سوق العملات الرقمية يمر بمرحلة تقلبات شديدة، مما يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن إمكانية "انهيار الهيكل" للاتجاه الصاعد. ومع ذلك، يقدم الاقتصادي والمتداول الشهير أليكس كروجر وجهة نظر متفائلة: إن الخوف الحالي واندفاع التصفية على نطاق واسع هو ما يفتح الفرصة لارتداد، بدلاً من الإشارة إلى نهاية الدورة.
التصفية على نطاق واسع – إشارة إلى الاستسلام
في أحدث تقرير، أشار كروجر إلى أن موجة التصفية الجماعية لمراكز الشراء الأخيرة تمثل دليلاً واضحاً على أن العديد من المتداولين قد "استسلموا" أمام ضغط السوق. تعرض البيتكوين والإيثيريوم لأكبر تأثير، لكن ما يلفت الانتباه هو أن العديد من العملات البديلة قد أنهت انخفاضها مبكراً، مما خلق تبايناً نادراً. وفقًا له، قد تكون هذه إشارة أولية على أن القوة بدأت تعود تدريجياً إلى السوق.
"أفضل وقت للشراء"، أكد كروجر، "ليس عندما يكون الحشد متحمسًا، بل هو اللحظة التي تسود فيها الخوف."
الاحتياطي الفيدرالي ومعادلة سعر الفائدة
أحد العوامل قصيرة المدى التي يوليها كروجر اهتمامًا خاصًا هو الاجتماع القادم للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وفقًا له، من المحتمل أن يستمر السوق في التقلب حتى يتم الإعلان عن القرار الرسمي بشأن سعر الفائدة، حيث إن توقعات تخفيض سعر الفائدة لم تنعكس بالكامل بعد في الأسعار. يعترف كروجر أن سيناريو الضعف قصير المدى لا مفر منه، لكنه يؤكد أن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل لا يزال قويًا. ويعتقد أن هذه الاهتزازات ليست سوى عملية "التصفية" للمستثمرين الضعفاء، وليست علامة على انهيار هيكلي.
لم يعد هناك "قمم الانهيار" مثل الدورات القديمة
على عكس الدورات السابقة التي غالباً ما تختتم بارتفاعات برابولية، يعتقد كروجر أن المرحلة الحالية ستتسم بنمو مستقر، متداخلاً مع تصحيحات معتدلة. وُصف هذا بأنه "فترة سوبر" - حيث لا يحتاج السوق إلى قمم غير معقولة للحفاظ على الاتجاه الصاعد. الاستثناء النادر، وفقًا له، قد يأتي من سولانا، العملة التي تسجل طلبًا متزايدًا بشكل مستمر على مدار الأشهر الماضية.
بالنظر إلى المدى المتوسط، يتوقع كروجر أن تصل القمة التالية إلى عام 2026، عندما يتزامن التغيير في الإدارة الفيدرالية مع بيئة ماكرو اقتصادية أكثر ملاءمة. في الوقت الراهن، يتوقع أن يتحرك السوق في اتجاه مستدام، بدلاً من الارتفاعات الحادة التي قد تؤدي إلى الانهيار كما في الدورات السابقة.
النفسية والموسمية
فيما يتعلق بعقلية السوق، رفض كروجر الرأي القائل بأن التفاؤل مبالغ فيه. ووفقاً له، فإن بيانات الخيارات تميل حتى إلى جانب الخوف حيث يتم تداول عقود الخيارات البيعية بمعدل أعلى من خيارات الشراء. كما يعتقد أن تسمية شهر سبتمبر "بأنه سيء الحظ" هي مجرد مصادفة إحصائية، وليست تعكس قاعدة طويلة الأجل موثوقة.
بشكل عام، فإن تحليل كروجر يقدم وجهة نظر معاكسة للمشاعر المتشائمة التي تنتشر. إن عمليات التصفية الجماعية، بدلاً من أن تشير إلى انهيار، هي خطوة تنقية ضرورية للتخلص من الرافعة المالية الزائدة وتعزيز المنصة للسوق. في ظل عدم اليقين المحيط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، يرى أن الفوضى الحالية هي فرصة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر الكافي ومستعدين للذهاب ضد التيار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لا تدع سبتمبر يخدعك - الفرصة الكبيرة لدورة العملات المشفرة الفائقة 2026 قد بدأت في التكوين: أليكس كروجر
سوق العملات الرقمية يمر بمرحلة تقلبات شديدة، مما يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن إمكانية "انهيار الهيكل" للاتجاه الصاعد. ومع ذلك، يقدم الاقتصادي والمتداول الشهير أليكس كروجر وجهة نظر متفائلة: إن الخوف الحالي واندفاع التصفية على نطاق واسع هو ما يفتح الفرصة لارتداد، بدلاً من الإشارة إلى نهاية الدورة.
