لماذا تعتبر بيتكوين "ذهبًا" أفضل؟

المؤلف: بيل تشيان

هذه المقالة هي الجزء الشقيق من "كيف تحمي ثروتك في أوقات الفوضى"، وسنناقش خطوة بخطوة الأسئلة التالية. أولاً، ما هي قيمة الثروة التخزينية؛ ثانياً، لماذا أصبح الذهب الفائز في العصر الحديث؛ وثالثاً، لماذا سيكون البيتكوين هو "الذهب" الأفضل في القرن الحادي والعشرين والمستقبل.

على مدى 5000 عام، كانت هناك منافسة على لقب "أفضل أصول التخزين"، لكن الذهب بفضل ندرته وكونه قد شكل قيمة متفق عليها على مر العصور، أصبح تدريجياً ملك تخزين الثروة. لكن في الوقت نفسه، بدأ البيتكوين في تقويض وإزاحة مكانة الذهب في السوق، وأيضاً في هذه العملية، قدم لنا جيلنا فرصة تاريخية لخلق الثروة وتحويلها.

تاريخ المال

لمقارنة الذهب والبيتكوين، دعنا نتحدث أولاً عن أكبر فئة في هذا المجال: المال. المال له ثلاث وظائف أساسية: وسيلة للتبادل (medium of exchange)، وحدة حساب (unit of account) ووسيلة لتخزين الثروة (store of value). من الأصداف، النقود النحاسية إلى العملات الورقية الحديثة (مثل الدولار، اليورو)، تتطور وسائل التبادل ووحدات الحساب باستمرار. بينما يُعتبر الذهب، الفضة، الأراضي والأسهم الممتازة خيارات رئيسية لتخزين القيمة على المدى الطويل. في تاريخ المال، كان الدولار خلال فترة نظام بريتون وودز (Bretton Woods System) من بين القلائل القادرين على أداء الوظائف الثلاث كوسيلة للتبادل، وحدة حساب ووسيلة لتخزين الثروة، لكن هذه كانت حالة استثنائية وليست شائعة؛ كما أن دور الدولار كوسيلة ثلاثية، بدأ يتفكك تدريجياً بعد خطاب نيكستون التلفزيوني في عام 1971. قد يقول البعض: لماذا يرغب الكثير من الناس في الأسواق الناشئة في استخدام الدولار، وتوفير الدولار؟ حتى لو أظهرت البيانات أن الدولار يتراجع باستمرار؟ أعتقد أن الإجابة هي: لأنهم ليس لديهم خيارات أفضل؛ عملاتهم الوطنية أسوأ. هذه المسألة تتعلق بالعملات المستقرة، سنتحدث عنها في الحلقة القادمة.

كيف أصبحت الذهب هو "الذهب" اليوم؟

عندما يتعلق الأمر بأهداف جيدة لتخزين الثروة، يجب أن تلبي خمسة خصائص: الندرة (scarcity)، المتانة (durability)، القابلية للنقل (portability)، القابلية للتقسيم (divisibility) و التوافق الاجتماعي (social consensus). من الصعب على الفضة، الأراضي، والألماس أن تتفوق على الذهب في هذه المعايير الخمسة. لذا، بعد آلاف السنين، تمكن الذهب أخيرًا من كسب توافق البشرية ووعيها، ليصبح الهدف الوحيد تقريبًا لتخزين الثروة.

ما هي قيود الذهب؟

تتطلب تخزين الذهب خزائن أمان باهظة الثمن، تأمين، وأحيانًا حتى تحمل تكاليف النقل، كلما زادت الكمية زادت النفقات. خلال الحرب العالمية الثانية، تمت مصادرة الذهب من خزائن بنك باريس مباشرة بواسطة القوات الألمانية، والدروس المستفادة من هذا الأمر هو: الخزنة في البنك، ليست آمنة على الإطلاق.

