تسخين مسار RWA: المؤسسات المالية الرئيسية تتجه نحو ذلك، وقادة الصناعة متفائلون بمستقبل ترميز الأصول

مؤخراً، مع وضوح وضع الانتخابات الأمريكية وارتفاع حرارة سوق العملات الرقمية، شهد مجال الأصول الواقعية (RWA) سلسلة من الديناميكيات الجديدة. في منتصف نوفمبر، أطلق أحد ناشري العملات المستقرة المعروفين منصة ترميز الأصول Hadron، بينما أصدرت عملاقة المدفوعات العالمية الأخرى في بداية أكتوبر منصة إصدار وإدارة الأصول المرمزة VTAP.

في ظل وضوح البيئة التنظيمية تدريجياً، تزداد المشاعر الإيجابية في الصناعة حول مستقبل ترميز الأصول. أشار المسؤول عن العمليات في قسم الأوراق المالية بإحدى منصات التداول مؤخرًا إلى أن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو صناعة ترميز الأصول. في الوقت نفسه، اعتبر الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم أن ترميز الأصول المالية هو "خطوة رئيسية نحو المستقبل".

! يسخن مسار RWA بطريقة شاملة: يتنافس Tether و Visa على التخطيط ، والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock و a16z متفائلان بشأن مستقبل الترميز في انسجام تام

تتنافس عمالقة المال لوضع استراتيجيات لمنصات ترميز الأصول

إن الفكرة الأساسية لترميز الأصول RWA هي تحويل الأصول المالية والأصول الملموسة الأخرى إلى عملات رقمية غير قابلة للتغيير على blockchain، لزيادة إمكانية الوصول للمستثمرين، وتعزيز سيولة الأصول، وخلق المزيد من فرص التداول، بينما يتم تقليل تكاليف التداول وزيادة الأمان.

وفقًا لبيانات منصة الصناعة، اعتبارًا من 18 نوفمبر، كانت الشركات الخمس الأولى من حيث القيمة الإجمالية في قطاع الأصول الحقيقية (باستثناء العملات المستقرة) هي: عملاق إدارة الأصول العالمي (542 مليون دولار)، شركة الأصول الرقمية (506 مليون دولار)، ناشر العملات المستقرة الشهير (501 مليون دولار)، شركة التكنولوجيا المالية (452 مليون دولار)، وشركة إدارة الأصول الكبيرة (410 مليون دولار).

مع تعزيز السوق المشفرة بشكل عام، بدأت مسارات الأصول الحقيقية أيضًا في الانتعاش. في 14 نوفمبر، أطلق مزود معروف للعملة المستقرة منصة ترميز الأصول Hadron، والتي تهدف إلى تبسيط عملية تحويل أنواع الأصول المختلفة إلى عملات رقمية. تدعم المنصة ترميز الأسهم والسندات والسلع والصناديق ونقاط المكافآت، مما يوفر للأفراد والشركات وحتى الدول الافتراضية طرقًا جديدة لجمع الأموال باستخدام الضمانات الرمزية. لا تقدم Hadron فقط التحكم في المخاطر، وإصدار الأصول، وإتلافها، والإرشادات المتعلقة بالامتثال، بل تدعم أيضًا تقارير البلوكتشين وإدارة أسواق رأس المال.

على الصعيد التقني، تدعم Hadron شبكة الإيثيريوم وAvalanche وبعض شبكات توسيع البيتكوين، وتخطط قريبًا لإضافة شبكة TON وغيرها من سلاسل العقود الذكية.

في الوقت نفسه، تعمل عمالقة القطاع المالي التقليدي بنشاط على التوسع. أطلق عملاق الدفع العالمي منصة الأصول المرمزة VTAP في أوائل أكتوبر، بهدف تبسيط إصدار وإدارة الأصول المرمزة، بما في ذلك الودائع المرمزة، والعملات المستقرة، وكذلك عملات البنك المركزي الرقمية (CBDC). من خلال هذه المنصة، يمكن للمؤسسة المالية استخدام بيئة الصندوق الرملي المقدمة من منصة المطورين لإنشاء واختبار عملات مدعومة بالعملة القانونية الخاصة بها.

بالإضافة إلى الخدمات الموجهة للمؤسسات، بدأت بعض المشاريع أيضًا في التركيز على إمكانيات سوق الأفراد. في أوائل أكتوبر، فتح بروتوكول ترميز الأصول في الاتحاد الأوروبي أمام المتداولين الأفراد عملتي mTBILL و mBASIS، ليصبح الأداة المشفرة الوحيدة المنظمة في أوروبا التي لا تخضع لحد أدنى للاستثمار يبلغ 100,000 دولار.

