خيارات الاستثمار في ظل تقلبات السوق: تحليل منتجات عائدات العملة المستقرة

في أبريل 2025، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات حادة بسبب سياسة التعريفات الجديدة. أدت هذه السياسة إلى تبخير 5.8 تريليون دولار من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 في غضون أربعة أيام فقط، مسجلة أكبر خسارة أسبوعية منذ أكثر من 70 عامًا. تذبذبت أسعار البيتكوين بين 80,000 و90,000 دولار. وصرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي أنه لن يتدخل في السوق من خلال خفض أسعار الفائدة، بل سيتركز التركيز على البيانات طويلة الأجل.

في هذا المناخ السوقي غير المؤكد، قد يحتاج المستثمرون إلى البحث عن خيارات استثمارية مستقرة نسبيًا. ستستعرض هذه المقالة أربعة منتجات ذات مخاطر منخفضة تعتمد على عملة مستقرة كمرجع.

توفير سبائك USDC ( إيثيريوم )

يمكن للمستخدمين إيداع USDC عبر منصة Spark للمشاركة في الادخار. تأتي العوائد بشكل أساسي من معدل الادخار Sky (SSR)، والذي يتم توليده من رسوم قروض العملات المشفرة، والاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية، وتوفير السيولة للمنصات الأخرى. يتم تحويل USDC إلى USDS بنسبة 1:1 من خلال Sky PSM ويتم إيداعه في خزينة SSR لكسب العوائد، وتزداد قيمة رمز sUSDC مع تراكم العوائد.

تقييم المخاطر: منخفض. USDC لديه استقرار عالٍ، والعديد من عمليات التدقيق تقلل من مخاطر العقود الذكية. ولكن يجب الانتباه إلى التأثير المحتمل لتقلبات السوق على السيولة.

Berachain BYUSD| (Berachain) العسل

يمكن للمستخدمين توفير السيولة لحمام BYUSD/HONEY على منصة BeraHub الخاصة بـ Berachain. تأتي العوائد بشكل أساسي من مكافآت BGT (3.41% APR) ورسوم التداول داخل الحوض (0.01% APR). BGT هو رمز الحوكمة غير القابل للتحويل في Berachain، ويمكن حرقه بنسبة 1:1 للحصول على BERA، ومشاركة إيرادات رسوم التطبيقات الأساسية.

تقييم المخاطر: منخفض إلى معتدل. BYUSD و HONEY عملات مستقرة، وأسعارها مستقرة نسبياً. لكن مكافآت BGT قد تتقلب بسبب تعديل الانبعاثات.

مجموعة السيولة Uniswap V4 USDC-USDT (Uniswap V4)

من خلال منصة Merkl، يمكن للمستخدمين توفير السيولة لبركة USDC/USDT في Uniswap V4. تأتي العوائد بشكل رئيسي من حوافز رموز UNI. يقدم Uniswap V4 آلية "خطاف"، مما يسمح للمطورين بتخصيص وظائف البركة، مثل تعديل الرسوم الديناميكية وإعادة التوازن التلقائي، مما يُتوقع أن يعزز كفاءة رأس المال وإمكانات العائد.

تقييم المخاطر: منخفض إلى متوسط. تجمع USDC/USDT هو زوج من العملات المستقرة، مما يعني أن مخاطر تقلب الأسعار منخفضة، ولكن يجب الانتباه إلى مخاطر العقد الذكي وانخفاض العائدات بعد انتهاء فترة التحفيز.

سوق إيشيلون USDC (Aptos)

يمكن للمستخدمين المشاركة في العرض في حوض USDC على منصة Echelon Market. تشمل العوائد فوائد عرض USDC (5.35%) ومكافآت thAPT من Thala (3.66%). thAPT هو إيصال الإيداع من Thala ويمكن استبداله بـ APT بنسبة 1:1، مع فرض رسوم قدرها 0.15% عند الاسترداد.

تقييم المخاطر: منخفض إلى متوسط. USDC لها استقرار عالٍ، لكن يجب الانتباه إلى مخاطر العقود الذكية في نظام Aptos وتأثير رسوم استرداد thAPT على العوائد. توفر الخروج الفوري سيولة عالية، ولكن تقلبات السوق قد تؤثر على قيمة مكافآت thAPT.

ملخص

الجدول أدناه مرتّب حسب TVL من الأكبر إلى الأصغر، وهو للمرجعية فقط ولا يُعتبر نصيحة استثمارية:

| المنتج | الشبكة | TVL | معدل العائد السنوي | مستوى المخاطر | |------|-----|-----|------------|----------| | توفير سبارك USDC | إيثيريوم | 6.72 مليار دولار | 5.22% | منخفض | | Berachain BYUSD|HONEY | Berachain | 1.31 مليار دولار | 3.42% | منخفض إلى متوسط | | Uniswap V4 USDC-USDT0 | إيثيريوم | 3990万美元 | 4.13% | منخفض إلى متوسط | | إيشيلون ماركت USDC | أبتوس | 2750万美元 | 9.01% | منخفض إلى متوسط |

في أوقات تقلبات السوق، قد توفر هذه المنتجات ذات العوائد المنخفضة للعملات المستقرة خيارًا نسبيًا آمنًا للمستثمرين. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بحذر وإجراء البحث الكافي قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.