"شراء العملات" أصبح وسيلة رخيصة وسريعة لزيادة القيمة في سوق الأسهم.
تشهد الأسهم الأمريكية "موسم النسخ" حماساً كبيراً، حيث أصبحت الأنشطة الرئيسية للشركات المدرجة مجرد تزيين، وأصبح الأصول الرقمية محرك القيمة السوقية الجديد.
لكن المشكلة أصبحت أكثر حدة: هل ستستمر السوق في دفع الثمن حقًا لهذه اللعبة التقييمية التي تُسمى اقتراض العملات؟
منطق التقييم: كيف يؤثر شراء العملات على قيمة الشركات؟
"شراء العملات" يبدو وكأنه تجربة لتحويل القيمة تتداخل فيها العواطف والسيولة والسرد.
في إطار التقييم التقليدي، تنشأ قيمة سوق الشركات من التسعير الشامل لمتغيرات أساسية مثل القدرة على تحقيق الأرباح، وهيكل الأصول والخصوم، وإمكانات النمو، والتدفقات النقدية الحرة. ومع ذلك، في هذه الجولة من "حملة شراء العملات"، قامت الشركات من خلال سلوك "التخصيص المالي" من خلال امتلاك الأصول المشفرة بتحريك السوق لإعادة تسعير قيمتها.
عندما تضيف الشركات البيتكوين أو غيرها من الأصول المشفرة الرئيسية إلى ميزانيتها العمومية، فإن تقييم السوق لها يضاف إليه مضاعف علاوة يستند إلى مرونة أسعار الأصول المشفرة وتوقعات قابليتها للتداول. بعبارة أخرى، فإن القيمة السوقية للشركة لا تأتي فقط من خلق القيمة، بل تأتي أيضًا من تضخيم احتمال "ارتفاع أسعار العملات" بشكل مضاعف.
لكن هذا الهيكل تقريبا يضع "السرد السائل" فوق إدارة الشركات، ويحول تخصيص الموارد المالية إلى محور عمليات رأس المال.
تعزيز قصير الأجل، ولكن لا يزال سؤال على المدى الطويل
لا يمكن إنكار أن الدخول في عالم العملات الرقمية لديه القدرة على تحفيز أسعار الأسهم على المدى القصير. على سبيل المثال، أعلنت شركة خدمات تجارة السيارات Cango في نوفمبر 2023 عن دخولها مجال تعدين البيتكوين، حيث استثمرت 400 مليون دولار لشراء موارد طاقة حسابية بقوة 50 EH/s، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 280%. وبالمثل، هناك العديد من الشركات التي تعاني من أداء ضعيف في أعمالها الرئيسية أو حتى تعاني من صعوبات مالية، تحاول الاستفادة من سرد "شراء العملات" في السوق المالية لإعادة تقييمها.
لقد قمنا بتجميع مجموعة من بيانات أسعار الأسهم للشركات المدرجة التي تحقق "ارتباط العملات الرقمية" من خلال شراء العملات المشفرة:
من حيث أداء السوق، فقد تكررت ظاهرة "ارتفاع السعر بمجرد شراء العملة" عدة مرات. كلما تم طرح مفهوم "الأصول المشفرة"، يتدفق رأس المال القصير الأجل بسرعة. ومع ذلك، بعد الارتفاع القصير، تواجه العديد من "شركات العملات" تصحيحًا في أسعار الأسهم، وإذا لم تكن هناك استمرارية في شراء العملات أو أخبار إيجابية أخرى لتحفيز السوق، فإن الزيادة في الأسعار يصعب الحفاظ عليها.
لذلك، على الرغم من أن استراتيجية "شراء العملات" يمكن أن تحفز حماس السوق على المدى القصير، إلا أن ما إذا كانت ستتحول إلى قدرة تنافسية طويلة الأجل ونمو مستدام للشركات لا يزال مليئًا بعدم اليقين. كما أن السوق قد يصعب عليه حقًا الاعتراف بأولئك الذين يتبعون الاتجاه لمجرد أنهم قاموا بشراء العملة مرة أو مرتين أو لديهم "خطة لحيازة العملات" غير واضحة لجذب الانتباه.
هل بدأ المضاربون في البيع؟
قصة "شراء العملات ورفع التقييم" لا تزال تتفاعل، لكن يبدو أن بعض اللاعبين الرئيسيين يقومون بهدوء بتحقيق الأرباح.
