أدت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة إلى توقعات قوية في السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في سبتمبر، مما دفع أسعار الذهب إلى تسجيل رقم قياسي تاريخي بلغ $3,600 يوم الجمعة الماضي. في الوقت نفسه، أظهر تقرير بحثي جديد أن الشركات تشهد زيادة انفجارية في اعتماد بيتكوين، حيث بلغت كمية الشراء اليومية $1.952 مليار، مما يجعل تجاوز بيتكوين لمستوى مقاومة فني قدره $125,000 أكثر واقعية.
التحليل الفني للذهب والفضة والدولار: بيانات غير الزراعي تثير زلزال في السوق
يوم الجمعة الماضي، بعد نشر تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP)، ارتفعت أسعار الذهب (XAUUSD) لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند $3,600. أظهر التقرير أن عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة في أغسطس كان 22,000 فقط، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%. ومع ذلك، فإن النمو الثابت في الأجر بالساعة يشير إلى أن وتيرة الأجور لم تتباطأ.
أدت بيانات سوق العمل الضعيفة إلى تفاقم تكهنات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيستأنف خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وفقًا لأداة FedWatch، تعتقد السوق أن هناك احتمالًا يصل إلى 92% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهناك حتى احتمال خفضها بمقدار 50 نقطة أساس. نتيجة لذلك، انخفضت عوائد السندات الحكومية بشكل حاد، حيث اقتربت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من مستوى الدعم الرئيسي 4%.
انخفاض عائدات السندات الحكومية دفع مؤشر الدولار نحو منطقة 97.50. ضعف الدولار زاد من جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن. من ناحية أخرى، فإن إقالة ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) ليزا كوك زادت من حدة التوترات السياسية، مما أثار الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) وقدم دعماً لأسعار الذهب. السوق حالياً في انتظار بيانات التضخم المقرر إصدارها يوم الخميس، والتي ستحدد الاتجاه التالي لسوق الذهب. إذا استمر الاتجاه الانكماشي، فسيتم تعزيز مبررات خفض الفائدة أكثر. على الرغم من وجود عدم اليقين، إلا أن الاتجاه طويل الأجل للذهب يشير إلى أنه حالما تتجاوز الأسعار $3,500، فإن الزخم الصعودي سيستمر حتى نهاية عام 2025.
الذهب (XAUUSD) الرسم البياني اليومي – سجل أعلى سعر إغلاق أسبوعي تاريخي
تظهر صورة الشمعة اليومية للذهب الفوري أن سعر الذهب قد تجاوز النقطة التاريخية بالقرب من $3,500 وسجل أعلى سعر إغلاق أسبوعي على الإطلاق. تشير اختراق الشكل مثلث الصعود إلى أنه طالما تم الحفاظ على منطقة الدعم بين $3,500 و $3,450، فمن المحتمل أن يستمر السعر في الارتفاع. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد وصل إلى مستويات ذروة الشراء، مما يشير إلى أن السعر قد يتعرض للتصحيح قبل الجولة التالية من الارتفاع.
الذهب (XAUUSD) الرسم البياني لمدة 4 ساعات - تطور الأسعار إيجابي
تشير الرسم البياني لمدة 4 ساعات للذهب الفوري إلى أنه بعد أربعة أشهر من التماسك، قد تجاوز السعر منطقة $3,500. تعكس هذه التماسك انكماش السعر، مما يشير إلى أن الاتجاه التالي في سوق الذهب من المرجح أن يكون ارتفاعًا.
ارتفع اعتماد الشركات على بيتكوين، حيث بلغت كمية الشراء اليومية 1.95 مليون دولار
في الوقت نفسه، هناك قوة سوقية مهمة أخرى تبرز بسرعة. تقوم الشركات في مختلف الصناعات بتبني بيتكوين كجزء أساسي من ميزانياتها العمومية. على مدار الـ 20 شهرًا الماضية، قامت الشركات بشراء 1,755 بيتكوين يوميًا (بقيمة 1.952 مليون دولار)، مما ساهم بأكثر من 1.3 تريليون دولار في القيمة السوقية لبيتكوين. يعتقد محللو السوق أنه إذا استمر هذا التدفق الاستثماري المستقر، فإن تجاوز بيتكوين 125,000 دولار سيكون الهدف الواقعي التالي.
