دخلت بيتكوين أيامها الأخيرة من شهر 8 مع تداولات ذات اتجاهين متقلبة وسؤال موسمي مألوف معلق: هل سيستمر شهر 9 كشهر راكد أم سيعود إلى اتجاه النمو في الربع الرابع؟ اعتبارًا من يوم الأربعاء، 28 أغسطس، كانت BTC تتأرجح حول مستوى 112,900 دولار بعد شهر من التداول المتقلب بين البائعين والمشترين، حيث كان كلاهما يتأرجح في نفس النطاق بدلاً من انهيار الثقة.
تتجمع التوقعات الكلية، وتحديد موقع السوق، والتقلبات الإحصائية الخاصة بـ بيتكوين حاليًا في فترة زمنية قصيرة قبل اجتماع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما يجعل الأسابيع التالية غير عادية. سيجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، الجهة المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، في 16-17 سبتمبر، والأسواق المستقبلية حاليًا تسعر احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل مرتفع، على الرغم من أن المسؤولين لا يزالون يؤكدون الاعتماد على البيانات.
احتساب موسم عملة البيتكوين في شهر سبتمبر
تعتبر الموسمية العدسة الأولى التي يستخدمها المتداولون لقراءة مخطط الأسعار. لقد استوعب Daan Crypto Trades النفسية العامة على X، مشيرًا إلى "شهر أغسطس المليء بالتقلبات" ولفت الانتباه إلى شيء غريب في التاريخ: "في تاريخ BTC، لم يغلق السعر أبدًا في شهري أغسطس وسبتمبر باللون الأخضر." قدم تحذيرًا عمليًا حول السبب في كون هذا الأمر مهمًا: "سواء كنت تؤمن بالموسمية أم لا، فإن الأمر المهم هو ما إذا كان هناك الكثير من الأشخاص الآخرين يؤمنون بذلك أيضًا. وإذا كان هناك عدد كافٍ من الأشخاص يؤمنون، فقد يعمل ذلك كنبوة تحقق ذاتها."
تدعم مجموعات البيانات المستقلة الحذر حول شهر سبتمبر. تظهر البيانات المجمعة من CoinGlass أنه على مدار الـ 12 عامًا الماضية، قدم شهر سبتمبر عائدًا سلبيًا متوسطًا لبيتكوين بحوالي 3.8%، مما جعله أسوأ شهر في التاريخ. على العكس من ذلك، عادةً ما يكون الربع الرابع، وخاصةً شهري أكتوبر ونوفمبر، أداءً متفوقًا مقارنةً بالمعدل المتوسط، وهو عامل يساعد في تفسير سبب سعي المتداولين غالبًا للشراء عندما تنخفض الأسعار في نهاية الربع الثالث.
ومع ذلك، لا يزال هناك جانب مشرق. على مدار تاريخ البيتكوين، أغلق شهر سبتمبر أربع مرات في اللون الأخضر - وكان أبرزها في عام 2015 و2016، ومرة أخرى في السنوات الأخيرة. في عام 2023، ارتفع BTC بنسبة 3.9%، تلاه زيادة بنسبة 7.3% في عام 2024.
هذا الأسبوع، قدم أنتوني بومبليانو نظرة أوسع، بدءًا بإحصائيات بسيطة ولكن صارمة: "سبتمبر هو في الواقع الشهر الوحيد في السنة وفقًا للتاريخ الذي كان شهرًا سلبيًا." واعتبر أن الحالة الكئيبة في نهاية الصيف تعود جزئيًا إلى سلوك المستثمرين - "الجميع في إجازة... وليسوا جالسين أمام الشاشة" - وجزئيًا إلى الأسئلة الكلية التي لم يتم حلها من المالية التقليدية.
"لا يزال هناك الكثير من عدم الاستقرار"، قال، حتى عندما "أعلن جيروم باول أنه قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر". بينما قام السوق بسرعة بتسعير هذا النتيجة بعد الخطاب في جاكسون هول، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بالقول إن هذا القرار لا يزال يعتمد على البيانات؛ ومع ذلك، لا تزال شركات الوساطة الكبرى تحول أبحاثها الأساسية نحو خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بعد تحذيرات باول بشأن سوق العمل.
الموضوع الثاني لبومبليانو هو عن الطريق الصاعد. يجادل بأنه سيكون هناك خطر "انهيار كبير جداً في الجانب الآخر" إذا تحرك السعر بشكل مستقيم من حوالي 69,000 دولار في نوفمبر من العام الماضي إلى مستوى السعر المكون من ستة أرقام. بدلاً من ذلك، "يريد السوق... تصحيحاً وإعادة ضبط"، وتقليل الرافعة المالية و"تأسيس قاعدة للسعر". يوضح مدى واسع من التماسك - "دعنا نسميها 125,000 دولار إلى حوالي 110,000 دولار" - قبل أن يعود المشترون.
