفس الوقت، بدأت بيتكوين في تفكيك وتحريك مكانة الذهب في السوق، وفي هذه العملية، قدمت لجيلنا فرصة تاريخية لخلق الثروة ونقلها.

تاريخ المال

لمقارنة الذهب والبيتكوين، دعونا نتحدث أولاً عن الدليل الأكبر في هذه الفئة: المال. للمال ثلاث وظائف رئيسية: وسيط للتداول (medium of exchange)، وحدة حساب (unit of account) ووسيلة لتخزين الثروة (store of value). من الأصداف والنقود النحاسية إلى العملات الورقية الحديثة (مثل الدولار واليورو)، يتطور وسيط التداول ووحدة الحساب باستمرار. بينما يعتبر الذهب والفضة والأراضي والأسهم الممتازة خيارات شائعة لتخزين الثروة على المدى الطويل. في تاريخ النقود، كان الدولار خلال فترة نظام بريتون وودز (Bretton Woods System) من بين القلائل القادرين على القيام بوظائف الوسيط للتداول ووحدة الحساب ووسيلة لتخزين الثروة في آن واحد، لكن هذه حالة استثنائية وليست شائعة؛ بالإضافة إلى أن دور الدولار كوسيط ثلاثي الوظائف بدأ يتفكك تدريجياً بعد خطاب نيكسون التلفزيوني عام 1971. قد يقول البعض: لماذا يأمل الكثير من الناس في الأسواق الناشئة في استخدام الدولار، والادخار بالدولار؟ حتى لو أظهرت البيانات أن الدولار في حالة انخفاض مستمر؟ أعتقد أن الإجابة هي: لأنهم ليس لديهم خيارات أفضل؛ عملاتهم المحلية أسوأ. هذا الموضوع يتطرق إلى العملات المستقرة، وسنتحدث عنه في الحلقة القادمة.

كيف أصبحت الذهب "الذهب" اليوم؟

لتحقيق التخزين الجيد للثروة، يجب أن تلبي الأهداف خمسة خصائص: الندرة (scarcity)، المتانة (durability)، القابلية للنقل (portability)، القابلية للتقسيم (divisibility) و التوافق الاجتماعي (social consensus). من الصعب على الفضة، الأراضي، والألماس أن تتفوق على الذهب في هذه المعايير الخمسة. لذا، بعد آلاف السنين، تمكن الذهب أخيرًا من كسب توافق البشرية وذهنها، ليصبح الهدف الوحيد تقريبًا لتخزين الثروة.

ما هي قيود الذهب؟

تتطلب تخزين الذهب خزائن أمان باهظة الثمن وتأمين، وأحيانًا يجب تحمل تكاليف النقل، وكلما زادت الكمية زادت النفقات. خلال الحرب العالمية الثانية، تم نهب الذهب في خزائن بنك باريس مباشرةً من قبل القوات الألمانية، وأكبر درس تعلمته من هذه الحادثة هو: الخزنة في البنك، ليست آمنة على الإطلاق.

في العصور المتطرفة، كانت تكلفة تحويل الذهب عالية جداً. خلال الحرب العالمية الثانية، حدثت حالات مماثلة، سواء كنت في شنغهاي أو باريس أو أمستردام، كانت تجارة الذهب تواجه عادة خصومات كبيرة، وغالباً ما كانت أقل بنسبة 30-50% من السعر الفوري، وفي البيئات عالية المخاطر، كانت الخصومات أكبر. والأسوأ من ذلك، أن تجارة الذهب في مناطق الصراع غالباً ما ترافقها مخاطر جسيمة على الحياة - بمجرد أن يعرف الآخرون أنك تمتلك سبائك ذهبية، قد تتعرض للسرقة أو حتى القتل في أي لحظة.

ستقوم الحكومة أيضًا بتعطيل موثوقية حيازة الذهب من خلال مصادرة الأسعار وتنظيمها. على سبيل المثال، في عام 1933، طلبت الولايات المتحدة من المواطنين تسليم معظم الذهب بأسعار ثابتة أقل من السوق، وإلا سيواجهون عقوبات صارمة. يرجى ملاحظة: في ذلك الوقت، طلبت الحكومة الأمريكية من جميع المواطنين تسليم الذهب بسعر ثابت قدره 20.67 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة ذهبية. بعد ذلك، في عام 1934، من خلال قانون احتياطي الذهب (Gold Reserve Act)، أعادت الحكومة تقييم السعر الرسمي للذهب إلى 35 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة ذهبية. هذا يعني أن الذهب في أيدي جميع المواطنين قد تم "تخفيض قيمته" بحوالي 41% في غضون عام واحد. قامت الولايات المتحدة بجمع أكثر من 2600 طن من الذهب في ذلك الوقت، مما غير مباشرة السياسة النقدية وأدى إلى تمهيد الطريق لإنهاء معيار الذهب تمامًا في عام 1971. كل هذا حدث في دولة تُعتبر منارة العالم لأكثر الأنظمة احترامًا للملكية الخاصة، الولايات المتحدة في القرن العشرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قيود الذهب التي لا تكفي لتكون "رقمية" في الاقتصاد الرقمي اليوم واضحة جدًا. على سبيل المثال، لا يمكنك إرسال كيلوغرام من الذهب إلى أصدقائك أو إلى عنوان آخر عبر أي محفظة إلكترونية.