استراتيجية ، مؤسس نظرية "النمو اللامحدود" ، قام المديرون التنفيذيون في الشركة بتقليل حيازاتهم من الأسهم $MSTR. وفقًا لبيانات SecForm4.Com ، منذ يونيو 2023 ، دخل المطلعون في استراتيجية فترة بيع مركزية. ذكرت Protos أنه خلال الـ 90 يومًا الماضية فقط ، بلغ إجمالي قيمة الأسهم التي باعها المديرون التنفيذيون 40 مليون دولار ، وكان عدد مرات البيع 10 أضعاف عدد مرات الشراء.
مصدر الصورة: secform4.com
"استراتيجية Sol" تواجه Upexi ضغوطًا مؤخرًا، حيث قامت الشركة بجمع 100 مليون دولار لإنشاء خزينة Sol. ومع ذلك، شهدت Upexi انخفاضًا حادًا بنسبة 61.2% أمس، بسبب قيام المستثمرين بتسجيل بيع 43.85 مليون سهم، وهو ما يعادل إجمالي الأسهم المتداولة في بداية أبريل.
ومن جهة أخرى، ارتفعت أسعار أسهم شركة إصدار العملات المستقرة سيركل بعد إدراجها إلى ما يقرب من 300 دولار. لكن شركة آرك إنفست، التي دعمتها بشدة قبل إدراجها، قامت بتقليص حصتها بشكل مستمر. يُذكر أن آرك إنفست قد قامت ببيع أسهم سيركل أربع مرات متتالية، مما أدى إلى تقليص إجمالي حصتها بأكثر من 36%.
عندما تصبح "شراء العملات" نوعًا من التعبئة، وأداة لتقييم السوق، وحتى غلاف سردي للهروب من استجواب الأساسيات، فإنه من المؤكد أنه لن يصبح "مفتاح المرور" لجميع الشركات. السوق اليوم على استعداد لدفع ثمن "التوزيع المالي"، وربما يعود السوق غدًا إلى التساؤلات الحقيقية حول النمو والربحية.
قد لا تكون أوامر الشراء في السوق الثانوية معترف بها؛ بل من المحتمل أكثر أن تكون تدور حول تداول المضاربة على المدى القصير.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
“عملة الأسهم المرتبطة” احتفال: عندما تصبح شراء العملات العلاج السريع للقيمة السوقية لشركة مدرجة.
كتابة: فيري، تشين كاتشر
المحررين: TB ، ChainCatcher
"شراء العملات" أصبح وسيلة رخيصة وسريعة لزيادة القيمة في سوق الأسهم.
تشهد الأسهم الأمريكية "موسم النسخ" حماساً كبيراً، حيث أصبحت الأنشطة الرئيسية للشركات المدرجة مجرد تزيين، وأصبح الأصول الرقمية محرك القيمة السوقية الجديد.
لكن المشكلة أصبحت أكثر حدة: هل ستستمر السوق في دفع الثمن حقًا لهذه اللعبة التقييمية التي تُسمى اقتراض العملات؟
منطق التقييم: كيف يؤثر شراء العملات على قيمة الشركات؟
"شراء العملات" يبدو وكأنه تجربة لتحويل القيمة تتداخل فيها العواطف والسيولة والسرد.
في إطار التقييم التقليدي، تنشأ قيمة سوق الشركات من التسعير الشامل لمتغيرات أساسية مثل القدرة على تحقيق الأرباح، وهيكل الأصول والخصوم، وإمكانات النمو، والتدفقات النقدية الحرة. ومع ذلك، في هذه الجولة من "حملة شراء العملات"، قامت الشركات من خلال سلوك "التخصيص المالي" من خلال امتلاك الأصول المشفرة بتحريك السوق لإعادة تسعير قيمتها.
عندما تضيف الشركات البيتكوين أو غيرها من الأصول المشفرة الرئيسية إلى ميزانيتها العمومية، فإن تقييم السوق لها يضاف إليه مضاعف علاوة يستند إلى مرونة أسعار الأصول المشفرة وتوقعات قابليتها للتداول. بعبارة أخرى، فإن القيمة السوقية للشركة لا تأتي فقط من خلق القيمة، بل تأتي أيضًا من تضخيم احتمال "ارتفاع أسعار العملات" بشكل مضاعف.
لكن هذا الهيكل تقريبا يضع "السرد السائل" فوق إدارة الشركات، ويحول تخصيص الموارد المالية إلى محور عمليات رأس المال.