أصدرت River مؤخرًا "تقرير اعتماد بيتكوين للشركات لعام 2025" الذي يظهر أنه من يناير 2024 إلى أغسطس 2025، أدت عمليات اقتناء المؤسسات لبيتكوين إلى رفع احتياطيات الشركات من 510,000 عملة بِت إلى 1,300,000 عملة بِت، بينما ارتفع عدد الشركات المدرجة التي تحتفظ ببيتكوين من 39 شركة إلى 158 شركة.
المؤسسات تراهن بالكامل، و22% من صافي الدخل مخصص للاستثمار في بيتكوين
حاليًا، تجاوزت كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات 6% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين، وقد ارتفعت بمقدار 21 مرة منذ يناير 2020. من بين ذلك، تعتبر شركة خزينة البيتكوين المحرك الرئيسي لنمو الشركات، حيث ساهمت بنسبة 76% من إجمالي كمية الشراء للشركات منذ يناير 2024، وتمثل 60% من إجمالي كمية الاحتفاظ المعلن عنها من قبل الشركات.
طرح مايكل سايلور نموذج خزينة البيتكوين في أغسطس 2020، عندما قامت MicroStrategy (الآن Strategy) بأول استحواذ لها على بيتكوين بقيمة 250 مليون دولار. اليوم، تتجاوز قيمة محفظة البيتكوين الخاصة بـ Strategy 70 مليار دولار، وقد ألهمت هذه الحالة الناجحة تأسيس أكثر من 50 شركة مشابهة. أظهرت أبحاث River أن البيتكوين قد أضاف قيمة بالفعل في العديد من الصناعات والشركات المختلفة الحجم، بما في ذلك العقارات، وتطوير البرمجيات، والاستشارات، والرعاية الصحية، واللوجستيات، والسلع الاستهلاكية، والإعلام، والسيارات.
وفقًا لبيانات الاستطلاع في يوليو 2025، فإن توزيع صافي الدخل للعديد من الشركات قد تجاوز بكثير 1% النظري، حيث يتم تخصيص متوسط 22% من صافي الدخل لاستثمار بيتكوين، مع وجود وسطي قدره 10%. من بين هذه الشركات، تعتبر 63.6% من بيتكوين أداة استثمار دائمة، حيث تواصل تراكم المراكز دون نية للبيع الفوري أو إعادة توازن المحافظ.
(توقعات سعر البيتكوين من قبل شخصيات معروفة | المصدر: River)
واجهت بيتكوين في السابق مخاوف من "منع" الحكومة وقيود ملكية الشركات كعقبات في الاعتماد، ولكن معظم هذه العقبات لم تعد موجودة. حالياً، قامت عدة دول ذات سيادة رسمياً بإدراج بيتكوين ضمن استثماراتها الرسمية، كما بدأت الولايات المتحدة في مارس 2025 خطة احتياطي استراتيجية لبيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تغيرت مواقف شخصيات بارزة مثل رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول، والرئيس التنفيذي لبلاك روك لاري فينك، والرئيس ترامب.
توقعات ارتفاع البيتكوين: التحليل الفني والمستويات الرئيسية
من الناحية التقنية، يبدو أن سعر البيتكوين قد يتجاوز $125,000 بشكل متزايد. أشار محللون مثل Zynweb3 إلى أن سعر البيتكوين عادة ما يصل إلى القاع عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382، وقد حدث ذلك سابقًا في الربع الثالث من عام 2024 والربع الثاني من عام 2025، وقد يظهر مرة أخرى في المستقبل. لقد قيدت حالة السوق الحالية البيتكوين ضمن نطاق $113,000 إلى $107,000، مما يشير إلى أن السعر قد يتراجع أكثر إلى مستوى فيبوناتشي 0.382 بالقرب من $100,000.
على الرغم من ذلك، لا تزال الآفاق الطويلة الأجل لبيتكوين قوية، حيث إن التراجع بنسبة 10% عادة ما يشير إلى ارتفاع بنسبة 50%، مما قد يدفع بيتكوين نحو $125,000 وحتى $150,000 في الربع الرابع.