في عام 2009، ظهرت بيتكوين! ما هي بالضبط؟

في عام 2009، تم تأسيس البيتكوين من قبل شخص يحمل الاسم المستعار (Satoshi Nakamoto)، وهي أول عملة رقمية لامركزية.** تعمل على شبكة كمبيوتر عالمية، عامة، ومفتوحة (المعروفة باسم البلوكشين، لطالما اعتقدت أن هذا الاسم صعب الفهم) - وهذا هو دفتر حسابات رقمي مشترك يمكن لأي شخص المشاركة والتحقق منه.** يتم إنشاء البيتكوين الجديد من خلال "التعدين": تحتاج أجهزة الكمبيوتر إلى حل مشكلات رياضية معقدة، وتجميع المعاملات في "كتل" جديدة وإضافتها إلى البلوكشين، وبالتالي يحصل "المعدنون" على البيتكوين الجديد الذي تم إنشاؤه كمكافأة. تضمن هذه العملية أمان النظام بأكمله وسلاسة تشغيله.

ما هي خصائص البيتكوين؟

الندرة (scarcity): بسبب تحديد العدد الإجمالي بـ 21 مليون عملة، يتجنب البيتكوين التضخم الذي يأتي من التعدين والذي يصل إلى 1.5%–2% سنويًا.

التحمل (durability): كأصل رقمي، فإنه دائم إلى الأبد، ولن يحدث له تآكل مادي.

قابلية الحمل (portability): اليوم، إذا كنت تريد حمل ذهب بقيمة مليون دولار عبر منطقة حرب، فإن ذلك يكاد يكون مستحيلاً. لأنه حسب أسعار اليوم، فإن ذهب بقيمة مليون دولار وزنه 12.4 كيلوغرام، ولا يمكنك أخذه على متن الطائرة، وإذا قمت بقيادته، فسيكون الأمر أكثر خطورة. لكن البيتكوين لا يواجه هذه المشكلة.

قابلية القسمة (divisibility): قابلية قسمة البيتكوين عالية جدًا، حيث يمكن أن تصل الوحدة الدنيا إلى واحد من مئة مليون عملة، ومن الملاحظ أن القطع صغيرة بما يكفي حاليًا.

التوافق الاجتماعي (social consensus): هذه هي النقطة التي تم النقاش حولها أكثر في السنوات الستة عشر الماضية، وهي الدافع وراء تحدي عملات أخرى للبيتكوين. بغض النظر عما فعله البيتكوين ومجتمعه في السنوات الستة عشر الماضية، علينا اليوم أن نقبل حقيقة واحدة وهي أنه تم تشكيل توافق اجتماعي أولي. بحلول عام 2024، اعترف أقوى الأشخاص في العالم، ترامب وبوتين، بالبيتكوين، على الرغم من الدوافع المختلفة؛ حيث يرى ترامب أن هذا هو الابتكار وأداة لتخفيف الديون، وهو سوق رأس المال المفتوح الذي يمكن لعائلة ترامب الاستمتاع به بحرية؛ أما بوتين، فيعترف بالبيتكوين لأن الروس اكتشفوا أنه بفضل البيتكوين وشبكة البلوكشين، فإن العقوبات التي فرضتها الناتو على روسيا خلال هذه السنوات لم تكن سوى تهديد فارغ. بدون شبكة سويفت، لا يزال لدى الروس شبكة البلوكشين. بالإضافة إلى ذلك، هناك مؤسس أكبر شركة إدارة أصول في العالم بلاك روك (BlackRock)، لاري فينك، الذي بدأ في دعم البيتكوين علنًا منذ عام 2023، وأطلق صندوق ETF للبيتكوين في عام 2024، واصفًا إياه بـ "الذهب الرقمي". يدير لاري 12.5 تريليون دولار، وهو ما يعادل 11% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2024. وهناك أيضًا ماسك، أغنى رجل في العالم، والذي لديه الكثير من التأييد، ولا حاجة للتفصيل.