التصفية على نطاق واسع – إشارة إلى الاستسلام
في أحدث تقرير، أشار كروجر إلى أن موجة التصفية الجماعية لمراكز الشراء الأخيرة تمثل دليلاً واضحاً على أن العديد من المتداولين قد "استسلموا" أمام ضغط السوق. تعرض البيتكوين والإيثيريوم لأكبر تأثير، لكن ما يلفت الانتباه هو أن العديد من العملات البديلة قد أنهت انخفاضها مبكراً، مما خلق تبايناً نادراً. وفقًا له، قد تكون هذه إشارة أولية على أن القوة بدأت تعود تدريجياً إلى السوق.
"أفضل وقت للشراء"، أكد كروجر، "ليس عندما يكون الحشد متحمسًا، بل هو اللحظة التي تسود فيها الخوف."
الاحتياطي الفيدرالي ومعادلة سعر الفائدة
أحد العوامل قصيرة المدى التي يوليها كروجر اهتمامًا خاصًا هو الاجتماع القادم للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وفقًا له، من المحتمل أن يستمر السوق في التقلب حتى يتم الإعلان عن القرار الرسمي بشأن سعر الفائدة، حيث إن توقعات تخفيض سعر الفائدة لم تنعكس بالكامل بعد في الأسعار. يعترف كروجر أن سيناريو الضعف قصير المدى لا مفر منه، لكنه يؤكد أن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل لا يزال قويًا. ويعتقد أن هذه الاهتزازات ليست سوى عملية "التصفية" للمستثمرين الضعفاء، وليست علامة على انهيار هيكلي.
لم يعد هناك "قمم الانهيار" مثل الدورات القديمة
على عكس الدورات السابقة التي غالباً ما تختتم بارتفاعات برابولية، يعتقد كروجر أن المرحلة الحالية ستتسم بنمو مستقر، متداخلاً مع تصحيحات معتدلة. وُصف هذا بأنه "فترة سوبر" - حيث لا يحتاج السوق إلى قمم غير معقولة للحفاظ على الاتجاه الصاعد. الاستثناء النادر، وفقًا له، قد يأتي من سولانا، العملة التي تسجل طلبًا متزايدًا بشكل مستمر على مدار الأشهر الماضية.
بالنظر إلى المدى المتوسط، يتوقع كروجر أن تصل القمة التالية إلى عام 2026، عندما يتزامن التغيير في الإدارة الفيدرالية مع بيئة ماكرو اقتصادية أكثر ملاءمة. في الوقت الراهن، يتوقع أن يتحرك السوق في اتجاه مستدام، بدلاً من الارتفاعات الحادة التي قد تؤدي إلى الانهيار كما في الدورات السابقة.
النفسية والموسمية
فيما يتعلق بعقلية السوق، رفض كروجر الرأي القائل بأن التفاؤل مبالغ فيه. ووفقاً له، فإن بيانات الخيارات تميل حتى إلى جانب الخوف حيث يتم تداول عقود الخيارات البيعية بمعدل أعلى من خيارات الشراء. كما يعتقد أن تسمية شهر سبتمبر "بأنه سيء الحظ" هي مجرد مصادفة إحصائية، وليست تعكس قاعدة طويلة الأجل موثوقة.
بشكل عام، فإن تحليل كروجر يقدم وجهة نظر معاكسة للمشاعر المتشائمة التي تنتشر. إن عمليات التصفية الجماعية، بدلاً من أن تشير إلى انهيار، هي خطوة تنقية ضرورية للتخلص من الرافعة المالية الزائدة وتعزيز المنصة للسوق. في ظل عدم اليقين المحيط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، يرى أن الفوضى الحالية هي فرصة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر الكافي ومستعدين للذهاب ضد التيار.
أني