تعزيز قصير الأجل، ولكن لا يزال سؤال على المدى الطويل
لا يمكن إنكار أن الدخول في عالم العملات الرقمية لديه القدرة على تحفيز أسعار الأسهم على المدى القصير. على سبيل المثال، أعلنت شركة خدمات تجارة السيارات Cango في نوفمبر 2023 عن دخولها مجال تعدين البيتكوين، حيث استثمرت 400 مليون دولار لشراء موارد طاقة حسابية بقوة 50 EH/s، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 280%. وبالمثل، هناك العديد من الشركات التي تعاني من أداء ضعيف في أعمالها الرئيسية أو حتى تعاني من صعوبات مالية، تحاول الاستفادة من سرد "شراء العملات" في السوق المالية لإعادة تقييمها.
لقد قمنا بتجميع مجموعة من بيانات أسعار الأسهم للشركات المدرجة التي تحقق "ارتباط العملات الرقمية" من خلال شراء العملات المشفرة:
من حيث أداء السوق، فقد تكررت ظاهرة "ارتفاع السعر بمجرد شراء العملة" عدة مرات. كلما تم طرح مفهوم "الأصول المشفرة"، يتدفق رأس المال القصير الأجل بسرعة. ومع ذلك، بعد الارتفاع القصير، تواجه العديد من "شركات العملات" تصحيحًا في أسعار الأسهم، وإذا لم تكن هناك استمرارية في شراء العملات أو أخبار إيجابية أخرى لتحفيز السوق، فإن الزيادة في الأسعار يصعب الحفاظ عليها.
لذلك، على الرغم من أن استراتيجية "شراء العملات" يمكن أن تحفز حماس السوق على المدى القصير، إلا أن ما إذا كانت ستتحول إلى قدرة تنافسية طويلة الأجل ونمو مستدام للشركات لا يزال مليئًا بعدم اليقين. كما أن السوق قد يصعب عليه حقًا الاعتراف بأولئك الذين يتبعون الاتجاه لمجرد أنهم قاموا بشراء العملة مرة أو مرتين أو لديهم "خطة لحيازة العملات" غير واضحة لجذب الانتباه.
هل بدأ المضاربون في البيع؟
قصة "شراء العملات ورفع التقييم" لا تزال تتفاعل، لكن يبدو أن بعض اللاعبين الرئيسيين يقومون بهدوء بتحقيق الأرباح.
استراتيجية ، مؤسس نظرية "النمو اللامحدود" ، قام المديرون التنفيذيون في الشركة بتقليل حيازاتهم من الأسهم $MSTR. وفقًا لبيانات SecForm4.Com ، منذ يونيو 2023 ، دخل المطلعون في استراتيجية فترة بيع مركزية. ذكرت Protos أنه خلال الـ 90 يومًا الماضية فقط ، بلغ إجمالي قيمة الأسهم التي باعها المديرون التنفيذيون 40 مليون دولار ، وكان عدد مرات البيع 10 أضعاف عدد مرات الشراء.
مصدر الصورة: secform4.com
"استراتيجية Sol" تواجه Upexi ضغوطًا مؤخرًا، حيث قامت الشركة بجمع 100 مليون دولار لإنشاء خزينة Sol. ومع ذلك، شهدت Upexi انخفاضًا حادًا بنسبة 61.2% أمس، بسبب قيام المستثمرين بتسجيل بيع 43.85 مليون سهم، وهو ما يعادل إجمالي الأسهم المتداولة في بداية أبريل.
ومن جهة أخرى، ارتفعت أسعار أسهم شركة إصدار العملات المستقرة سيركل بعد إدراجها إلى ما يقرب من 300 دولار. لكن شركة آرك إنفست، التي دعمتها بشدة قبل إدراجها، قامت بتقليص حصتها بشكل مستمر. يُذكر أن آرك إنفست قد قامت ببيع أسهم سيركل أربع مرات متتالية، مما أدى إلى تقليص إجمالي حصتها بأكثر من 36%.
عندما تصبح "شراء العملات" نوعًا من التعبئة، وأداة لتقييم السوق، وحتى غلاف سردي للهروب من استجواب الأساسيات، فإنه من المؤكد أنه لن يصبح "مفتاح المرور" لجميع الشركات. السوق اليوم على استعداد لدفع ثمن "التوزيع المالي"، وربما يعود السوق غدًا إلى التساؤلات الحقيقية حول النمو والربحية.
قد لا تكون أوامر الشراء في السوق الثانوية معترف بها؛ بل من المحتمل أكثر أن تكون تدور حول تداول المضاربة على المدى القصير.