تشير الرسوم البيانية لبيتكوين لمدة 4 ساعات إلى أن السعر قد ارتفع بقوة من منطقة التصحيح حوالي $108,000، مما شكل نمط ابتلاع صعودي، مما يدل على زخم شراء جديد. قد تدفع هذه الحركة السعر نحو مستوى مقاومة فوري بالقرب من $114,000، والذي سيكون أول اختبار لتأكيد القوة للثيران. إذا تمكنت بيتكوين من اختراق هذا المستوى والثبات عليه، فإن الرسوم البيانية تتوقع ارتفاعها أكثر إلى مستوى مقاومة رئيسي عند $120,000، وهو الحد العلوي للبنية الصعودية الحالية. ومع ذلك، إذا لم تتمكن من اختراق $114,000، فقد تواجه تصحيحًا آخر لإعادة اختبار منطقة التصحيح.
الخاتمة
عندما تتألق الأصول التقليدية مثل الذهب بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي، فإن الأصول الرقمية الناشئة مثل بيتكوين تعزز أيضًا مكانتها كفئة أصول ناشئة من خلال موجة اعتماد الشركات الفريدة. يكشف هذا التقرير عن سردين قويين، يبدو أنهما مستقلان، يحدثان في نفس الوقت: من ناحية، يتدفق المستثمرون نحو الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم والمخاطر الجيوسياسية؛ ومن ناحية أخرى، تقوم الشركات باستخدام بيتكوين كأصل استراتيجي للخزينة، مما يوفر دعمًا هيكليًا غير مسبوق لارتفاع سعر بيتكوين. تشير هاتان الاتجاهان معًا إلى أنه في عالم مليء بعدم اليقين، سواء في المالية التقليدية أو عالم التشفير، يتم البحث عن مصادر جديدة لتخزين القيمة والنمو. تطبيقات بيتكوين على مستوى الشركات تضخ طاقة جديدة في تحولها من أصل مضاربة إلى أداة مالية سائدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أصول الملاذ الآمن تتألق: الذهب يصل إلى أعلى مستوى تاريخي، هل بيتكوين قريب من هدف 125000 دولار؟
أدت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة إلى توقعات قوية في السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في سبتمبر، مما دفع أسعار الذهب إلى تسجيل رقم قياسي تاريخي بلغ $3,600 يوم الجمعة الماضي. في الوقت نفسه، أظهر تقرير بحثي جديد أن الشركات تشهد زيادة انفجارية في اعتماد بيتكوين، حيث بلغت كمية الشراء اليومية $1.952 مليار، مما يجعل تجاوز بيتكوين لمستوى مقاومة فني قدره $125,000 أكثر واقعية.
التحليل الفني للذهب والفضة والدولار: بيانات غير الزراعي تثير زلزال في السوق
يوم الجمعة الماضي، بعد نشر تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP)، ارتفعت أسعار الذهب (XAUUSD) لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند $3,600. أظهر التقرير أن عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة في أغسطس كان 22,000 فقط، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%. ومع ذلك، فإن النمو الثابت في الأجر بالساعة يشير إلى أن وتيرة الأجور لم تتباطأ.
أدت بيانات سوق العمل الضعيفة إلى تفاقم تكهنات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيستأنف خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وفقًا لأداة FedWatch، تعتقد السوق أن هناك احتمالًا يصل إلى 92% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهناك حتى احتمال خفضها بمقدار 50 نقطة أساس. نتيجة لذلك، انخفضت عوائد السندات الحكومية بشكل حاد، حيث اقتربت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من مستوى الدعم الرئيسي 4%.
انخفاض عائدات السندات الحكومية دفع مؤشر الدولار نحو منطقة 97.50. ضعف الدولار زاد من جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن. من ناحية أخرى، فإن إقالة ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) ليزا كوك زادت من حدة التوترات السياسية، مما أثار الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) وقدم دعماً لأسعار الذهب. السوق حالياً في انتظار بيانات التضخم المقرر إصدارها يوم الخميس، والتي ستحدد الاتجاه التالي لسوق الذهب. إذا استمر الاتجاه الانكماشي، فسيتم تعزيز مبررات خفض الفائدة أكثر. على الرغم من وجود عدم اليقين، إلا أن الاتجاه طويل الأجل للذهب يشير إلى أنه حالما تتجاوز الأسعار $3,500، فإن الزخم الصعودي سيستمر حتى نهاية عام 2025.
