بيتكوين العرض على مكاتب OTC يصل إلى 156K وسط الطلب المؤسسي

لقد انخفضت أرصدة البيتكوين في OTC إلى 156K وهذا يمثل أدنى مستوى مسجل في العقد الماضي.

قد تُظهر هذه الانخفاضات أن المؤسسات تقوم بتجميع العملات بينما تقوم بتحويل الأصول إلى تخزين بارد أعمق.

مع بقاء عدد أقل من العملات للصفقات الخاصة، قد يزداد ضغط الأسعار حيث يتجاوز الطلب على الشراء العرض في الأسواق الخارجية.

تراجعت أرصدة البيتكوين المحتفظ بها في مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) إلى 156,600 بيتكوين، مما يشير إلى أدنى مستوى تم تسجيله على الإطلاق. وفقًا للبيانات من CryptoQuant، تشير هذه الانخفاض الحاد إلى تراكم مكثف من قبل المؤسسات وحاملي العملات الكبار. مع توفر عدد أقل من العملات للصفقات خارج البورصة، يقترح المحللون أن صدمة العرض المحتملة قد تتبع.

المصدر: توازنات X OTC تنهار إلى أدنى مستويات تاريخية

لقد انخفض رصيد مكتب OTC باستمرار منذ منتصف عام 2021، حيث تراجع من أكثر من 550,000 بيتكوين إلى 156,600 بيتكوين الحالية. تُستخدم هذه المكاتب عادةً من قبل الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية والمؤسسات التي تسعى لتجنب الانزلاق في الأسواق المفتوحة. عندما تنخفض الأرصدة على مثل هذه المنصات، فإنها تعكس عادةً نشاط الشراء والاحتفاظ على نطاق واسع.

تظهر البيانات أن كل انخفاض كبير في أرصدة OTC منذ عام 2017 قد سبقته حركة صعودية كبيرة في سعر بيتكوين. على سبيل المثال، تزامن الانخفاض الحاد من 2019 إلى 2021 مع ارتفاع بيتكوين من 7,000 دولار إلى أكثر من 60,000 دولار. الآن، مع الأرصدة عند أدنى مستوياتها واستمرار السعر في الارتفاع فوق 60,000 دولار، يبدو أن الإعداد يشبه فترات الصعود السابقة.

يوضح الرسم البياني متوسط الحركة لمدة 7 أيام لتدفقات المعدنين OTC الذي يعكس انخفاض الرصيد على المدى الطويل. القراءة الحالية تدعم الفكرة القائلة بأن بيتكوين يتم نقله بشكل متزايد من هذه المكاتب الخاصة إلى التخزين طويل الأجل أو المحافظ الباردة.

إشارات سلوك المؤسسات مرحلة التراكم

تستخدم المؤسسات عادةً مكاتب OTC لتنفيذ صفقات كبيرة دون التأثير على أسواق السلع الفورية. عندما تنخفض أرصدتها بشكل كبير، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى تراكم طويل الأجل. يشير الانخفاض المستمر في حيازات OTC إلى أن هذه الكيانات تؤمن بيتكوين عند مستويات الأسعار الحالية.

من أواخر عام 2022 حتى عام 2025، زادت تدفقات OTC في حين ظلت تدفقات تبادل السبوت ثابتة أو انخفضت. تدعم هذه الفجوة اتجاهًا يتحول فيه المال الذكي إلى بيتكوين بعيدًا عن المنصات السائلة. يرى العديد من المحللين أن هذه النشاط يعد بمثابة مقدمة لتقيد العرض وارتفاع الأسعار.

يرتبط الانخفاض في أرصدة OTC أيضًا بالسلوكيات الاقتصادية الكلية الأوسع. مع تزايد شعبية ETFs وسعي الصناديق الكبيرة للحصول على الحفظ المباشر، تستمر الحاجة إلى سيولة عميقة خارج السوق في الانكماش. ونتيجة لذلك، تشهد منصات OTC التقليدية انخفاضًا في المخزون على الرغم من ارتفاع الطلب المؤسسي.

ماذا يحدث عندما تختفي السيولة؟

مع تزايد الضغوط على منصات OTC، يظهر سؤال مركزي: ماذا يحدث عندما لا يستطيع المشترون العثور على بائعين؟

يمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى منافسة سعرية شديدة في السوق المفتوحة. إذا ظلت الإمدادات مقيدة بينما يستمر الطلب أو ينمو، فقد ترتفع الأسعار بسرعة. تشير السوابق التاريخية من الدورات السابقة إلى أن تقليل توفر OTC غالبًا ما يعمل كعوامل تحفيزية صعودية.

تستمر مستويات الأسعار الحالية بالقرب من 60,000 دولار في التوافق مع العرض المتداول المنخفض على كل من منصات OTC ومنصات السوق الفوري. يحد الانخفاض المتزامن عبر هذه المصادر من الخيارات المتاحة للمشترين على نطاق واسع. إذا استمرت خطوط الاتجاه، فإن التوفر المحدود للإمدادات الجديدة قد يضع ضغطًا على حاملي العملات الحاليين للبقاء على المدى الطويل.

يعكس سلوك السوق الدورات السابقة من حيث الهيكل والتوقيت وتوزيع التوازن. مع وجود أرصدة OTC عند أدنى مستوياتها القياسية وطلب المؤسسات دون تغيير، قد تكون الظروف تتجه نحو أزمة سيولة أوسع.