في العصور المتطرفة، كانت تكلفة تحويل الذهب مرتفعة جداً. خلال الحرب العالمية الثانية، ظهرت حالات مشابهة، بغض النظر عما إذا كنت في شنغهاي أو باريس أو أمستردام، فإن تداول الذهب كان عادةً يواجه خصومات كبيرة، وغالباً ما كان أقل من سعر السوق بمعدل يتراوح بين 30-50%، وفي بيئات عالية المخاطر، كانت الخصومات أكبر. والأسوأ من ذلك، أن تداول الذهب في مناطق النزاع غالباً ما يرافقه مخاطر شخصية خطيرة - بمجرد أن يعرف الآخرون أنك تحمل سبائك ذهبية، فإن التعرض للسرقة أو القتل يمكن أن يحدث في أي لحظة.

ستقوم الحكومة أيضًا بتعطيل موثوقية حيازة الذهب من خلال أساليب المصادرة والرقابة على الأسعار. على سبيل المثال، في عام 1933، طلبت الولايات المتحدة من المواطنين تسليم معظم الذهب بسعر ثابت أقل من السوق، وإلا سيواجهون عقوبات صارمة. يرجى ملاحظة أن الحكومة الأمريكية في ذلك الوقت طلبت من جميع المواطنين تسليم الذهب بسعر ثابت قدره 20.67 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة ذهبية. بعد ذلك، في عام 1934، من خلال قانون احتياطي الذهب (Gold Reserve Act)، أعادت الحكومة تقييم السعر الرسمي للذهب إلى 35 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة ذهبية. وهذا يعني أن الذهب الذي بحوزة جميع المواطنين قد تم "خفض قيمته" بنحو 41% في غضون عام واحد فقط. قامت الولايات المتحدة حينها بجمع أكثر من 2600 طن من الذهب، مما غير مباشرة السياسة النقدية، وأعدّ الأرضية لإنهاء معيار الذهب تمامًا في عام 1971. كل هذا حدث في بلد يُعتبر منارة تحترم نظام الملكية الخاصة في العالم، الولايات المتحدة الأمريكية في القرن العشرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قيود عدم "رقمنة" الذهب واضحة جدًا في الاقتصاد الرقمي اليوم. على سبيل المثال، لا يمكنك إرسال كيلوغرام من الذهب إلى صديقك أو عنوان آخر من خلال أي محفظة إلكترونية.

في عام 2009، ظهرت البيتكوين! ما هي بالضبط؟

في عام 2009، تم تأسيس البيتكوين من قبل شخص مجهول الهوية يُدعى (ساتوشي ناكاموتو)، وهي أول عملة رقمية لامركزية. **إنها تعمل على شبكة كمبيوتر عالمية مفتوحة وعلنية (المعروفة باسم البلوكشين، لطالما اعتقدت أن هذا الاسم صعب الفهم) — وهو دفتر أستاذ رقمي مشترك يمكن لأي شخص المشاركة فيه والتحقق منه. **تُنتج البيتكوين الجديدة من خلال "التعدين": تحتاج أجهزة الكمبيوتر إلى حل مسائل رياضية معقدة لتجميع المعاملات في "كتل" جديدة وإضافتها إلى البلوكشين، وبهذا يحصل "المعدنون" على البيتكوين الجديد كمكافأة. هذه العملية تضمن أمان النظام بأكمله وسلاسة عمله.

ما هي خصائص البيتكوين؟

الندرة (scarcity): نظرًا لأن العدد الإجمالي محدد بـ 21 مليون قطعة، فإن البيتكوين يتجنب التضخم الذي يحدث سنويًا بنسبة 1.5% – 2% بسبب التعدين، كما هو الحال مع الذهب.

التحمل (durability): كأصل رقمي، فإنه دائم ولا يتعرض للتآكل الفيزيائي.