الذهب (XAUUSD) الرسم البياني اليومي – سجل أعلى سعر إغلاق أسبوعي تاريخي
تظهر صورة الشمعة اليومية للذهب الفوري أن سعر الذهب قد تجاوز النقطة التاريخية بالقرب من $3,500 وسجل أعلى سعر إغلاق أسبوعي على الإطلاق. تشير اختراق الشكل مثلث الصعود إلى أنه طالما تم الحفاظ على منطقة الدعم بين $3,500 و $3,450، فمن المحتمل أن يستمر السعر في الارتفاع. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد وصل إلى مستويات ذروة الشراء، مما يشير إلى أن السعر قد يتعرض للتصحيح قبل الجولة التالية من الارتفاع.
الذهب (XAUUSD) الرسم البياني لمدة 4 ساعات - تطور الأسعار إيجابي
تشير الرسم البياني لمدة 4 ساعات للذهب الفوري إلى أنه بعد أربعة أشهر من التماسك، قد تجاوز السعر منطقة $3,500. تعكس هذه التماسك انكماش السعر، مما يشير إلى أن الاتجاه التالي في سوق الذهب من المرجح أن يكون ارتفاعًا.
ارتفع اعتماد الشركات على بيتكوين، حيث بلغت كمية الشراء اليومية 1.95 مليون دولار
في الوقت نفسه، هناك قوة سوقية مهمة أخرى تبرز بسرعة. تقوم الشركات في مختلف الصناعات بتبني بيتكوين كجزء أساسي من ميزانياتها العمومية. على مدار الـ 20 شهرًا الماضية، قامت الشركات بشراء 1,755 بيتكوين يوميًا (بقيمة 1.952 مليون دولار)، مما ساهم بأكثر من 1.3 تريليون دولار في القيمة السوقية لبيتكوين. يعتقد محللو السوق أنه إذا استمر هذا التدفق الاستثماري المستقر، فإن تجاوز بيتكوين 125,000 دولار سيكون الهدف الواقعي التالي.
أصدرت River مؤخرًا "تقرير اعتماد بيتكوين للشركات لعام 2025" الذي يظهر أنه من يناير 2024 إلى أغسطس 2025، أدت عمليات اقتناء المؤسسات لبيتكوين إلى رفع احتياطيات الشركات من 510,000 عملة بِت إلى 1,300,000 عملة بِت، بينما ارتفع عدد الشركات المدرجة التي تحتفظ ببيتكوين من 39 شركة إلى 158 شركة.
المؤسسات تراهن بالكامل، و22% من صافي الدخل مخصص للاستثمار في بيتكوين
حاليًا، تجاوزت كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات 6% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين، وقد ارتفعت بمقدار 21 مرة منذ يناير 2020. من بين ذلك، تعتبر شركة خزينة البيتكوين المحرك الرئيسي لنمو الشركات، حيث ساهمت بنسبة 76% من إجمالي كمية الشراء للشركات منذ يناير 2024، وتمثل 60% من إجمالي كمية الاحتفاظ المعلن عنها من قبل الشركات.
طرح مايكل سايلور نموذج خزينة البيتكوين في أغسطس 2020، عندما قامت MicroStrategy (الآن Strategy) بأول استحواذ لها على بيتكوين بقيمة 250 مليون دولار. اليوم، تتجاوز قيمة محفظة البيتكوين الخاصة بـ Strategy 70 مليار دولار، وقد ألهمت هذه الحالة الناجحة تأسيس أكثر من 50 شركة مشابهة. أظهرت أبحاث River أن البيتكوين قد أضاف قيمة بالفعل في العديد من الصناعات والشركات المختلفة الحجم، بما في ذلك العقارات، وتطوير البرمجيات، والاستشارات، والرعاية الصحية، واللوجستيات، والسلع الاستهلاكية، والإعلام، والسيارات.