تتناسب هذه العملية مع الطريقة التي تتبناها العديد من صناديق الاستثمار وأنظمة تداول العملات الرقمية التي تعتبر سبتمبر شهرًا منخفض المخاطر بسبب ضعف السيولة، ثم تعيد الهيكلة مع اقتراب تدفق الأموال في الربع الرابع. يتماشى هذا أيضًا مع النظرة الاستراتيجية لداعان كريبتو تريدز: "برأيي، فإن أي انخفاض كبير في الأسعار خلال الأسابيع 1-2 المقبلة سيكون فرصة لارتفاع الأسعار/تحقيق مستويات قياسية جديدة هذا العام. دعونا ننتظر ونرى."
توجهت كل الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي
قد يكون الوقت الكلي هو العامل الحاسم. اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 16-17 سبتمبر هو الآن النقطة المحورية، حيث تظهر عقود الفائدة المستقبلية احتمالية خفض الفائدة بنسبة حوالي 85-90% وبعض الاحتمالات لحدوث خطوة ثانية في نهاية العام.
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول إلى أن مخاطر سوق العمل قد ازدادت حتى مع بقاء مخاطر التضخم قائمة، وهو توازن دفع العديد من صانعي السياسة في وول ستريت إلى تسريع وتيرة تخفيف السياسة. في الوقت نفسه، أكد كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي أن كل اجتماع "مباشر" ويعتمد على البيانات القادمة - وهو تحذير مهم للأصول ذات المخاطر التي كانت تميل بالفعل نحو وجهة نظر معتدلة. إذا أصبحت تخفيضات أسعار الفائدة حقيقة واقعة، فإن السؤال المطروح بالنسبة لBTC سيكون ما إذا كانت ستؤكد العرض الحالي أو مجرد تلبي التوقعات وتختفي تدريجياً.
سيركز الأسبوع الحالي على إعلان مؤشر أسعار المستهلك الشخصي (PCE) يوم الجمعة - وهو مقياس التضخم المفضل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. سيتم إصدار بيانات PCE لشهر يوليو في 29 أغسطس، مما يوفر لصانعي السياسات والأسواق معلومات هامة عن كل من ضغوط أسعار المستهلك الأساسية وأسعار المستهلك الأساسية.
منذ ذلك الحين، ستتحول الأنظار إلى مجموعة البيانات المهمة التالية المتعلقة بالتضخم، والتي من المتوقع أن يتم الإعلان عنها قبل بضعة أيام من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر. في يوم الخميس، 11 سبتمبر، سيعلن مكتب إحصاءات العمل عن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس. ستكون هذه هي النقاط النهائية لفحص التضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر، مما يعني أنها قد تؤثر على جو الاجتماع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين ولعنة سبتمبر: هل ستكون هذه المرة مختلفة؟
دخلت بيتكوين أيامها الأخيرة من شهر 8 مع تداولات ذات اتجاهين متقلبة وسؤال موسمي مألوف معلق: هل سيستمر شهر 9 كشهر راكد أم سيعود إلى اتجاه النمو في الربع الرابع؟ اعتبارًا من يوم الأربعاء، 28 أغسطس، كانت BTC تتأرجح حول مستوى 112,900 دولار بعد شهر من التداول المتقلب بين البائعين والمشترين، حيث كان كلاهما يتأرجح في نفس النطاق بدلاً من انهيار الثقة. تتجمع التوقعات الكلية، وتحديد موقع السوق، والتقلبات الإحصائية الخاصة بـ بيتكوين حاليًا في فترة زمنية قصيرة قبل اجتماع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما يجعل الأسابيع التالية غير عادية. سيجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، الجهة المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، في 16-17 سبتمبر، والأسواق المستقبلية حاليًا تسعر احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل مرتفع، على الرغم من أن المسؤولين لا يزالون يؤكدون الاعتماد على البيانات. احتساب موسم عملة البيتكوين في شهر سبتمبر تعتبر الموسمية العدسة الأولى التي يستخدمها المتداولون لقراءة مخطط الأسعار. لقد استوعب Daan Crypto Trades النفسية العامة على X، مشيرًا إلى "شهر أغسطس المليء بالتقلبات" ولفت الانتباه إلى شيء غريب في التاريخ: "في تاريخ BTC، لم يغلق السعر أبدًا في شهري أغسطس وسبتمبر باللون الأخضر." قدم تحذيرًا عمليًا حول السبب في كون هذا الأمر مهمًا: "سواء كنت تؤمن بالموسمية أم لا، فإن الأمر المهم هو ما إذا كان هناك الكثير من الأشخاص الآخرين يؤمنون بذلك أيضًا. وإذا كان هناك عدد كافٍ من الأشخاص يؤمنون، فقد يعمل ذلك كنبوة تحقق ذاتها."