القابلية للنقل (portability): اليوم، إذا كنت تريد حمل الذهب بقيمة مليون دولار عبر منطقة حرب، فإنه يكاد يكون مستحيلاً. لأنه وفقًا لأسعار اليوم، فإن الذهب بقيمة مليون دولار يزن 12.4 كيلوجرام، وليس لديك طريقة لأخذه على الطائرة، وإذا قمت بقيادته، فإنه سيكون أكثر خطورة. لكن لا توجد هذه المشكلة مع البيتكوين.

القابلية للتقسيم: بيتكوين لديها قابلية تقسيم عالية جداً، حيث يمكن أن تصل أصغر وحدة إلى واحد من مئة مليون، وبالنظر إلى الوضع الحالي، فإن القطع صغيرة بما فيه الكفاية.

التوافق الاجتماعي (social consensus): هذه هي النقطة التي تم النقاش حولها أكثر على مدار 16 عامًا الماضية، وهي الدافع وراء مختلف العملات الأخرى التي تتحدى البيتكوين. بغض النظر عن ما فعله البيتكوين ومجتمع البيتكوين بشكل صحيح على مدار 16 عامًا مضت، علينا أن نقبل حقيقة واحدة اليوم، وهي أنه قد تم تشكيل توافق اجتماعي أولي. بحلول عام 2024، اعترف أقوى الناس في العالم، ترامب وبوتين، بالبيتكوين، رغم أن الدوافع كانت مختلفة، فترامب يعتبره ابتكارًا، وأداة لتحويل الديون، وسوق رأس المال الحر المفتوح الذي يمكن لعائلة ترامب أن تتصرف فيه بحرية؛ بينما بوتين يعترف بالبيتكوين لأن الروس اكتشفوا أنه مع وجود البيتكوين وشبكة البلوكشين، فإن العقوبات التي فرضها الناتو على روسيا على مدار السنوات الماضية لم تكن سوى تهديدات وهمية. بدون شبكة سويفت، لا يزال لدى الروس شبكة بلوكشين. بالإضافة إلى ذلك، هناك مؤسس شركة بلاك روك لإدارة الأصول، لاري فينك، الذي بدأ دعم البيتكوين بشكل علني منذ عام 2023، وفي عام 2024 أطلق صندوق تداول البيتكوين ETF، واصفًا إياه بـ"الذهب الرقمي". يدير لاري 12.5 تريليون دولار، وهو ما يعادل 11% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2024. وهناك ماسك، أغنى رجل في العالم، وقد حصل على تأييد كبير لا يتسع المجال لذكره.

دعونا نلقي نظرة على أداء سوق البيتكوين

منذ عام 2010 ، بلغ متوسط العائد السنوي لبيتكوين 167٪ ، وهو 14 ضعفًا لمؤشر S&P 500 و 24 ضعفًا للذهب. اليوم ، بلغت قيمته السوقية 2.3 تريليون دولار ، متجاوزة القيمة السوقية العالمية للفضة (2.1 تريليون دولار) وأكبر مزود للوقود في الحضارة البشرية أرامكو السعودية (1.8 تريليون دولار). كونه "شركة لشخص واحد" ، يمكن اعتبار بيتكوين الشركة الأكثر تأثيرًا في التاريخ. عندما نتحدث عن تأثير مهارات شخص ما ، يُعتقد عمومًا أن هناك أربعة أنواع: العمل ورأس المال والرمز والوسائط. لكن الدافع وراء تحريك هذه الأربعة ، أعتقد أنه يجب أن يكون القدرة على سرد القصص ، بعد كل شيء ، يتم دفع هذا العالم وتشكيله في نهاية المطاف من قبل رواة القصص ، من القادة الدينيين إلى ماركس ، وصولاً إلى ساتوشي ناكاموتو. ساتوشي ناكاموتو هو راوي قصص عظيم.