جذب ترميز الأصول من نوع الأصول المحددة انتباه المستثمرين المحترفين. في نهاية أكتوبر، تم إطلاق النسخة التجريبية العامة لمنصة صندوق ترميز الأصول المدعوم بحقوق النفط والغاز على إحدى سلاسل الكتل. تهدف المنصة بشكل رئيسي إلى المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية، حيث تقدم خدمات ترميز صناديق الاستثمار المدعومة من رسوم استخدام حقوق التعدين.

بالإضافة إلى ذلك، يشارك المشاركون في مجال DeFi في استكشاف المزيد من المسارات الابتكارية من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية. في وقت سابق من هذا العام، بدأ بروتوكول DeFi معين باستخدام ترميز الأصول لصندوق سوق المال الرقمي بالدولار من مؤسسة مالية عملاقة لتطوير منتجاته المشتقة.

الاتجاهات التنظيمية واضحة، وإدارة الأصول تشهد الثورة الثالثة

تعتبر شركة بوسطن الاستشارية العالمية (BCG) ترميز الأصول RWA "الثورة الثالثة في إدارة الأصول". هناك وجهة نظر تقول إن ETF هو جوهر إدارة الأصول 2.0، بينما قد يصبح الترميز علامة على عصر إدارة الأصول 3.0. تتوقع BCG أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم الأصول المدارة للصناديق المرمزة إلى 1% من الأصول المدارة للصناديق المشتركة وETF العالمية، بما يتجاوز 6000 مليار دولار.

وتوقع تقرير صادر عن شركة تكنولوجيا مالية معينة أن يصل حجم صناعة ترميز الأصول RWA إلى أكثر من 300 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع إمكانية نمو يزيد عن 50 ضعفًا. إن هذا التطور السريع لا يعود فقط إلى دفع المؤسسات المالية المرنة والمؤسسات المالية الرئيسية، بل يستفيد أيضًا من التقدم في تكنولوجيا blockchain وتوضيح اللوائح تدريجياً.

في ظل استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، ساهم تحسين وضوح التنظيم في تعزيز الثقة الجديدة في الصناعة. أشارت إحدى المؤسسات الاستثمارية المشهورة في قسم العملات المشفرة مؤخرًا في مقال إلى أنه أصبح هناك الآن طرق للتواصل البناء مع الجهات التنظيمية والهيئات التشريعية، مما يمكن أن يؤدي إلى وضوح التنظيم. وقد شجعوا المؤسسين على استكشاف مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات الرائدة المدعومة بتقنية blockchain، بما في ذلك العملات.

قال رئيس قسم العمليات في إحدى منصات التداول إن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الرئيسية التي تدفع النمو الكبير في صناعة ترميز الأصول. وأشار إلى أن المؤسسات قد ساهمت بالفعل في تعزيز النمو الكبير في صناعة العملات المشفرة، وقد يمتد هذا التأثير أكثر إلى مجال ترميز الأصول.

قال الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم مؤخرًا: "ترميز الأصول المالية سيكون الخطوة التالية في التطور المستقبلي". وتوقع أن كل سهم وسند في المستقبل سيكون له رمز تعريف فريد، وستسجل جميع المعاملات في دفتر أستاذ موحد، وسيحصل المستثمرون أيضًا على هوية تعريف خاصة بهم. ويعتقد أن الترميز ليس فقط وسيلة فعالة لمنع الأنشطة غير القانونية، بل الأهم من ذلك أنه يمكن أن يحقق التسوية الفورية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف تسوية الأسهم والسندات. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي الترميز أيضًا إلى إمكانية استراتيجيات استثمار مخصصة، وزيادة كفاءة حوكمة الشركات، مما يضمن أن يتمكن كل مساهم من ممارسة حقوق التصويت في الوقت المناسب وبشكل دقيق.

أشارت ورقة بحثية من شركة State Street Global Advisors إلى أن سوق السندات، بسبب خصائص هيكله، من المتوقع أن يقود الاعتماد الواسع لترميز الأصول في العالم الحقيقي. ويعتقد التقرير أن سوق السندات قد نضج، مما يجعله مناسبًا لاعتماد الترميز؛ حيث تدعم تعقيدات هذه الأدوات، وتكرار تكاليف الإصدار، والمنافسة الشديدة بين المؤسسات المالية، الاعتماد السريع وتوفر مساحة للتأثير الكبير؛ ويمكن أن تلعب تقنية البلوكشين دورًا مهمًا في الأسواق التي تركز على سرعة المعاملات (مثل عمليات إعادة الشراء والمبادلات).