تدعم مجموعات البيانات المستقلة الحذر حول شهر سبتمبر. تظهر البيانات المجمعة من CoinGlass أنه على مدار الـ 12 عامًا الماضية، قدم شهر سبتمبر عائدًا سلبيًا متوسطًا لبيتكوين بحوالي 3.8%، مما جعله أسوأ شهر في التاريخ. على العكس من ذلك، عادةً ما يكون الربع الرابع، وخاصةً شهري أكتوبر ونوفمبر، أداءً متفوقًا مقارنةً بالمعدل المتوسط، وهو عامل يساعد في تفسير سبب سعي المتداولين غالبًا للشراء عندما تنخفض الأسعار في نهاية الربع الثالث. ومع ذلك، لا يزال هناك جانب مشرق. على مدار تاريخ البيتكوين، أغلق شهر سبتمبر أربع مرات في اللون الأخضر - وكان أبرزها في عام 2015 و2016، ومرة أخرى في السنوات الأخيرة. في عام 2023، ارتفع BTC بنسبة 3.9%، تلاه زيادة بنسبة 7.3% في عام 2024.
هذا الأسبوع، قدم أنتوني بومبليانو نظرة أوسع، بدءًا بإحصائيات بسيطة ولكن صارمة: "سبتمبر هو في الواقع الشهر الوحيد في السنة وفقًا للتاريخ الذي كان شهرًا سلبيًا." واعتبر أن الحالة الكئيبة في نهاية الصيف تعود جزئيًا إلى سلوك المستثمرين - "الجميع في إجازة... وليسوا جالسين أمام الشاشة" - وجزئيًا إلى الأسئلة الكلية التي لم يتم حلها من المالية التقليدية. "لا يزال هناك الكثير من عدم الاستقرار"، قال، حتى عندما "أعلن جيروم باول أنه قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر". بينما قام السوق بسرعة بتسعير هذا النتيجة بعد الخطاب في جاكسون هول، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بالقول إن هذا القرار لا يزال يعتمد على البيانات؛ ومع ذلك، لا تزال شركات الوساطة الكبرى تحول أبحاثها الأساسية نحو خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بعد تحذيرات باول بشأن سوق العمل. الموضوع الثاني لبومبليانو هو عن الطريق الصاعد. يجادل بأنه سيكون هناك خطر "انهيار كبير جداً في الجانب الآخر" إذا تحرك السعر بشكل مستقيم من حوالي 69,000 دولار في نوفمبر من العام الماضي إلى مستوى السعر المكون من ستة أرقام. بدلاً من ذلك، "يريد السوق... تصحيحاً وإعادة ضبط"، وتقليل الرافعة المالية و"تأسيس قاعدة للسعر". يوضح مدى واسع من التماسك - "دعنا نسميها 125,000 دولار إلى حوالي 110,000 دولار" - قبل أن يعود المشترون. تتناسب هذه العملية مع الطريقة التي تتبناها العديد من صناديق الاستثمار وأنظمة تداول العملات الرقمية التي تعتبر سبتمبر شهرًا منخفض المخاطر بسبب ضعف السيولة، ثم تعيد الهيكلة مع اقتراب تدفق الأموال في الربع الرابع. يتماشى هذا أيضًا مع النظرة الاستراتيجية لداعان كريبتو تريدز: "برأيي، فإن أي انخفاض كبير في الأسعار خلال الأسابيع 1-2 المقبلة سيكون فرصة لارتفاع الأسعار/تحقيق مستويات قياسية جديدة هذا العام. دعونا ننتظر ونرى." توجهت كل الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي قد يكون الوقت الكلي هو العامل الحاسم. اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 16-17 سبتمبر هو الآن النقطة المحورية، حيث تظهر عقود الفائدة المستقبلية احتمالية خفض الفائدة بنسبة حوالي 85-90% وبعض الاحتمالات لحدوث خطوة ثانية في نهاية العام. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول إلى أن مخاطر سوق العمل قد ازدادت حتى مع بقاء مخاطر التضخم قائمة، وهو توازن دفع العديد من صانعي السياسة في وول ستريت إلى تسريع وتيرة تخفيف السياسة. في الوقت نفسه، أكد كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي أن كل اجتماع "مباشر" ويعتمد على البيانات القادمة - وهو تحذير مهم للأصول ذات المخاطر التي كانت تميل بالفعل نحو وجهة نظر معتدلة. إذا أصبحت تخفيضات أسعار الفائدة حقيقة واقعة، فإن السؤال المطروح بالنسبة لBTC سيكون ما إذا كانت ستؤكد العرض الحالي أو مجرد تلبي التوقعات وتختفي تدريجياً. سيركز الأسبوع الحالي على إعلان مؤشر أسعار المستهلك الشخصي (PCE) يوم الجمعة - وهو مقياس التضخم المفضل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. سيتم إصدار بيانات PCE لشهر يوليو في 29 أغسطس، مما يوفر لصانعي السياسات والأسواق معلومات هامة عن كل من ضغوط أسعار المستهلك الأساسية وأسعار المستهلك الأساسية. منذ ذلك الحين، ستتحول الأنظار إلى مجموعة البيانات المهمة التالية المتعلقة بالتضخم، والتي من المتوقع أن يتم الإعلان عنها قبل بضعة أيام من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر. في يوم الخميس، 11 سبتمبر، سيعلن مكتب إحصاءات العمل عن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس. ستكون هذه هي النقاط النهائية لفحص التضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر، مما يعني أنها قد تؤثر على جو الاجتماع.