RWA: الطريق إلى صعود الأصول الحقيقية في العالم

1. تعريف RWA وخصائصه

RWA تعني الأصول الحقيقية، وتشير إلى تمثيل الأصول الواقعية وتداولها بطريقة رقمية ومُرمّزة في بيئة blockchain أو Web3. يتضمن ذلك العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، والمعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية، وغيرها. الفكرة الأساسية لـ RWA هي استخدام تقنية blockchain لإدخال الأصول المالية التقليدية إلى النظام البيئي المالي اللامركزي (DeFi)، لتحقيق إدارة وتداول أكثر كفاءة وشفافية وأمانًا للأصول.

تكمن أهمية RWA في تحويل الأصول التي يصعب تصفيتها في العالم الحقيقي إلى سيولة من خلال تكنولوجيا البلوك تشين، مما يسمح لها بالمشاركة في عمليات الإقراض، والرهونات، والتداول في نظام DeFi البيئي. إن هذه الطريقة لربط الأصول الحقيقية بعالم البلوك تشين أصبحت اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3.

باعتبارها جسرًا بين الأصول الأصلية للعملة المشفرة والأصول التقليدية، تحتاج RWA إلى تلبية دعم التقنية على السلسلة للعقود الذكية وحماية القوانين الاجتماعية الواقعية للأصول الأساسية في الوقت نفسه. تشمل عملية توكن RWA شراء الأصول الأساسية وإيداعها، وإنشاء إطار قانوني يربط بين التوكنات والأصول، وأخيرًا إصدار التوكن.

2. تاريخ تطور RWA

يمكن تقسيم تطور RWA إلى ثلاث مراحل:

مرحلة الاستكشاف المبكر ( 2017-2019 ):

• في عام 2017، ظهرت فكرة RWA، وبدأت مشاريع مثل Polymath في استكشاف توكنات الأوراق المالية
• في عام 2018، ظهرت مشاريع تجريبية لتوكنات العقارات
• تم تأسيس اتحاد TAC في عام 2019 ، لدعم توحيد RWA

مرحلة التطوير الأولية ( 2020-2022 ):

• في عام 2020، قدمت العديد من المشاريع مثل Centrifuge الأصول الحقيقية (RWA)
• انضمت MakerDAO إلى سوق RWA في عام 2021
• بدأت المؤسسات المالية التقليدية في عام 2022 في وضع خطط للأصول الحقيقية (RWA)

مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن ):

• شركات إدارة الأصول الكبيرة تحاول إدارة جزء من محفظتها من خلال التوكن.
• بدأت الجهات التنظيمية بالتدخل، محاولة وضع إطار تنظيمي يتعلق بالأصول الحقيقية (RWA)

3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

صناعة العقارات

يمكن أن تعمل توكنات العقارات على تحسين سيولة الأصول وتقليل مخاطر الاستثمار الشخصي. تشمل المشاريع الرئيسية:

• Tangible: التركيز على توكنات الأصول الملموسة
• Landshare: يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في سوق العقارات
• RealT: الحصول على جزء من ملكية العقارات من خلال الرموز المميزة

! [RWA: إذا نظرنا إلى الوراء في الحياة الماضية والحالية ، كيف ارتفعت الأصول الحقيقية؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297aef3c7e6b6b2834c847c099710ae3.webp)

تحويل العملة المحلية إلى عملة مستقرة

تُدخل العملات المستقرة مثل USDT قيمة العملات القانونية إلى blockchain، مما يجعلها أصولًا ذات تقلب منخفض في نظام DeFi. لكنها تواجه أيضًا تحديات مثل المخاطر النظامية، والمخاطر التنظيمية، ومخاطر الضمانات.

سوق الإقراض

وسعت RWA نطاق الأصول القابلة للرهونة، مما يوفر المزيد من قنوات التمويل للشركات، كما يتيح للمستثمرين العاديين الاستثمار في الشركات لتحقيق العوائد.

السندات والأوراق المالية

تشمل المشاريع الرئيسية:

• Maple Finance: إنشاء وإدارة برك القروض على السلسلة
• Securitize: تقديم خدمات إصدار وإدارة وتداول الأوراق المالية المرمّزة
• أوندوا فاينانس: تقدم صندوق السندات الحكومية قصيرة الأجل المرمزة

4. حجم سوق RWA

وفقًا لبيانات defillama، فإن القيمة الإجمالية المقفلة المتعلقة بـ RWA بلغت 6.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000٪ على أساس سنوي. تظهر بيانات RWA.xyz أن عدد حاملي الأصول بلغ 62487 شخصًا، وعدد جهات إصدار الأصول 99، والقيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار.

تنبأت العديد من المؤسسات بأنه بحلول عام 2030، يمكن أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار أمريكي. لكن تطور RWA مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتشريعات في مختلف المناطق، وقد يصبح ذلك عاملاً مقيدًا.

5. المشاريع الرئيسية في نظام RWA البيئي

طرد مركزي

Centrifuge هو منصة لتوكنينغ الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكول تمويل الأصول اللامركزية. تشمل البنية الأساسية الأساسية Chain Centrifuge و Tinlake وحساب صافي الأصول على السلسلة وهيكل الاستثمار المتدرج.

على الرغم من أن Centrifuge تحتل المرتبة الأولى في تصنيف مشاريع RWA من حيث الاهتمام، إلا أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لديها قد انخفض بشكل ملحوظ بسبب تأثير السوق، حيث تبلغ حالياً 497944 دولار.

أوندوا فاينانس

تسعى ONDO Finance لتقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، مع التركيز على تطوير خيارات الأصول المستقرة بخلاف العملات المستقرة. تشمل منتجاتها الرئيسية رمز العائد بالدولار USDY( ورمز OUSG) سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل Ondo(.

إن أداء سوق ONDO Finance ممتاز، حيث ارتفع سعر الرمز المميز بشكل كبير مقارنة بسعر التمويل، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة 538.97 مليون دولار، مما يجعله في المرتبة الثالثة في مسار الأصول الحقيقية.

![RWA：استعراض الحياة السابقة والحالية، كيف ترتفع الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b8a8187460aeab8f7351cbbb212f9d5.webp(

![RWA: استعراض الحياة السابقة والحالية، كيف ترتفع الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-14ff703b6771d2cb5ecf1b95de5d2e8b.webp(

) بلاك روك بيودل

بلاك روك BUIDL هو ETF تم إطلاقه بالتعاون بين بلاك روك وسكيوريتايز، يستثمر في الأصول النقدية. يتمتع بمستوى عالٍ من الامتثال التنظيمي، ويحقق قبولًا عاليًا في السوق، حيث يستقر إجمالي القيمة المقفلة عند 502.41 مليون دولار، ويحتل المرتبة الرابعة.

![RWA: استعراض الحياة الماضية والحاضرة، كيف نشأت الأصول الحقيقية؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fca13db09f27b691dfe12e9848d216e9.webp(

![RWA: مراجعة حياة سابقة وحياة حالية، كيف ترتفع الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444ff4b79e09be86d21635c1859ee1da.webp(

6. الخاتمة

تهدف مسار RWA إلى تحقيق التفاعل بين الأصول الحقيقية والأصول على السلسلة، مما يblur الحدود بين DeFi والتمويل التقليدي. تشمل المجالات الرئيسية الأوراق المالية والعقارات وإقراض الائتمان والعملات المستقرة. بالمقارنة مع المسارات الأخرى، تواجه RWA متطلبات تنظيمية أكثر صرامة، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار.

![RWA: استعراض الحياة السابقة والحالية، كيف تبرز الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-256ed9cdfa874b7ba71f578a308d62f6.webp(