آفاق مستقبل البيتكوين

بعد 16 عامًا من التطوير، لا يزال البيتكوين يمثل 0.22% فقط من ثروة تقدر بـ 9 تريليون دولار على مستوى العالم، مما يجعله أصلًا صغيرًا للغاية. حاليًا، يوجد حوالي 100 مليون حامل بيتكوين في جميع أنحاء العالم، وهو ما يمثل 2.5% فقط من 5.6 مليار مستخدم للإنترنت. وهذا يعني أن معدل اعتماد البيتكوين لا يزال في مرحلة مبكرة، مما يعادل "مرحلة المبتكرين" في سوق أوسع. هذه الحالة مشابهة لانتشار الإنترنت في عامي 2000-2001 - حيث كان هناك حوالي 400 مليون مستخدم، وهو قريب من حجم حوالي 450 مليون مستخدم للعملات المشفرة اليوم، مما يدل على فترة نمو أولية.

إذا زاد عدد حاملي البيتكوين من 100 مليون إلى 5.6 مليار (ما يعادل عدد مستخدمي الإنترنت اليوم) ، وتم اعتمادها على نطاق واسع من قبل المؤسسات العالمية والحكومات السيادية ، فما هو سعر البيتكوين عندها؟ هذه هي أيضًا الأسباب التي تجعل الكثير من الناس يحاولون التنبؤ بأن البيتكوين ستصل قريبًا إلى مليون دولار ، لأن المليون دولار سيجعل القيمة السوقية للبيتكوين تضاهي القيمة السوقية للذهب اليوم.

أخيرًا، ماذا يمكنك أن تفعل؟ ابدأ في بناء محفظتك الخاصة من البيتكوين.

أولاً، حدد مدة استثمارك. تظهر البيانات التاريخية أن معظم المستثمرين لا يؤدون بشكل جيد في توقيت السوق. ما لم يكن لديك أدوات استثنائية، وانضباط، وقدرة على الحصول على إشارات عالية التردد، فإن الاستراتيجيات طويلة الأجل - مثل الاستثمار السلبي، ومتوسط التكلفة بالدولار، وإعادة التوازن المنضبطة - غالباً ما تكون أكثر فعالية من محاولة التنبؤ بتقلبات السوق. إن استخدام طريقة مؤقتة، مثل الاستثمار المستمر في البيتكوين على مدى الـ 12-36 شهرًا القادمة، هو نهج أكثر أمانًا. كثيرًا ما يسألني الأصدقاء مؤخرًا، كجدد، عن الرغبة في الدخول في السوق دفعة واحدة. لقد كنت دائمًا أعتقد أن على كل شخص أن يصبح مستثمرًا عقلانيًا معكوسًا، حيث يبقى مشككًا وحذرًا عندما يكون الجميع متحمسين. وهذا هو السبب الذي يجعلني أوصي دائمًا بالاستثمار المنتظم، حيث أن الاستثمار المنتظم يعترف بنفسه كجزء من البشرية، ويعترف بضعفه في القدرة على التنبؤ بالسوق، وكونه يعترف بضعفه هو بالفعل ما يجعله يتفوق على الغالبية العظمى.

ثانياً، حدد نسبة التوزيع المعقولة لديك. تخصيص ما لا يقل عن 5% من صافي أصول الأسرة للبيتكوين هو بداية حذرة. هذا يتماشى مع استراتيجيات محافظ الاستثمار التقليدية: وعادة ما يتم تخصيص 5-15% للذهب (الأصول الآمنة) لتعزيز الاستقرار وتقليل المخاطر. على سبيل المثال، محفظة راي داليو ( Ray Dalio ) الشاملة (All Weather) حيث **15% من الأصول مخصصة للأصول الصلبة (** الذهب / السلع الأساسية). لذلك أعتقد أن 5% هي نقطة انطلاق جيدة.

ثالثًا، ابدأ العمل. يمكنك أن تسأل المساعد الذكي مباشرة: "كمستخدم أكمل التحقق من الهوية (KYC) ويعيش في [填写所属司法管辖区]، كيف يمكنني شراء بيتكوين؟"

أنت مرحب بك.