لنلقِ نظرة أخرى على أداء سوق بيتكوين

منذ عام 2010، بلغت متوسط العائد السنوي لبيتكوين 167%، وهو ما يعادل 14 ضعفاً لمؤشر S&P 500 و24 ضعفاً للذهب. اليوم، تخطت قيمته السوقية 2.3 تريليون دولار، متجاوزةً إجمالي الفضة العالمية (2.1 تريليون دولار) وأكبر مزود للوقود في حضارة البشرية، أرامكو السعودية (1.8 تريليون دولار). كونه "شركة ذات شخص واحد"، تعتبر بيتكوين واحدة من أكثر الشركات تأثيراً على مر التاريخ. عندما نتحدث عن تأثير موهبة شخص ما، يُعتقد عمومًا أن هناك أربعة أنواع: العمل، رأس المال، الشيفرة، ووسائل الإعلام. لكن القوة الدافعة وراء تحريك هذه الأربعة، أعتقد أنها يجب أن تكون القدرة على رواية القصص، فبعد كل شيء، هذا العالم مدفوع ومُشكل في النهاية من قبل رواة القصص، بدءًا من القادة الدينيين، إلى ماركس، وصولاً إلى ساتوشي ناكاموتو. ساتوشي ناكاموتو هو راوي قصص عظيم.

مستقبل بيتكوين

بعد 16 عامًا من التطور، تشكل بيتكوين 0.22% فقط من ثروة عالمية تبلغ 900 تريليون دولار، ولا تزال تعتبر أصلًا صغيرًا. حاليًا، هناك حوالي 100 مليون حامل لبيتكوين، وهو ما يمثل 2.5% فقط من 5.6 مليار مستخدم للإنترنت. وهذا يعني أن معدل اعتماد بيتكوين لا يزال في مرحلة مبكرة، مما يعادل "مرحلة المبتكرين" في سوق أوسع. هذه الحالة مشابهة لانتشار الإنترنت في 2000-2001، عندما كان هناك حوالي 400 مليون مستخدم، وهو ما يقترب من حجم حوالي 450 مليون مستخدم للعملات المشفرة اليوم، وكلها تمثل فترة نمو أولية.

إذا في المستقبل، زاد عدد حاملي بيتكوين من 100 مليون إلى 5.6 مليار (ما يعادل عدد مستخدمي الإنترنت اليوم)، وحصل على اعتماد واسع من المؤسسات العالمية والحكومات السيادية، فكم سيكون سعر بيتكوين؟ وهذا أيضًا هو السبب الذي يجعل الكثير من الناس يحاولون التنبؤ بأن بيتكوين سيصل قريبًا إلى 1,000,000 دولار، لأن 1,000,000 دولار سيجعل القيمة السوقية لبيتكوين تعادل القيمة السوقية للذهب اليوم.

أخيرًا، ماذا يمكنك أن تفعل؟ ابدأ في بناء محفظتك الخاصة من بيتكوين.

أولاً، حدد فترة استثمارك. تظهر البيانات التاريخية أن معظم المستثمرين لا يؤدون بشكل جيد في توقيت السوق. ما لم يكن لديك أدوات ممتازة، وانضباط، وقدرة على الحصول على إشارات عالية التردد، فإن الاستراتيجيات طويلة الأجل - مثل الاستثمار السلبي، وتكلفة الدولار المتوسطة، وإعادة التوازن المنضبطة - غالباً ما تكون أكثر فعالية من محاولة التنبؤ بتقلبات السوق. إن اتباع طريقة موزونة زمنياً، مثل الاستثمار المستمر في بيتكوين على مدى 12-36 شهراً القادمة، هو أسلوب أكثر أماناً. كثيراً ما يسألني الأصدقاء في الآونة الأخيرة، كوني مبتدئاً، عما إذا كان يجب أن أستثمر مرة واحدة. لطالما اعتقدت أنه يجب على الجميع أن يصبحوا مستثمرين عكسيين عقلانيين، وأن يحافظوا على الشك والحذر عندما يكون الجميع في حالة من الارتفاع العاطفي. وهذا هو السبب الذي جعلني أوصي دائماً بتكلفة الدولار المتوسطة، فتكلفة الدولار المتوسطة تعترف في حد ذاتها بأننا جميعاً بشر عاديون، وأن قدرتنا على التنبؤ بالسوق ضئيلة، والاعتراف بصغر حجمنا هو في حد ذاته انتصار على معظم الناس.

ثانياً، تحديد نسبة التوزيع المعقولة الخاصة بك. تخصيص 5% على الأقل من صافي ثروة الأسرة في بيتكوين هو نقطة انطلاق حكيمة. يتماشى هذا مع استراتيجيات محفظة الاستثمار التقليدية: عادة ما يتم تخصيص 5-15% للذهب (أصل ملاذ آمن) لتعزيز الاستقرار وتقليل المخاطر. على سبيل المثال، محفظة الاستثمارات لجميع الظروف لـ رَي دَاليو (Ray Dalio)، حيث **15% من الأصول مخصصة للأصول الصلبة (**الذهب/السلع الأساسية). لذلك أعتقد أن 5% هي نقطة انطلاق جيدة.

ثالثًا، ابدأ العمل. يمكنك طرح سؤال مباشر على المساعد الذكي: "كمستخدم قد أكمل التحقق من KYC، ويعيش في [填写所属司法管辖区]، كيف يمكنني شراء بيتكوين؟"

أنت مرحب بك.