وفقًا لبيانات الاستطلاع في يوليو 2025، فإن توزيع صافي الدخل للعديد من الشركات قد تجاوز بكثير 1% النظري، حيث يتم تخصيص متوسط 22% من صافي الدخل لاستثمار بيتكوين، مع وجود وسطي قدره 10%. من بين هذه الشركات، تعتبر 63.6% من بيتكوين أداة استثمار دائمة، حيث تواصل تراكم المراكز دون نية للبيع الفوري أو إعادة توازن المحافظ.
(توقعات سعر البيتكوين من قبل شخصيات معروفة | المصدر: River)
واجهت بيتكوين في السابق مخاوف من "منع" الحكومة وقيود ملكية الشركات كعقبات في الاعتماد، ولكن معظم هذه العقبات لم تعد موجودة. حالياً، قامت عدة دول ذات سيادة رسمياً بإدراج بيتكوين ضمن استثماراتها الرسمية، كما بدأت الولايات المتحدة في مارس 2025 خطة احتياطي استراتيجية لبيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تغيرت مواقف شخصيات بارزة مثل رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول، والرئيس التنفيذي لبلاك روك لاري فينك، والرئيس ترامب.
توقعات ارتفاع البيتكوين: التحليل الفني والمستويات الرئيسية
من الناحية التقنية، يبدو أن سعر البيتكوين قد يتجاوز $125,000 بشكل متزايد. أشار محللون مثل Zynweb3 إلى أن سعر البيتكوين عادة ما يصل إلى القاع عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382، وقد حدث ذلك سابقًا في الربع الثالث من عام 2024 والربع الثاني من عام 2025، وقد يظهر مرة أخرى في المستقبل. لقد قيدت حالة السوق الحالية البيتكوين ضمن نطاق $113,000 إلى $107,000، مما يشير إلى أن السعر قد يتراجع أكثر إلى مستوى فيبوناتشي 0.382 بالقرب من $100,000.
على الرغم من ذلك، لا تزال الآفاق الطويلة الأجل لبيتكوين قوية، حيث إن التراجع بنسبة 10% عادة ما يشير إلى ارتفاع بنسبة 50%، مما قد يدفع بيتكوين نحو $125,000 وحتى $150,000 في الربع الرابع.
تشير الرسوم البيانية لبيتكوين لمدة 4 ساعات إلى أن السعر قد ارتفع بقوة من منطقة التصحيح حوالي $108,000، مما شكل نمط ابتلاع صعودي، مما يدل على زخم شراء جديد. قد تدفع هذه الحركة السعر نحو مستوى مقاومة فوري بالقرب من $114,000، والذي سيكون أول اختبار لتأكيد القوة للثيران. إذا تمكنت بيتكوين من اختراق هذا المستوى والثبات عليه، فإن الرسوم البيانية تتوقع ارتفاعها أكثر إلى مستوى مقاومة رئيسي عند $120,000، وهو الحد العلوي للبنية الصعودية الحالية. ومع ذلك، إذا لم تتمكن من اختراق $114,000، فقد تواجه تصحيحًا آخر لإعادة اختبار منطقة التصحيح.
الخاتمة
عندما تتألق الأصول التقليدية مثل الذهب بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي، فإن الأصول الرقمية الناشئة مثل بيتكوين تعزز أيضًا مكانتها كفئة أصول ناشئة من خلال موجة اعتماد الشركات الفريدة. يكشف هذا التقرير عن سردين قويين، يبدو أنهما مستقلان، يحدثان في نفس الوقت: من ناحية، يتدفق المستثمرون نحو الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم والمخاطر الجيوسياسية؛ ومن ناحية أخرى، تقوم الشركات باستخدام بيتكوين كأصل استراتيجي للخزينة، مما يوفر دعمًا هيكليًا غير مسبوق لارتفاع سعر بيتكوين. تشير هاتان الاتجاهان معًا إلى أنه في عالم مليء بعدم اليقين، سواء في المالية التقليدية أو عالم التشفير، يتم البحث عن مصادر جديدة لتخزين القيمة والنمو. تطبيقات بيتكوين على مستوى الشركات تضخ طاقة جديدة في تحولها من أصل مضاربة إلى أداة مالية سائدة.